7亿入股现代牧业 新乳业加入奶源争夺战

　　7亿入股现代牧业 新乳业加入奶源争夺战

　　许礼清、李向磊

　　在蒙牛、伊利等巨头乳品企业纷纷收购上游企业抢占奶源后，新希望乳业股份有限公司（以下简称“新乳业”，002946.SZ）也开始行动。

　　“公司拟以现金人民币7.09亿元认购及购买现代牧业（集团）有限公司（以下简称‘现代牧业’1117.HK）约5.95亿股股份，占其新增股份后已发行股本总数的9.2846%。”新乳业在2019年7月18日晚间发布公告称。

　　参照新乳业日前发布的《关于对外投资认购及购买股份并签署协议的议案》，入股交易全部完成之后，新乳业将成为现代牧业第二大股东。根据现代牧业2018年年报披露，中国蒙牛乳业有限公司（以下简称“蒙牛乳业”，02319.HK）直接或间接合计持有现代牧业60.76%股份。以此推算，新乳业入股之后，蒙牛仍然为现代牧业的绝对控股股东。

　　两家下游乳品企业共同持有同家上游奶源企业股份，原料奶分配成为焦点话题。新乳业对《中国经营报》记者表示，双方确定战略合作后，现代牧业预计将为新乳业提供优质原奶数量占其总销量的比例与新乳业持有现代牧业股份同比，也就是将近10%的原奶量。

　　“新乳业入股现代牧业是为延续拓展全国化的布局，掌控奶源才能掌握市场。同时在常温奶品类和低温酸奶品类市场趋于饱和、增速平缓时，掌控奶源能够更好地发展巴氏奶，作为突破口。”乳业专家、原广州奶业协会会长王丁棉告诉记者。

　　同时他表示，巴氏奶需要大量的优质原料奶，而目前国内奶源紧缺，尤其是优质奶源。实际上，蒙牛乳业、伊利股份等巨头乳制品企业早就开始瞄准上游原料奶企业，并开始行动。

　　新乳业入股现代牧业

　　日前，农业农村部等九部委联合发布的《关于进一步促进奶业振兴的若干意见》（以下简称“《意见》”）明确提出，要促进养殖加工融合发展。加强奶业上下游产业链的结合，上下游联动发展也逐渐成为行业共识。

　　新乳业告诉记者，公司自建立之初就开始实施“鲜”战略，而低温奶是其核心产品。但低温鲜奶因低温冷链配送、保质期等客观条件，产品销售半径受到限制。而现代牧业所分布的牧场与新乳业西南、华东、华中、华北的布局高度相符，在稳定地给公司供奶外，还能满足公司市场扩张、产品升级的战略需求，加速“鲜”战略的实施。

　　据了解，新乳业目前在全国拥有13个主要乳品品牌、14座乳制品加工厂和11个自有牧场。此外，还拥有“四川华西”“安徽白帝”“河北天香”“青岛琴牌”等区域优势品牌，特别是在西南和京津冀区域，分别拥有本区域最大的低温生产基地郫县工厂和智能化程度最高的低温工厂满城工厂。

　　而现代牧业作为全国最大的养殖和原奶生产企业，在四川、安徽、河北、山东等全国7个省市均有牧场，万头规模牧场共计26个。

　　王丁棉认为，新乳业肯定要布局全国，从它拥有11个自有牧场和各地建设工厂就可以看出，未来全国化会是公司的发展目标。而入股现代牧业，就是为了延续其全国化的战略布局。众所周知，新乳业主攻低温奶，只有控制奶源，才能进一步掌握市场。

　　而对于现代牧业来说，新乳业的入股也为其缓解了财务压力。据现代牧业历年的年报显示，现代牧业自2016年出现亏损，其亏损金额高达7.42亿元。2017年和2018年公司营收分别为47.84亿元和49.57亿元，但净利润均处于亏损状态。

　　“新乳业入股现代牧业，对于双方都是利好的。中国原奶的价格是由中高端乳品的供需关系决定的，现代牧业的奶主要满足企业的中高端乳品。而蒙牛的中高端乳品目前的动销并没有大幅度增长，现代牧业的奶自然产能过剩。而自身的产品销售也并不理想。新乳业入股之后，一方面消化过剩产能，另一方面也让现代牧业多一个避风港，旱涝保收。”乳业专家宋亮向记者分析道。

　　抢占奶源未雨绸缪

　　“由于环保压力的增大以及奶源建设成本高等因素，自建牧场并不容易。”宋亮说。

　　中国奶业协会2019年6月公布的最新数据显示，2019年一季度全国牛奶产量625万吨，同比增长2.0%，值得注意的是，由于近年环保问题和散养户养殖效益差，国内养殖户数量持续减少，奶牛存栏量呈现下降表现。与此同时，生鲜乳呈现供应偏紧趋势。

　　实际上，从2018年下半年奶价上行周期开始，蒙牛乳业、伊利股份（600886.SH）等乳业巨头企业就开始瞄准上游原奶企业，拥有高产能、高品质的原奶企业成为重点目标。例如被蒙牛乳业和新乳业两大下游乳品企业青睐的现代牧业。据了解，现代牧业是国内唯一一家巴氏杀菌奶和UHT灭菌奶同时通过国家“优质乳工程”的企业，在拥有优质奶源的同时，现代牧业的产能也很高。

　　而在7月11日，伊利股份持股40%的优然牧业以22.78亿元收购赛科星（834179.SB）58.36%的股权。数据显示，赛科星2018年收入21.7亿元，同比增长11.5%，其中超过90%的收入来自原奶销售。据公开资料显示，赛科星存栏奶牛达12.6万。而在此之前，伊利股份还收购了新西兰第二大乳业合作社威士兰。

　　另一边的蒙牛乳业也是动作频频。2018年初控股现代牧业，2018年底又将中国圣牧（01432.HK）收入囊中。而圣牧拥有存栏数为11.2万，是目前国内最大的有机原奶供应商之一。

　　宋亮告诉记者：“国内奶源偏紧，但还没到缺奶的程度。目前奶价波动不大，中高端乳制品消费总量还有下滑趋势。企业纷纷开始想要掌控奶源，这属于未雨绸缪。大家都预期未来可能会出现缺奶的情况。”

　　王丁棉表示：“得奶源者得天下，总的来说，最近大企业频频并购上游奶源企业，这是一个行业动向。或许会加速市场的重新洗牌。”

　　巴氏奶成行业突破口？

　　“常温奶集中度高，伊利蒙牛两大巨头领跑市场，同时增速也较为平缓；酸奶还有些增长空间，但涌入企业多。未来巴氏奶将成为行业突破口，是乳企发展的第三条路径。”王丁棉说。

　　在政策方面，《意见》中明确指出，要重点生产巴氏杀菌乳、发酵乳、奶酪等乳制品，积极培育鲜奶消费市场，更是为巴氏鲜奶的发展提供了政策利好。

　　“目前巴氏奶市场占比还比较小，近几年销量在不断增长，虽然速度较慢，但未来市场空间大。现在新乳业低温奶占据一定的市场份额，常温奶没办法与伊利蒙牛竞争，所以巴氏奶是一个发展方向，而且一直上涨的态势不会变。”王丁棉告诉记者。

　　事实上，随着企业对自有奶源工厂的布局以及冷链系统和物流运输不断完善升级，越来越多乳企开始加入巴氏奶的布局。

　　据了解，蒙牛在2017年就成立了鲜奶事业部。2018年1月推出“每日鲜语”等三个子品牌正式入局巴氏奶市场。近日，蒙牛推出了新品每日鲜语0脂肪鲜牛奶，再度加码巴氏奶市场。此外，伊利巴氏鲜奶品牌“百格特”也于2018年在哈尔滨面世。

　　对于原本扎根低温鲜奶市场的奶企更是加大马力。新乳业在2018年推出黄金24小时鲜奶，采用 A+级奶源，将巴氏杀菌温度刷新到72℃、15s，几乎达到了临界值；2019年4月，光明乳业推出了减脂肪50%鲜牛奶和浓醇鲜牛奶两款新品。除开本土奶企以外，外资品牌也开始介入国内鲜奶市场，恒天然旗下品牌安佳也与光明乳业同期向全国推出采用中国本土奶源的安佳鲜牛乳。

　　“巴氏奶是乳业未来的一个方向，很多乳企开始收购或入股上游奶源企业，就是预期未来可能会出现缺奶的情况，掌控奶源会给企业未来发展低温巴氏奶和高端酸奶提供保障。”宋亮告诉记者。但同时他也表示，就现阶段而言，巴氏奶仅仅只是一个发展方向，还没有到达高速发展期。由于国内整个奶源结构和消费观念不平衡，物流体系也不够完善，目前巴氏奶销售主要集中在一、二线城市。

　　王丁棉认为，虽然目前巴氏奶市场份额较小，但随着消费升级，未来市场空间还是比较大。另外，他表示，巴氏奶市场的发展要依托于冷链技术和优质奶源，而现在冷链技术已经在不断完善，巴氏奶的发展也会得到很大提升。

责任编辑：覃肄灵