首批申报科创板企业初探:多为转道 首套标准或成主流

　　首批申报科创板两家企业初探： 多为“转道” 首套标准或成主流

　　21世纪经济报道 庞华玮 广州报道

　　3月18日，科创板开闸接收股票申报材料，首日民生证券完成江苏天奈科技和广东利元亨两家科创板企业的申报材料提交工作。

　　据悉，上述两家公司均按科创板发行上市审核第一套标准申报，其中天奈科技为科创板首家提交申报材料的公司。

　　业内人士指出，前几批申报的科创板公司大部分很可能是符合第一套标准的企业，大多来自于IPO辅导备案企业，由原来拟赴创业板、中小板或主板的企业转换赛道至科创板。

　　首批申报企业范本

　　对许多想去科创板上市的企业来说，天奈科技和利元亨具有示范效应，它们或能诠释哪些企业可申报科创板。

　　天奈科技属于材料行业，符合科创板上市公司定位，属于科创板重点支持的6大领域之一。

　　从21世纪经济报道记者获得的资料来看，天奈科技主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。

　　目前，天奈科技已获得中国国家知识产权局授权8项发明专利及16项实用新型专利、美国知识产权局授权3项发明专利、日本特许厅授权1项实用新型专利以及19项清华大学独占许可专利。

　　在天奈科技10大股东中，最大股东是郑涛，持股13.51%。

　　上市公司新宙邦（300037.SZ）目前持有3.95%股份。此外，多家投资机构现身其中，GRC SinoGreen Fund III，L.P13.08%；中金佳泰贰期（天津）股权基金合伙企业10.18%；共青城新奈共成投资管理合伙企业5.53%；苏州熔拓景盛投资企业5.19%；江苏今创投资经营有限公司4.05%；江西立达新材料产业创业投资中心3%。

　　上述投资公司背景强大。GRC SinoGreen Fund III，L.P．是专注于投资大中华地区绿色科技公司的著名基金，基金的投资者包括新西兰风险投资基金、世界银行下属国际金融公司（IFC）、开发银行荷兰发展金融公司（FMO）和壳牌石油公司的风险投资部门等。 中金佳泰贰期（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）为中金公司下属中金资本管理的基金，其中最大的LP为全国社会保障基金理事会。Asset Focus Limited为IDG公司管理的基金。2019年1月，上海聚源聚芯集成电路产业股权投资基金中心（以下简称“聚源聚芯”）以16亿元估值受让公司净源咨询等9名股东持有的公司1.3624%的股份。聚源聚芯为国家集成电路产业投资基金股份有限公司控制的半导体引导基金，公司和聚源聚芯未来会就碳纳米管在芯片应用领域展开深层次的合作。

　　作为首批申报企业，天奈科技财务指标满足科创板上市第一套标准，并且远超基本上市要求。

　　21世纪经济报道记者获得的资料显示，2018年天奈科技资产总额8.51亿元，营业收入3.28亿元，净利润6745万元。

　　根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》，第一套标准涉及“市值+收入+盈利标准”：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

　　做个简单对比，2018年天奈科技营业收入3.28亿元，远高于标准的1亿元；净利润6745万元，高于标准的5000万元。

　　一般上市辅导周期为3-12个月。天奈科技在2018年1月29日就进入辅导期，这意味着它在此之前已结束辅导，做好了上市的充足准备。

　　另一家提交申报科创板材料的公司——广东利元亨智能装备有限公司，于2014年11月19日在惠城区工商行政管理局登记成立。

　　利元亨属于计算机、通信和电子设备制造业，为科创板重点支持的6大领域之一。其于2018年8月29日进入辅导期，也以第一套标准申报材料。

　　3月18日，一位民生证券的投行人士感慨：“民生证券作了战略部署，经过近4个月的筹划准备，才有今天市场第一家科创板申报，首日2家企业申报。”

　　第一套标准或成主流

　　21世纪经济报道记者了解到，天奈科技和利元亨均按科创板发行上市审核第一套标准申报。

　　业内人士认为，这并非巧合，前面几批科创板申报企业很可能集中于按科创板发行上市审核第一套标准申报。毕竟从1月30日证监会发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，到接受申报材料，时间仅一个多月，不足以让此前没有准备的拟上市企业完成上市辅导。

　　3月18日，中科沃土基金董事长朱为绎指出，前几批上市的科创板公司大部分或是符合第一套标准的企业，这一点从大量IPO辅导备案企业纷纷改赛道去科创板就可以看出来，许多企业把科创板当作一个可以快速上市的通道，因为科创板可以快速辅导、快速审核、快速上市。

　　3月19日，东北证券研究总监傅立春也表示，首批申报科创板的企业，集中在第一套标准的可能性比较大，因为这些企业很多是原来在IPO排队，符合创业板、中小板或者主板的上市标准，在规模、资产状况、赢利性、规范性表现较好，符合科创板上市第一套标准。

　　这也意味着，前几批进入科创板的企业多半潜伏于已完成辅导的企业。以广东省为例，在证监会网站上，2018年12月31日，广东辖区已报备拟上市公司辅导工作进度表显示，有99家企业处于持续辅导状态，它们或是前面几批申报科创板企业的潜在资源。

　　不过，也有一大批非IPO辅导备案企业正在迎来上科创板的机会。

　　一位投资机构人士表示，他此前一直专注于新能源汽车、人工智能、生物医药、芯片半导体领域进行投资，但这几个领域之前没有那么热，因为当时没有明确的退出路径，但当科创板横空出世，就有券商开始通过他联系这些企业商谈上市事宜。

　　据不完全统计，大量拟赴科创板的企业保持着低调，而目前已官宣拟申请科创板上市的包括金达莱、赛特斯等20多家企业。

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责任编辑：张恒