昊华能源斥资32亿元收购红墩子煤业股权、债权 京外产能得到有效接替

原标题：昊华能源斥资32亿元收购红墩子煤业股权、债权 京外产能得到有效接替 来源：证券时报·e公司

9月27日晚间，昊华能源(601101)发布公告，该上市公司将出资31.58亿元，在上海联合产权交易所（北京总部）通过公开摘牌方式，以承债收购方式收购宁夏红墩子煤业有限公司（以下简称红墩子煤业）60%股权及19.36亿元相关债权。 

对于收购相关债权的安排，昊华能源解释称，相关19.36亿元债权作为此次收购支付价款的必要组成部分，与股权转让价款一并支付给宁夏能源铝业；在此次收购完成后，该笔债权将转为红墩子煤业对昊华能源的负债。

上述交易完成后，昊华能源将持有红墩子煤业60%股权，成为其控股股东，红墩子煤业将纳入上市公司合并报表范围。

截至2019年一季度的财务数据显示，红墩子煤业总资产为51.16亿元、净资产为49.56亿元，较去年末均有大幅增长；此外，昊华能源净资产为1.6亿元，较去年末由负转正；不过，红墩子煤业一季度的营收为0，亏损3945万元。

资料显示，红墩子煤业前身为2009年成立的红墩子煤业筹建处。宁夏能源铝业2018年8月出资成立红墩子煤业，注册资本2亿元，负责红墩子煤矿项目的开发建设与运营管理工作。

红墩子煤业的煤炭项目含红墩子矿区红一煤矿、红二煤矿、红三煤矿、配套选煤厂和煤化工项目。红墩子煤业所属的红一、二、三煤矿规划产能660万吨/年，概算总造价87.67亿元，资源储量情况显示，红一、红二、 红三3个井田煤炭资源量12.88亿吨。

针对上述交易目的，昊华能源谈到，自2016年国家煤炭、钢铁行业去产能以来，截至2017年底，没有新建、改扩建矿井被核准，违规建设矿井被停工。

但是，随着煤炭行业供给侧结构性改革的深入推进，在淘汰落后产能的同时，煤炭优质产能也得到有序释放。自2018年初到2019年7月，国家通过产能置换方式，包括红墩子一、二矿在内近3000万吨煤炭产能获得国家发改委核准。

昊华能源认为，宁东能源化工基地是国家重点建设大型煤炭基地，宁夏自治区政府强烈希望有资金、管理能力的地方国有企业进入宁夏煤炭产业，改善煤炭供应和安全管理形势。

昊华能源控股股东京能集团在银川拥有电厂、酒店、房地产等大量投资，与地方政府具有良好的合作基础，煤炭业务又是昊华能源的主营业务，符合地方政府的政策要求。

值得一提的是，昊华能源对于收购红墩子煤业颇为重视，称此举为昊华能源布局第二个煤炭产业发展基地提供了基础和支撑，更为加快京能集团在宁夏地区布局煤电、煤炭、地产、热力、新能源一体化产业布局提供了平台和支撑。

除了上述情况，证券时报·e公司记者注意到，收购红墩子煤业对于昊华能源还有另一层意义。昊华能源表示，京西退出使上市公司的产能下降，京外产能尚未实现有效接替，对于企业经营造成了一定的影响；企业规模小、产值及盈利能力较弱，造成企业融资能力不足；京外煤炭项目目前均集中在鄂尔多斯地区，收购该项目能够分散和化解京外产能过于集中于某一地区的风险。

“该项目具有产能释放快、效益好、资产总量较大等特点，并购该项目是实现昊华能源煤炭主业快速、规模发展和质量提升的重要途径。”昊华能源指出。

按照昊华能源的测算，预计红墩子煤矿项目财务内部收益率9%-12%，投资回收期8-11年，项目财务内部收益率大于基准收益率，具有较强的抗风险能力，项目投资收益和回报较好；该项目已建设多年，剩余工期较短、投产见效快，可以作为公司今后贡献新的经营业绩。

昊华能源表示，京西煤矿的退出，使大批煤炭技术、管理人员流失风险加大，红墩子矿区煤炭项目的及时并购，将对正在退出的京西矿区技术、管理人员的安置提供一定的条件，对保持矿区稳定和人才稳定具有重要意义。