国投瑞银先进制造混合型证券投资基金

　　基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一九年四月二十二日

　　§1  重要提示

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　　§2  基金产品概况

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　　§3  主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。

　　3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　注：1、本基金于2019年1月25日合同生效，本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×60% +恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×20% +中债综合指数收益率×20%。

　　2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

　　3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　国投瑞银先进制造混合型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　　(2019年1月25日至2019年3月31日)

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　　注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至本报告期期末，本基金尚处于建仓期。

　　2、本基金基金合同生效日为2019年1月25日，基金合同生效日至本报告期期末，本基金运作时间未满一年。

　　§4  管理人报告

　　4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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　　注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银先进制造混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

　　基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年1季度，我们关注导致2018年下跌的因素是否发生显著变化：对经济极端悲观的修正，目前看经济大概率2-3季度见底，是否有一定力度回升需求有待观察。社融超预期，基建提前发力，目前经济早周期数据，地产和汽车都有复苏迹象，需观察复苏的持续性。目前看地产数据好于悲观预期，国家加大对于新型城市化以及城市群的打造，长期看，城市化可能还有比较大的潜力，这个对于中长期经济悲观预期可能有长期正向作用。2019-2020年，可能是中美贸易关系最佳时机。营商环境显著改善。减税降费对企业盈利有正向作用。

　　市场机会主要集中在：低估值优质行业龙头估值显著恢复，业绩符合或者略超预期，但是估值上对2018年做了系统修正；集中在预期经济复苏行业：白酒，家电，地产，化工，工程机械重卡；保险，券商以及优质银行；新兴经济，新能源汽车，光伏，消费电子，半导体等。

　　展望2019年后续，我们重点看好以下方向：新能源车，全球乘用车领域向新能源汽车转型已经不可逆转，中期看，长期行业空间具备10倍空间，这在成长型行业里面是极其少见，得益于政策支持和引导，中国企业深度参与了全球新能源汽车的产业链。新能源，无论光伏还是风电，在全球范围内已经实现了发电端的“平价”，在国内预计1-2年内全面平价，2019-2020年预计是光伏和风电显著的上升周期，作为廉价的新能源，其产业价值和全球竞争力将会集中体现。消费电子和5G，需要观察智能手机产业链和5G建设进度、新能源汽车爆发后的智能汽车发展。受益于经济复苏的保险，地产和银行。相对低估值消费，白酒和家电。总体上，建议持对优质价值标的并持有，对于周期逐步上行的成长行业加大布局。

　　4.4.2报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.0050元，本报告期份额净值增长率0.50%，同期业绩比较基准收益率为14.52%。

　　§5  投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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　　5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

　　5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

　　5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。

　　5.11.3 其他资产构成

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　　5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。

　　5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　　5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§6  开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。

　　§8  影响投资者决策的其他重要信息

　　8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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　　注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

　　8.2 影响投资者决策的其他重要信息

　　1、报告期内基金管理人对本基金基金合同生效进行公告，指定媒体公告时间为2019年1月26日。

　　2、报告期内基金管理人对本基金基金2019年非港股通交易日暂停基金交易业务进行公告，指定媒体公告时间为2019年2月21日。

　　3、报告期内基金管理人对本基金开放申购、赎回及定期定额投资业务进行公告，指定媒体公告时间为2019年2月21日。

　　4、报告期内基金管理人对本基金基金基金经理变更进行公告，指定媒体公告时间为2019年3月29日。

　　§9  备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　《关于准予国投瑞银先进制造混合型证券投资基金注册的批复》（证监许可[2018]1380 号文）

　　《关于国投瑞银先进制造混合型证券投资基金备案确认的函》（基金部函[2019]226号）

　　《国投瑞银先进制造混合型证券投资基金基金合同》

　　《国投瑞银先进制造混合型证券投资基金基金托管协议》

　　国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

　　本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

　　国投瑞银先进制造混合型证券投资基金2019年第1季度报告原文

　　9.2 存放地点

　　中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层

　　存放网址：http://www.ubssdic.com

　　9.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　　咨询电话：400-880-6868

　　国投瑞银基金管理有限公司

　　二〇一九年四月二十二日

　　2019年第一季度报告