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海通国际在美的置业于3月15日发布正面盈利预告后，发表研究报告重申‘买入’评级，目标价29.30港元，与昨天收市价约有77%溢价空间。
海通国际报告指，美的置业预计其2018财年的核心淨利润将增长超过70%。70%的增长率意味著2018财年的核心淨利润将会达到30亿元人民币，这与该行目前的淨利润预测值一致。海通国际预计2018财年的核心淨利润不低于30亿元人民币。由于美的置业承诺从18财年开始派息率将达到40%，该行预计18财年的股息率至少为7%，这是该行覆盖的公司中最高的派息率之一（ 行业平均水平：5.5%）。
海通国际预测美的置业将在2019财年进入千亿房企俱乐部（18财年：790亿），增长率介乎25%与30%之间。
另外，美的置业目前以77%的NAV折价和4.5倍的PE进行交易，相较于行业平均水平（（8%/6.1倍）被不合理地低估。考虑到美的强大的品牌影响力和显著改善的财务健康状况，海通国际相信美的置业不应停留在目前的估值水平。该行的目标价29.30港元是基于73.16港元的NAV和60%折价比率计算得出的保守估计。
责任编辑：陶然
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