华侨城120亿出售总部大厦：加快项目开发和资金回笼

　　“现金流高于一切” 华侨城120亿出售总部大厦

　　华侨城同步将旅游业务和房地产业务做大。

　　“对于部分货值高、去化慢的项目，积极采用合作开发、股权转让、资产处置或资产证券化等方式加快项目开发和资金回笼。”

　　华侨城对于2019年经营策略贯彻执行，其中就包含以120亿元的价格，将其位于深圳新建的总部大楼卖给中国人寿。

　　深圳商业办公物业市场供应激增，大宗交易频繁发生，以保险机构、银行等大资金方买入成为业主，继续由开发商进行运营的模式也逐渐成为主流。

　　中国人寿还以60亿元价格买入位于深圳科技园的中电长城大厦一栋物业；香港信达也曾以超过40亿元的价格购入万科滨海置地大厦。

　　不过据观点地产新媒体称，华侨城内部人士回应上述消息有误。

　　另外，一位长期观察华侨城的业内人士也表示，应该不是整体转让，而是控股，中国人寿约占60%。同时该人士表示，目前该大厦名称仍然是“华侨城大厦”。

　　执行高周转模式，充分释放资产价值与利润，以房地产的现金流与利润，支持发展周期长的旅游文化产业，是华侨城近年的发展战略。

　　▲华侨城新建总部大厦

　　深圳华侨城股份有限公司（000069.SZ，以下简称“华侨城股份”）的2018年年报显示，公司全年实现营业收入481亿元，同比增长13.7%；归属于上市公司股东的净利润为105.89亿元，同比增长22.52%。

　　华侨城股份的控股股东为华侨城集团，后者2018年的营业收入超过1000亿元，利润总额超过200亿元，除了华侨城股份以外，华侨城集团旗下还拥有康佳集团，以及在云南参股的云南文投集团、云南世博集团等公司。

　　房地产业务与旅游业务仍然在同步增长，2018年华侨城股份481亿元营业收入中，房地产营业收入为280.45亿元，同比增长20.06%，占营业收入的58.25%，同比上涨了逾2个百分点，毛利率达68.79%；旅游业务的营业收入为196.57亿元，同比增长6.08%，占营业收入的43.76%，但是增速较2017年的15.77%有所下滑，所占比例也同比下滑近3个百分点。

　　原西安市副市长段先念出任华侨城董事长之前的2015年，华侨城股份当年实现房地产业务营业收入为192.01亿元，占总营业收入的比例为59.56%；旅游综合业务营业收入为123.2亿元，占总营业收入的比例为38.22%。

　　三年间，华侨城集团提出“文化+旅游+城镇化”的战略布局，并向“旅游+互联网+金融”的发展模式转型，房地产业务和旅游业务的营收占比总体保持不变，原因是这种投入是长周期内才能显现到收入中来。

　　截至2018年年末，华侨城旗下共有景区13个、酒店23家，旅行社1家以及相关的文化、艺术、旅游综合体等文化旅游设施，2018年共计接待游客4696万人次，同比增长16%。这些数据是华侨城所强调的。

　　2018年华侨城文旅业务中最大亮点，就是20亿元战略入股“同程旅游”，启动线上“花橙旅游”项目，力图整合和打通线上线下业务，尽管对于提升全年的整体营收作用不大，但仍可以看出华侨城在旅游产业链上的投入决心。

　　这种决心更多体现在云南旅游市场，华侨城重金参与云南文投、云南世博的“混改”，希望以云南作为华侨城打造全域旅游的样板，从景点、交通、酒店、旅行社、航空、互联网基础设施、城镇化等各方面进行“云南大会战”式的全面投入。

　　华侨城在2018年处于盈利状态，不过经营活动产生的现金流量净额却为-99.84亿元，同比下降26.15%，投资活动产生的现金流量净额为-168.27亿元，同比下滑80.27%。这足以看出华侨城仍然处于投资扩张状态，即使卖掉大量物业和土地力求实现高周转，但文旅业务资金回流的速度太慢。

　　旅游产业的重金投入，也不意味着华侨城愿意放弃房地产行业。华侨城2018年新增土地储备计容建面为974万平方米，同比增长100%。截至2018年年末，华侨城土地储备项目有82个，待开发计容建筑面积2378.69万平方米；旅游综合及房地产开发方面有54个项目，土地面积为935.54万平方米。

　　如此可见，华侨城必须在房地产业务方面维持一定规模，换取向旅游业务转型发展的时间和空间，在如此策略之下，华侨城处理掉房地产业务中长周期和低效资产，也就不难理解了。

责任编辑：贾兆恒