桃李面包：积极扩张产能，助力全国化进程|桃李面包_新浪财经

原标题：桃李面包：积极扩张产能，助力全国化进程

东北证券发布桃李面包的研报指出，积极扩张产能，助力全国化进程。公司目前共有17个工厂投产，合计产能28万吨，公司产能利用率常年维持95%以上。产能增长基本与收入增速基本相一致，因此，解决产能瓶颈是公司迈向百亿目标的关键。在建产能武汉2.55万吨/山东2.12万吨/江苏2.2万吨/沈阳6万吨预计于19-20年投产；四川/青岛/浙江项目规划中，预计2021年附近投产；产能不足问题预计逐步缓解，助力桃李迈向百亿目标。短保行业处于高速增长阶段，市场潜力巨大。桃李深耕市场20余年，消费者粘性&渠道壁垒深厚，竞争对手短期难以动摇，长期来看，参与者高举高打加入有利于共同做大行业规模。预计公司2019-2021年EPS为1.15、1.40、1.69元：对应PE为42倍、34倍、28倍，维持“买入”评级。

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