瑞达期货：期债大跌重回前月压力位_新浪财经

　　瑞达期货：期债大跌，重回前月压力位

　　行情回顾：

　　周四（12月13日）国债期货低开大幅走低。10年期国债期货主力T1903下跌0.66%，收报96.690元，减仓1829手，成交62469手；5年期国债期货主力TF1903下跌0.31%，收报98.895元，减仓862手，成交7580手；2年期国债期货主力TS1903下跌0.08%，收报100.040，加仓46手，成交134手。

　　观点：

　　发改委发文支持优质企业直接融资，放宽企业债发行标准，加上华为事件出现缓和，提升了市场的风险偏好，使得今日A股大涨。今日国债期货大跌，更多的是空头情绪的释放，没有明显利空因素推动。继续维持国债期货未来牛市的看法，短期内将有回调风险。从基本面上看，一是中国经济下行压力凸显，11月进出口增速均不及预期，通胀增速大降，社融与新增贷款翻倍，但货币增速维持在低位，降准预期升温；二是中美贸易摩擦因华为事件再度加剧，外需不容乐观；三是相对于地方债、信用债，国债投资价值相对上升；四是政府债发行高峰已过，12月国债发行量有限，而且有财政支出助力，市场资金面有望较为宽松；五是A股上行乏力，回报率不佳。技术面上看，国债期货T1903今日大跌至11月中旬的压力位96.690，成交量翻倍，但持仓量并未上升，而是小幅下降，显示交易者不认为下调幅度会很大，需关注96.690一线的支撑。预计近期涨势略有放缓，需防范短线回调风险。仍建议多单继续持有，逢低加仓。

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责任编辑：吴化章

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