科创板开市第二日：成交换手回落 机构预计日均成交额将在110亿元

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经济观察网 记者 张斌 短期的高活跃度过后，科创板开市的第二天成交金额、换手率等指标出现了明显下降。

科创板开始后的第二个交易日，首批25只新股中，21只飘绿，相比上市首日485亿元的成交额，次日仅为228亿元，市场参与热情明显减弱。

多家券商机构预计未来几个交易日，科创板总体成交额将有所降低。据招商证券策略首席分析师张夏预计，参考创业板推出后的情况，预计科创板对市场流动性的影响将逐渐减弱，上市后30个交易日的平均成交额可能在110亿元。但由于科创板前5个交易日均没有涨跌停板限制，短期资金博弈加剧，可能导致波动增大。

与科创板不同的是，今天主板、中小板和创业板一反昨日的低迷。与科创板相对应的主板、中小板和创业板中通信行业、电子元件、仪器仪表电子信息等行业表现抢眼。

渐趋理性

科创板首个交易日，25只新股的表现大体符合市场普遍预期、甚至超过了此前的普遍预期。全部25 只科创板股票的成交金额达485.08 亿元，占全部A股当天成交金额的比重为11.72%；平均换手率高达77.78%。可见市场参与热情之高涨。

短期的高活跃度之后，科创板第二个交易日，成交金额、换手率等指标出现了明显下降，市场参与热情明显减弱。Wind数据统计显示，科创板次交易日的成交总额仅为228亿元，较首个交易日下降53%；平均换手率为36.50%，较首个交易日下降53.07%。

招商证券策略首席分析师张夏表示，参考创业板的情况，从上市第二天开始，创业板交易额明显回落，并逐渐回落至日均40亿元左右的成交规模。预计科创板对市场流动性的影响将逐渐减弱，上市后30个交易日的平均成交额可能在110亿元，无需担忧后续对市场的大幅抽血效应。但由于科创板前5个交易日均没有涨跌停板限制，短期资金博弈加剧，可能导致波动增大。

个股表现方面，25只新股均告别首个交易日全线大涨的行情。截至收盘，除乐鑫科技、福光股份、南微医学和中微公司4只新股之外，其余21只新股悉数飘绿，中国通号跌幅达18.42%，为当日之最。25只新股平均跌幅为7.90%。

科创板短期波动幅度加大成为大部分机构的共识。联讯证券认为，由于科创板前5个交易日不设涨跌幅限制，科创板前期的交易中，存在估值偏高的现象。股票短期的价格受到市场供求关系的影响较大。预计本周余下的几个交易日科创板震荡幅度将较大，可能呈现下行趋势。 此外，大多数打新中签的机构投资者和理性投资人选择了首日卖出，这或许也反映了市场对于短期将出现大幅波动的一个预期。

长城证券表示，从中长期来看，科创板上市公司数量逐渐增多，市场对待科创板将趋于理性，外加资本市场制度进一步完善，有助于吸引更多的场外资金尤其是长线资金流入市场。因此科创板中长期带来的“增量”效应有望超过“分流”效应。

三大股指一反昨日低迷

与科创板不同的是，今天主板、中小板和创业板一反昨日的低迷，其中创业板指走势较强。截至收盘，三大股指集体收涨，上证综指涨0.45%，深证成指涨0.58%，创业板指涨1.25%。两市成交量持续低迷，合计成交仅有3232亿元。

行业板块呈现普涨态势，两市共计2999只个股上涨，532只个股下跌。其中通信行业、电子元件、仪器仪表电子信息等行业表现抢眼。从行业资金流向来看，申万二级行业中，通信设备、电子制造、半导体等行业主力资金净流入居前。

个股资金流向方面，虽然主力资金今日净流出超15亿元，但仍有35只个股主力资金净流入超亿元，其中海康威视、移远通信、华天科技等科技类股票主力资金净流入居前。

对于当前较为明显的量缩震荡的市场走势，国泰君安证券表示，自上而下、自下而上看，短期的市场交易逻辑都显得不够强劲。从自上而下的角度去看，当前处于盈利证真前期、风险偏好修复信号等待期、利率平稳震荡期的三重交织，这意味着驱动力的三因素均难以快速修复，市场倾向于等待政策和盈利预期的右侧。从自下而上的角度看，业绩平稳的龙头股估值出现泡沫担忧，而估值较低的中小股票面临业绩不及预期的风险，因此结构上的机会不显著是导致市场上交易动力不足的微观原因。