原标题:华泰证券:日本经济中短期内上行空间被封杀,下行风险需警惕
华泰证券指出,2019年,日本经济受内外不利因素影响,总体呈现下滑趋势,制造业萎靡、居民消费意愿减弱、贸易出现赤字、通胀水平趋零、企业设备投资减速。8月,日本内阁府将经济评估再次下调至“正在恶化”,意味着潜在的衰退困境。展望前景,逆周期政策缺乏发力点是经济难见起色的关键原因。财政杠杆压力迫使消费税提升,可能限制居民消费并进一步影响第三产业。货币政策虽然有放松空间,但早已深陷负利率泥沼的BOJ,缺乏政策传导的工具,作为能力有限。而在避险情绪驱动下升值的日元,会对经济造成负面影响。综合而言,日本经济中短期内上行空间被封杀,下行风险需警惕。
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