都什么时候了 还把金融科技当流量生意？

文达

我们不再是我们。

2018年4月27日发布的资管新规注定要写入中国资管发展的历史。

如果说起初人们可能还认为这一新规只是监管力度"量"的提升，但经过15个月的实践带来的巨变，这一新规带来的是整个行业逻辑"质"的改变。中国资管行业已然进入了一个新的战场。

新规之下，非标投资、刚性兑付、层层嵌套、资金池等信息透明度低、线下依赖度高的操作手法已经难以为继。

尤其是刚性兑付被打破、各类理财产品纷纷爆雷的情况下，流量所形成的产品与用户的简单连接已经不再成为制胜的关键，产品自身和风险与收益相关的属性将成为新的"核心竞争力"。

从流量到产品的切换，说明整个资管行业已经切换了赛道。业内大佬也注意到这一问题。京东数科CEO陈生强将这种切换概括为金融科技进入下半场。

在他看来，传统金融机构属于"强金融-弱互联网"，互联网金融只能算"弱金融-强互联网"的范畴。

在资管新规之前，金融科技对金融专业性的依赖相对低一些，率先在流量、用户、产品的连接上实现了突破，实现效率的大幅提升。但随着刚性兑付的打破，流量不足以成为制胜关键的情况下，金融科技的下半场将走向"强金融-强互联网"的深水区。

行业结构性的巨变意味着"传统金融业务+流量"这一模式的效率提升空间已然耗尽，资管机构要想不掉队，就不能只把互联网技术视为用于连接、触达用户的入口，而是需要用科技对整个流程进行调整和再造。

然而，流量的惯性没有那么容易戒掉。目前，一些资管机构依然将重点放在挖掘流量上。殊不知，这样的模式即便带来短期的增长，也只是在已经走不通的赛道上跑得更快罢了。

更为关键的是，资管行业之所以进入下半场，不仅是因为老路不通，而是因为新的赛道更具潜力。互联网理财在资管总规模中占比不到10%；在线信贷在信贷总规模中占比仅2%；移动支付也仅占支付清算行业规模的10%。

这意味着，如果能用金融科技的手段让强金融属性、强线下特征的业务加快数字化进程，实现线上线下相融合，提高效率，降低风险，新赛道跑在前列的资管机构将创造更大的价值，开启又一个增长奇迹。