粤港澳港口股持续性或决定大盘反弹高度

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2月19日，在粤港澳大湾区规划纲要正式出台的消息刺激下，以港口股为代表的粤港澳大湾区概念股开始了集体涨停，大盘成交额超过6000亿元，不过却经历了日内的“过山车”行情。

大盘的反弹将会如何继续开展？或许粤港澳大湾区概念股的上涨持续性，将会预示本轮大盘反弹的高度和时间。

春节后反弹行情全面展开，首先是春节期间票房热门电影《流浪地球》引发北京文化（000802.SZ）一天的涨停，之后是京东方（000725.SH）连续两个交易日涨停，柔性屏概念股开始了炒作。

京东方等暂时“熄火”后，粤港澳大湾区概念股，尤其是港口股开始了接力，在19日广州港（601228.SH）、盐田港（000088.SZ）、招商港口（001872.SZ）、珠海港（000507.SZ）等集体涨停，大盘成交也全面配合。

粤港澳港口股的集体涨停，大盘成交的新高，预示着本轮反弹行情大概率继续下去，未来一两周时间内投资者大可不必担忧，精选个股的投资者可以放心持有，尽管会有偶然波动。

不过投资者要留意到的是，本轮反弹的龙头股持续性其实并不算理想，比如一马当先的北京文化只有一个涨停，京东方只有两个涨停，其节后累计涨幅在30%左右，这一次粤港澳港口股的集体涨停，持续性的确存在一定疑问。

另外一个现象是，本轮反弹主角并非基本面稳定的股票，北京文化多次因为热门电影上映而出现脉冲式行情，不过这次上涨幅度远远不如2017年7月《战狼2》上映以及2018年7月《我不是药神》的上映；北京文化每一次脉冲式行情之后都是漫长的下跌，也说明市场追逐的资金面减少。

柔性屏产量很少，良品率低，对京东方、TCL集团（000100.SZ）等面板企业贡献极其有限，2019年一季报因为面板价格依然低迷，业绩很可能存在同比下滑的情况，过去京东方的“脉冲式”上涨后，比如在2017年11月和2018年1月的行情后，大盘表现都并不好，暂时来看面板企业难以改变其强周期属性。

另外当前很多涨幅较大的热点股，往往在年初已经近乎被判“死刑”。当前大涨的原因，更多是在地方政府主导下一种“咸鱼翻生”，从这方面来看，欧菲科技（002456.SZ）、康美药业（600518.SH）等反弹超过50%的股票都是其中典型。

从当前行情来看，粤港澳大湾区港口股的上涨持续性变得非常关键，如果也是只有一两个涨停的话，那么说明当前市场热点散乱，依然难以把握，投资者几乎无法靠右侧交易赚钱，这也将会为反弹行情的持续性不足埋下伏笔。

随着2月底贸易谈判的可能结束，目前市场预判都会有较好的结果，这也在春节后大盘上涨中有所体现和消化，贸易谈判后市场焦点将会转向上市公司一季报，一旦一季报有不如预期的消息，包括宏观和信贷数据也有可能不如预期的话，那么大盘很可能就会开始掉头下跌。

从3月开始，市场风险点将会陆续聚集，如果大盘成交在一两周内无法连续创出新高，在博弈味道如此浓厚的市场背景下，投资者就要对此有所警惕。

当然如果一旦粤港澳港口股的涨幅超预期，类似2013年上海自贸区概念股外高桥（600648.SH）等超过10个涨停出现的话，那么几乎可以肯定牛市的全面开启，不过这种情况出现概率很小。

第一财经记者 李隽

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