处于控股权转让期的长生人寿上半年又亏了3000多万_新浪财经

　　今年上半年，长生人寿保险业务收入同比下降，净亏损额较去年同期有所扩大

　　原标题：这家处于控股权转让期的寿险公司，上半年又亏了3000多万

　　标点财经、投资时间网研究员司茜

　　成立二十余年的长生人寿保险有限公司（下称长生人寿），业绩状况至今仍颇令人担忧。

　　长生人寿近期发布的2024年第二季度偿付能力报告显示，该公司今年上半年保险业务收入同比下滑，净利润出现亏损。值得注意的是，从年报来看，长生人寿近十年中仅2016年、2021年实现盈利，其余年份均为亏损。

　　长生人寿的偿付能力也引起了标点财经、投资时间网研究员的注意。今年二季度，该公司偿付能力充足率环比下降。

　　与此同时，长生人寿出现重大投资损失事项，损失金额接近4000万元。

　　针对经营业绩、偿付能力、投资损失等方面的问题，标点财经、投资时间网研究员向长生人寿发送了沟通函。长生人寿回复称，2024年上半年亏损主要受资本市场波动、750日移动平均国债收益率曲线持续下行等因素影响，偿付能力下滑主要是利率下行、股市下跌两方面原因。对于投资损失事项，公司将加大投后管理工作力度，争取最大化化解风险资产。

　　上半年净利润继续亏损

　　据偿付能力报告披露，长生人寿2024年第二季度实现保险业务收入8.72亿元，净利润亏损5467万元。2024年上半年实现保险业务收入18.25亿元，同比下滑6.83%；净利润亏损3038万元，较去年同期2721万元的亏损额有所扩大。

　　针对上述情况，长生人寿对标点财经、投资时间网研究员表示，上半年亏损主要由于资本市场波动以及750日移动平均国债收益率曲线持续下行，导致公司增提了大额的保险责任准备金，成本上升，权益资产投资收益下降，此外，还叠加了公司银保、经代渠道进入“报行合一”短期业务规模下降等因素的影响。

　　而标点财经、投资时间网研究员发现，长生人寿盈利能力孱弱并非偶然。

　　过往年报显示，2014年—2023年，长生人寿净利润依次为-0.34亿元、-0.56亿元、0.02亿元、-1.34亿元、-2.60亿元、-1.66亿元、-0.45亿元、0.15亿元、-1.58亿元及-0.58亿元。可见，近十年来长生人寿仅在2016年和2021年实现较少盈利，其余年份均为亏损。

　　对于公司盈利能力长期较弱这一情况，长生人寿称，公司自2016年起新单保费快速增长，剩余边际同步增长，但由于前期业务平台较低，累积的剩余边际释放暂未覆盖业务拓展所需的机构开设等固定成本投入；2020年公司进入股权转让过渡期，公司收缩业务规模，投资资产配置趋于保守，加上近几年750日移动平均国债收益率曲线持续下行，对公司持续盈利造成一定压力。

　　如何改善盈利能力？长生人寿向标点财经、投资时间网研究员透露，下半年将从负债端和资产端双向发力，持续提升公司财务表现。负债端，将严格按照监管部门“报行合一”等政策指导，采取积极措施，保持业务稳定，压降负债成本；资产端，将抓住权益市场回暖、长期利率企稳的市场机会，在上半年的基础上进一步提升投资收益。

　　“预计后期公司利润将企稳并有望改善。”长生人寿称。

　　2024年第二季度长生人寿主要经营指标（单位：万元）

　　偿付能力充足率下降

　　除了盈利情况不容乐观之外，长生人寿偿付能力充足率也有所下滑。

　　偿付能力报告显示，长生人寿2024年第二季度末的核心偿付能力充足率为100.6%，较上季度末下降7.8个百分点；综合偿付能力充足率119.7%，较上季度下降8.0个百分点，与监管红线已较为接近。

　　对此，长生人寿解释称，二季度偿付能力下滑主要是利率下行使得准备金折现率有所增加、股市下跌影响权益资产的投资收益两方面原因所致。“后续公司将会适当优化资产配置，增配固收类资产，降低资本占用，提升偿付能力。”

　　值得注意的是，长生人寿在2024年第二季度出现了重大投资损失事项。据偿付能力报告披露，项目“光大永明-中信国安棉花片危改项目不动产债权投资计划”共投入金额1.94亿元，损失3957万元，投资对象为北京中融物产有限责任公司。该项投资损失使得长生人寿综合偿付能力充足率下降2.5个百分点，核心偿付能力充足率下降2.7个百分点。

　　投资端的压力如何缓解？长生人寿回答称，公司将加大投后管理工作力度，争取最大化化解风险资产，加强投研把握市场机遇，在保持现有资产稳定收益的基础上，适度通过权益类资产和利率债波段操作提高投资组合收益率。

　　股权转让何时有结果？

　　公开资料显示，长生人寿成立于2003年9月，股东包括中国长城资产管理股份有限公司（下称中国长城）、日本生命保险相互会社和长城国富置业有限公司（下称长城国富），分别持股51%、30%和19%。

　　标点财经、投资时间网研究员注意到，2021年长生人寿70%股权曾在上海联合产权交易所挂牌转让，转让方为中国长城和全资子公司长城国富。

　　从上海联合产权交易所官网看到，长生人寿股权转让项目经历过多次中止和恢复。最近一次是2023年7月再度中止，据上海联合产权交易所公告，鉴于存在影响产权交易的事项，根据相关规定，决定中止长生人寿70%股权项目。

　　长生人寿告诉标点财经、投资时间网研究员，公司目前处于控股权转让期，作为一家处于过渡期特殊阶段的小型保险公司，面对“报行合一”政策及资本市场波动等挑战，承受一定的压力。不过，公司仍坚定推进“报行合一”各项措施做深做细，以事业部管理为抓手，以专业能力提升为重点，以适销产品策略为支点，落实降本增效，加强考核机制。同时，做好风险防控工作，加强内部控制和风险管理，稳定偿付能力，努力化解资金运用风险，加强内控建设。