保险+养老走向何方？太平人寿严智康：资产负债两端联动或是未来方向_新浪财经

　　原标题：轻重并举模式后，保险+养老走向何方？太平人寿严智康：资产负债两端联动或是未来方向

　　5月18-19日，以“回归与分化”为主题的“2021慧保天下保险大会暨第四届新浪金麒麟保险高峰论坛”在北京召开，太平人寿副总经理严智康出席活动，并发表了题为“大养老金融时代已至商业保险新空间几何”的主题演讲。

　　严智康表示，近年来，养老金融政策红利不断，越来越多的市场主体投身养老。但从基本面和技术面看，养老金融赛道并没有因此变得拥挤，反而还能够容纳更多的主体参与。

　　回顾2014年以来太平在“保险+养老”方面的探索，他用“东西南北”“轻重”“左右”八个字总结。“东西南北”是指寿险公司在进入养老产业时总有遍地铺设机构的愿景，但在考虑到现金流问题后，采用自建自营和与第三方合作并行的轻重资产结合模式。

　　在未来，太平人寿在养老方面的主要工作方向之一就是，做好资产负债两端联动，通过负债端为资产端引流，实现相互促进。

　　下文即根据严智康现场发言整理：

太平人寿副总经理严智康

　　关于养老的主题在多年以前讲过，但六七年以后重新审视这个题目，我感觉有两个很明显变化：一是国家及监管层面对养老金融的重视程度空前提高，利好政策频出；二是，虽然越来越多的选手加入“保险+养老”赛道，其中包括优秀选手和重量级选手，但赛道并没有因此变得拥挤，还有更大的容纳空间。

　　#01

　　2亿人退休高峰将至，养老需求将逐渐爆发

　　首先结合过去几年太平人寿的工作实践，从政策面、基本面、技术面这三个角度进行分享。

　　政策面上，红利不断释放。2013年，国务院35号文《关于加快养老服务业若干意见》发布，首次在国家层面将金融和养老结合在一起；2014年，商务部出台《关于推动养老服务产业发展的指导意见》，推动养老产品服务化；2017年，《“十三五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划》和《关于加快发展商业养老保险的若干意见》同年发布，支持社会力量兴办养老机构，支持加快发展商业养老保险；2018年，个人税收递延型商业养老保险在上海福建苏州工业园区3地开始试点；2019年，《国务院办公厅关于推进养老服务发展的意见》发布，进一步健全市场机制，完善养老服务体系。

　　基本面上，目前国内的多层次养老保障体系呈现倒金字塔的形态——第一支柱一家独大，二三支柱占比较小。根据有关统计截止2019年底，第一支柱规模达8.35万亿元，而个人商业养老金为主的第三支柱（仅统计税延养老险）仅有12.4亿元，二、三支柱合计占比也仅有22%，远低于美国90%的水平。

　　同时，虽然民众养老意识逐渐崛起，但还处于“重要而不紧迫”的水平，商业养老保险依然温而不火。

　　技术面上，解放后中国经历了三次人口的出生高峰，分别是1962—1970年，1985年和2000年左右。其中，1962年的生育高峰是经历了三年自然灾害以后的一次快速的反弹，且持续时间特别长。据统计，1962—1970年的累计出生人口在2亿左右，如果按照平均工作年龄60岁来计算，从2022年开始到2030年，将有2亿多人口逐步退休，养老需求将逐渐爆发。

　　#02

　　老龄化发展将日益凸显专业养老服务价值

　　不同层次的人群有着不同的养老需求，有一个专业问题是，老人到底需要什么？细分来看，老年人可被分为活力、独立、协助、护理四个层次。

　　活力一般指年龄在70岁左右、刚进入退休状态不久的老人们。他们中的大多数过去因为工作没有时间去发展兴趣，退休后的核心诉求可能就是健康快乐的生活方式。

　　独立老人指年龄在70-80岁之间，随着老人年龄渐长，身体机能开始下降，大多又伴随着慢性病，对未来生活开始有所担心。这个时候，通过各种措施，协助他们享受健康安全的生活，成为最大的养老诉求。

　　80岁以上，老人独立生活能力逐渐丧失，生活起居需要照顾，独立生活困难显现。有现象显示，两位老人一起生活，能够一起活到八十岁的概率低于一半。这个阶段，老人开始衍生出独居需求。

　　最后护理阶段，疾病缠身，长期卧床，核心诉求是希望要有尊严的活着，即使坐在轮椅上，能够有人推着他在小区里转一转，也是他们的核心诉求表现。

　　#03

　　从重资产到轻重资产结合，太平人寿打造养老统一品牌

　　中国太平保险集团是保险业中较早开始养老产业布局的市场主体，希望打造保险、医养、投资一体化的闭环，提出一圈、两融、三化、四核的顶层设计。

　　2014年开始，中国太平开始打造“太平小镇”，除了已经投入运营的上海的梧桐人家外，还有海南的海棠人家和成都的芙蓉人家已经动工或计划动工。此外，太平还在包括北京、大湾区等地区储备一些土地，希望探索政府土地折价入股、商业地产弥补养老运营、房地产基金等模式。

　　在推进自建自营的过程中，太平也注意到，重资产模式下的拿地周期长、建设时间长，决定了其不可能快速复制推进。于是，从2017年开始，中国太平保险集团开始采取了轻重并举的思路，和第三方机构、地产公司等进行合作，通过品牌授权、租赁、合作运营等方式，灵活发展养老社区、养老公寓、老年护理院等形态，在保险主业发展重点省会城市和二线城市，推动养老服务网络覆盖。与重资产模式形成互补。

　　在推进轻资产模式的过程中，为了保证和规范第三方机构的服务品质，太平推出“太平乐享家”品牌，加速打造统一的品牌辨识，统一的服务流程，统一的服务平台。

　　截至目前，太平已初步打造支付有保险、服务有平台、照护有社区、看病有医院的“四有”养老新布局。

　　#04

　　全国布局加大现金流压力，“轻重并举”之后，负债端引流或是“保险+养老”未来方向

　　可以用八个字来概括过去、现在和未来有关“保险+养老”的一些看法，即“东西南北”、“轻重”、“左右”。

　　“东南西北”是指过去，在刚涉足养老产业时，以负债端驱动的寿险公司总有着一种要在全国东南西北全面铺设养老机构的美好愿景，因为这样才能服务全国各地的客户。但很快发现这样做的话现金流是跟不上的，于是资产端倒逼改革，有了现在的“轻重”，采取“轻重并举”的模式来推进养老产业的布局。

　　“左右”是指资产负债表的左右两端，要实现资产和负债的两端联动，思考负债端能不能提供投资端所需要的产品，能不能为养老社区去引流，资产端能不能持续提升入住率和服务品质。

　　在2020年，太平人寿康养产业布局与保险主业高效联动，助力实现首期保费38亿元，精准引流体验客户近4万人。

　　我想，在未来一个工作阶段，资产负债两端的相互联动、相互匹配、互相促进是我们的主要工作方向之一。

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