原标题：伟能集团(01608.HK)：缅甸23.2兆瓦电站如期投运，维持“买入”评级，目标价5.30 港元 来源：格隆汇
机构：中泰证券
评级：买入
目标价：5.30 港元
缅甸KyunChaung发电站已经于6月3日如期投运
伟能集团于去年10月确认中标一个位于缅甸马圭省木各具县KyunChaung之23.2兆瓦发电项目已经于2020年6月3日投入商业营运(见图表1)，合乎我们预期。项目合约期为期24个月；当公司满足一些特定要求后，可延长至最多60个月。项目投运正好满足缅甸今年夏季电力需求的高峰。
另外三个缅甸合资项目也将于年中投运
根据我们了解，公司另外三个总装机容量合共为1,059.5兆瓦之缅甸合资发电项目也将如期于今年年中投运，支持公司今明两年盈利爆发性增长。
维持盈利预测
我们维持盈利预测，预计股东净利润将由2019年的港币2.8亿上升至2022年的港币13.7亿，期内复合年增长率达到68.9%。
重申“买入”评级
我们相应地将由贴现现金流分析推算的目标价维持于5.30港元(见图表2-3)，这对应12.6倍2021年市盈率和37.7%上升空间。重申“买入”评级。
风险提示：(一)项目开发延误；(二)天然气供应紧张；(三)政策风险；(四)电力需求放缓。
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