新冠疫苗玻璃瓶告急，正川股份连涨4日|正川股份_新浪财经

原标题：新冠疫苗玻璃瓶告急，正川股份连涨4日来源：医药魔方Info

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文 / 医药魔方Info 十元

5月13日，从事药用玻璃管制瓶等药用包装材料的研发、生产和销售的正川股份连续4日涨停，收盘价报24.09元/股，总市值达36.42亿。同样从事于药用玻璃产品业务的山东药玻近日股价也是一路飘红，13日收盘价报45.61元/股，上涨7.44%，总市值达271.36亿元。

股市异动部分原因在于，随着新冠疫苗的研制工作的不断推进，全球疫苗用玻璃瓶却意外告急。

5月8日，美国《商业内幕》网站发布文章称：目前全球范围内已有100多个团队正竞相研发新冠疫苗，部分已进入人体试验，新冠肺炎疫苗可能最早将于今年9月获批生产。但目前全球疫苗用玻璃瓶仅剩2亿个，且已被可预见疫苗生产的人/企业所占据。因此，极有可能即使新冠疫苗研制成功，全球近80亿人口仍可能难以获得。此外，太平洋证券研究报告也曾表示，如果按新冠疫苗的渗透率为40%，每人接受注射2次，则需要60亿个疫苗用玻璃瓶才能满足需求。

随着这一情况的发生，作为药用包材分支之一的药用玻璃行业走入了大众的视野。

药用玻璃，是指专门用于药品包装的玻璃。按玻璃材质，可分为钠钙玻璃和硼硅玻璃。其中，硼硅玻璃又可再分为高硼硅、中硼硅、低硼硅玻璃3类。由于中硼硅玻璃（又称I类玻璃）的化学稳定性更强，与药液长期接触过程中不会引起 PH 值的变化，不易出现沉淀物析出或玻璃屑脱落等影响药品安全的问题，原则上是国际上疫苗、血液制品等注射剂的标准包装材料。

据国金证券研报称：截至2018年，我国医药包材行业市场规模已达1068亿元，同比增长10.6%。其中药用玻璃市场规模达219.4亿元，占比国内医药包材行业的20%左右。据太平洋证券研究报告预测，疫苗用玻璃瓶主要以中硼硅玻璃瓶为主，均价为0.3元/支。如果按每人注射1~3次新冠疫苗进行测算，全球渗透率达20%~70%，新冠肺炎疫苗对应药用玻璃市场空间为5亿~50亿元。

目前，国内从事药用玻璃包装的企业大概有60余家，其中能稳定生产中硼硅玻璃瓶的企业包括垄断前端窑炉拉管技术的德国肖特、日本电气硝子和美国康宁等少数几家外企，以及率先布局中性硼硅玻璃产品的山东药玻、正川股份、四星玻璃等少数几家国内企业。

山东药玻成立于1970年，主要从事各种药用玻璃包装产品的研发、生产和销售。产品包括模制瓶、棕色瓶、安瓿瓶、管制瓶、丁基胶塞、铝塑盖塑料瓶等6大系列，千余种规格。4月28日，山东药玻披露2019年财报，营业收入达29.92亿元，同比增长15.77%、净利润达4.59亿元，同比增长28.05%。同日，山东药玻披露2020 Q1财报，受到疫情影响，公司实现营业总收入7.6亿元，同比增长7%，净利润达1.36亿元，同比增长22.63%。

山东药玻是国内最早布局中硼硅产品的企业之一，也是国内首个拥有中硼硅模制瓶注册证的企业，目前是国内最大的模制瓶生产企业。据财报资料披露，山东药玻在2019年实现模制瓶全年销售73亿支，同比增长4%，占比营业收入43%。其中I类模制瓶2019年销售量达到2亿支以上，同比增长40%。赛诺菲、诺华、拜耳、勃林格殷格翰、辉瑞制药等跨国公司以及恒瑞、正大天晴、复星医药和国药集团等国内知名企业为其稳定客户。

正川股份成立于1989年，从事不同类型和规格的硼硅玻璃管制瓶、钠钙玻璃管制瓶以及各类铝盖、铝塑组合盖等药用包装材料的研发、生产和销售。据2019年财报披露，该公司2019年营业收入达5.21亿元，同比下滑12.58%；净利润达0.61亿元，同比下滑26.23%。其中，硼硅玻璃管制瓶是该公司主要营收来源，2019年实现营业收入达2.51亿元，毛利率为28.28%，同比增长1.45%。另因注射剂一致性评价要求，2019年该公司中硼产品客户达100 家以上。

4月30日，正川股份披露2020 Q1财报，公司实现营业总收入1.45亿元，同比下滑13.17%；净利润达0.19亿元，同比下滑18.67%。

四星玻璃成立于2006年，目前拥有4座中性硼硅玻璃窑炉、12条拉管生产线，20台进口立式安瓿机和200台西林瓶机，现年产能达20亿支生物疫苗用玻璃瓶、抗生素瓶、安瓶和3万吨中性硼硅玻璃管。目前为满足新型冠状病毒疫苗的需求，四星玻璃计划将在2021年底之前，增加10亿支疫苗用玻璃瓶和2万吨中性硼硅玻璃管。

此外，隶属于中国建材集团有限公司的凯盛科技，在2019年11月宣布开启5.0中硼硅药用玻璃项目，致力于高端中性硼硅玻璃包装材料的研发、生产及销售。国内浮法玻璃原片生产规模最大的玻璃制造企业之一的旗滨集团于2019年12月发布公告，决定总投资6亿元用于建设中性硼硅药用玻璃素管项目。

疫情之下，疫苗用玻璃瓶紧缺为药用玻璃带来了新的机遇。同时，即将出台的《注射剂一致性评价》、《中华人民共和国疫苗法》等政策也或将加速药用玻璃行业洗牌，推动国内行业整体结构性升级。