近百公司面临面值退市风险 提振股价频出招力保“1元线”

近百公司面临面值退市风险 提振股价频出招力保“1元线”
2020年05月08日 01:44 中国证券报

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  原标题:近百公司面临面值退市风险

  □本报记者 康书伟 

  截至5月7日收盘,A股市场除已经铁定退市的*ST保千外,还有天广中茂神雾环保(维权)等6家公司股价低于1元;另有36只股票收盘价介于1元至1.5元,距离仙股区只有一步之遥。加上51只股票收盘价介于1.5元至2元(不含)之间,两市5月7日收盘价在2元以下的A股股票已达到94只。

  除了深陷“1元线”下的公司仍在奋力挣扎外,“1元线”以上很多公司也已经未雨绸缪,采取大股东增持、上市公司回购等措施,提振股价以维持上市地位。

  问题公司占大多数

  4月30日晚,ST锐电由于公司股票连续20个交易日的收盘价均低于人民币1元面值,触发“面值退市”标准,上交所决定终止公司股票上市。ST锐电成为今年以来第一只面值退市股票。

  在其身后,多家公司仍深陷“1元线”下。截至5月7日收盘,*ST美都、天广中茂、神雾环保、盛运环保(维权)ST天宝(维权)*ST天马(维权)6只股票收盘价低于1元,其中天广中茂最为危险,公司股票已经连续18个交易日收盘价低于1元,5月7日,虽盘中努力拉升,但截至收盘时跌幅为9.47%,0.86的收盘价也意味着如果5月8日再度出现下跌,将无法避免连续20个交易日收盘价低于1元的局面。

  收盘价在1元至1.5元区间是ST、*ST公司集中营。该区间内36只股票中,有29只为ST、*ST公司,大多存在经营困难、债务缠身、治理混乱等问题,有些甚至是“多病缠身”。以*ST林重(维权)为例,公司2019年亏损近20亿元,连续两个会计年度亏损,2019年年报被审计机构出具无法表示意见的审计报告,公司还因涉嫌信息披露违反证券法律法规已经被证监会立案调查。

  大市值公司出现

  值得注意的是,在股价1元至2元区间,已经出现了如包钢股份山东钢铁和邦生物海航控股国电电力等多家百亿级大市值公司身影,其中包钢股份市值更是超过500亿元。

  与一般印象中面临退市风险的公司大多是资本市场的“坏孩子”不同,多家大市值公司业绩并不差,也未出现过重大违法违规问题。以包钢股份为例,2011年至2019年9年间,包钢股份仅有2015年出现亏损,其余年份全部实现盈利。2017年、2018年、2019年,公司营业收入分别为537亿元、672亿元、634亿元,净利润分别为20.6亿元、33.2亿元、6.68亿元;截至今年一季度末,公司每股净资产接近1.15元。

  和邦生物2012年上市以来从未出现过年度亏损现象,最近三年营业收入分别为47.4亿元、60.1亿元和59.7亿元,净利润分别为5.18亿元、3.63亿元和5.17亿元。

  这批迫近“1元线”的大市值公司一个共同特征就是股本大。以包钢股份为例,其455.9亿股的总股本位居钢铁板块总股本的第一名,甚至是第二名宝钢股份的2倍多。和邦生物2012年上市,上市后公司多次实施高送转,2014年10转增10股,2015年10转增20股,2017年10转增10股送2股,公司总股本快速膨胀到88.31亿股。

  此外,这类公司周期性行业公司居多,比如钢铁行业的包钢股份、山东钢铁、重庆钢铁,有色领域的铜陵有色,能源电力相关的国电电力、永泰能源石化油服等。在周期性低谷时,业绩和估值遭遇双杀,导致股价低迷。

  包钢股份就表示,钢铁行业在经历三年“化解过剩产能”后,供给侧结构性改革带来的政策红利逐渐衰减,钢铁行业高供给压力有所显现,市场价格下行,叠加铁矿石价格大幅上涨侵蚀企业利润,钢铁行业盈利水平显著下降;同时,受稀土精矿需求量下降,轻稀土市场价格走低等因素影响,稀土精矿盈利能力与上年同期相比有所下降。公司4月30日披露的2019年年报和2020年一季报显示,公司2019年实现营业收入633.97亿元,同比下降5.64%;归属于上市公司股东的净利润为6.68亿元,同比下降79.9%;今年一季度公司更是亏损3.24亿元。

  自救提振市值

  在生死面前,很多上市公司打响“1元线”保卫战。

  以天广中茂为例,在连续16个交易日收盘价低于1元后打出了保壳组合拳。公司股东陈秀玉、陈文团与铭泽投资签署《表决权委托协议》,将公司16.87%股份对应的股东表决权、董事提名权等股东权利委托给铭泽投资,铭泽投资成为天广中茂单一第一大股东。尚融资本、铭泽投资拟向天广中茂提供流动性支持,协助天广中茂剥离园林资产、保留和拓展现有消防主业、稳定食用菌产业;并将协调资源为天广中茂现有业务及新业务的开拓提供支持。此外,铭泽投资、尚融资本及其关联公司承诺拟6个月内增持公司股份不低于1%。

  但这一“易主保壳”的方式恐怕也不能挽救天广中茂,公司股价仅仅在公告后第一个交易日略有表现,5月7日又再度跌停。

  从过往面值退市公司经历来看,一旦拖到最后几天,临时抱佛脚往往无济于事。很多公司开始将提振股价的自救行动前移,其中,回购和大股东增持是主流的自救手段。

  包钢股份早在去年就已经展开自救行动。2019年11月20日,公司董事会通过决议,回购股份资金总额不低于1亿元,不超过2亿元,回购价格不超过2元/股,回购期限为董事会通过回购方案后12个月内,回购股份用于股权激励。截至3月底,公司回购金额接近5000万元。在回购尚未完成之时,包钢股份的退市风险加剧,包钢集团又抛出20亿元至40亿元的增持计划。

  山东钢铁董事会则于2月6日通过回购方案,回购总金额不低于2亿元且不高于4亿元。截至4月30日,回购累计支付的总金额接近2.1亿元。

  和邦生物4月30日董事会通过回购方案,回购总金额不超过6亿元,回购价格不超过2.18元/股,回购时间为12个月。但公司股价维稳行动遭遇了股东减持的挑战。西部利得基金管理有限公司管理的西部利得-汇通7号资产管理计划、西部利得-汇通8号资产管理计划合计持有公司7.66%股份,拟通过集中竞价交易减持不超过公司股份总数的2%,集中竞价交易减持期间为2020年3月30至2020年9月25日。

责任编辑:田原

退市风险 天广中茂

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