永升新收购项目可带来利润空间上升

富瑞发表研究报告称，永升生活服务(01995)公布盈喜，由于在管面积、增值服务以及青岛雅园的强劲增长，公司2019年纯利同比增长1倍至2亿元人民币，与该行预测的65%核心盈利增长相符。该行将目标价由7.72港元上调15.41%至8.91港元，维持“买入”评级。该行称，公司早前以总代价860万元宣布收购青岛银盛泰50%的股份，银盛泰目前在山东省管理18个项目，总建筑面积为320万平方米，相当于集团当前投资组合规模的5%。该行认为，新收购项目可为集团带来潜在的利润空间上升、庞大的增值服务扩张空间以及银盛泰吸引的估值，因此该行将集团2020-2021年盈利上调3%-4%。

中金公司发布报告称，希望教育(01765)收购马来西亚私立高等教育服务提供商INTI University，这将令2021年潜在盈利能力提升。该行上调希望教育目标价29%至2.2港元，维持“优于大市”评级。该行表示，INTI University的成本占收入比重较高，预计合并后将逐步下降，又指INTI University的国际学生占比为10%，远低于马来西亚私立学校的平均水平，未来将有很大增长空间。该行称希望教育2021年的收入预测为22.9亿元人民币，调整后净利润为8.44亿元人民币。

花旗发布报告称，中国国家医疗保障局及卫健委日前联合发布《关于推进新冠肺炎疫情防控期间开展互联网+医保服务的指导意见》，是首个出台的国家层面互联网+医保政策，预计在国策支持下，省级医疗机构将加强与互联网医疗服务商合作，相信行业中阿里健康(00241)最能受惠。该行表示，将阿里健康今年至2022年收入预测分别下调6%、3%及3%，预期今、明两年将出现8700万元人民币及500万元亏损，并于2022年才扭亏，也预计将出现净利润1.95亿元。然而，花旗相信阿里健康可在政策支持下与省政府迅速达成合作，加上同系的支付宝拥有为政府建立电子医疗系统的优势，在医保体系的电子商务化发展趋势中可最先受惠，对该公司维持“买入”评级，并将目标价由14港元上调至20港元。

富瑞上调中国海外发展(00688)目标价，由35.28港元升至35.8港元，予“买入”评级。富瑞将中国海外发展列入其首选股，同时预期其执行能力坚实有助获市场重估，并将估值重回至7-8倍市盈率。另外，富瑞估计，下半年可能会有第二批股权公布，这可能是公司的良好催化剂。