郑眼看盘：外围形势混沌 A股走势迟疑

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　　来源：每日经济新闻

　　每经记者 郑步春    

　　本周四，A股大致平收，截至收盘，沪综指微升0.11%至2991.33点，深综指小涨0.24%至1895.13点，中小板综指涨0.24%，创业板综指涨0.42%。由盘面看，权重股有所上涨，基建、餐饮类个股强势。

　　权重、蓝筹已稍有起色，但盘中仍见科技股拉升及与传统蓝筹股争夺资金的动向，故传统蓝筹股盘中走势颇有反复。科技股盘中的反攻努力亦未能保持至收盘，午后吐回不少涨幅，收盘时仍以下跌为主，不少品种跌幅不小。

　　短期内，科技股的动能主要来自新发的科技型基金带来的充沛资金流，如果未来这方面消息有任何向坏征兆，那么科技股调整空间就加大。有心的投资者应关注基金公司科技型基金后续发行情况，若发现明显放缓，一般就该调降科技股仓位；如果未发现这种情况，那就可继续看高。

　　创业板第一权重股宁德时代宣布增发200亿元，收盘时小有下跌。定增新规出台后，推出或修改定增方案的公司十分密集，起初多数公司股价在增发消息公布后上涨，但当数量越来越多时，市场反应一般就会钝化。

　　北上资金持续净流出，流出量缩减至只有10亿元。北上资金的动向一般与外盘相关，隔夜美股虽然下跌，但跌幅已很小。周四港股在15时之前下跌，但15时之后又上涨了不少。

　　整体而言，市场仍担心韩国、日本、伊朗、意大利等地疫情。韩国2月26日16时至27日9时新增病例人数居然达334人，总人数累计达1595人。投资者在这种情况下完全放心是不可能的事，所以A股走势显得明显反复，方向感弱了，不似前期那般强势。

　　好在钟南山院士称有信心在4月底基本控制疫情，使市场情绪得到安抚。

　　未来投资者应持股待涨，毕竟流动性仍维持在相对充足状态，且我们的逆周期政策估计还将不断加码。上市公司业绩也就那么回事了，不会好到哪去，多数公司一定会受损于上半年的疫情，然而市场对可以预期的事已消化了不少，后面炒作的该是“预期差”。具体来说，只要“没想的那般坏”就是利好，反之就是利空。

　　在持仓品种方面，投资者应注意最好选取那些疫情影响“仅在一时”的品种，即顶多影响2020年业绩，而不至于显著影响2021年业绩的品种。

　　若进一步细化，我觉得相对较好的品种应是那些2021年甚至可能因需求“报复性增长”而业绩额外增长的品种，比如旅游之类。相对较差的品种是“即期业绩受冲击不明显但远期业绩或受冲击”的公司，比如银行之类。

　　“报复性需求”与行业特征相关，有些行业会有，有些不会有，或者即使有也极淡。打比方说，高端大件购物、高端餐饮之类需求或许就会后移，而廉价购物、家常食品之类的需求通常就不会后移。

　　人们不会因许久没吃拉面而在以后拚命补吃回来，也许会因许久没吃澳龙而在以后补吃。人们如果想买高端手表，现在因疫情暂不敢出去买，那以后多半还是会买的。

责任编辑：常福强