【交易内参早知道】_新浪财经

海通期货

钢材：今日主力合约震荡走弱，上海螺纹持稳于 4230 元/吨，上海热卷下跌40 元/吨至 4220 元/吨。螺纹 05 合约，永安期货买单持仓增加 1352 手，卖单持仓增加 2842 手；前二十名期货公司买单持仓增加 31033 手，卖单持仓增加 63079 手。钢联数据显示，1 月 13 日全国建材成交量合计 1.68 万吨、环比进一步降低，低于上周的成交量均值 4.10 万吨。钢企高炉开工率和产能利用率环比延续回升态势，且回升幅度较春节前最后一周有所扩大；五大材品种产量在春节期间同样企稳并小幅反弹，其中螺纹钢长产量微降，短流程企稳，热卷产量周环比回升。建材贸易商成交维持停滞状态，螺纹钢、热卷表观消费量延续周期性走弱规律，并维持同期低位。螺纹钢和热卷库存呈社库和厂库同时积累的表现，且社库增幅仍略超厂库，库存整体处同期较高水平。春节后工地陆续复工时间基本在 2 月中旬附近，由于节前冬储量不算充足，多以正常备货为主，企业复工初期通常需优先消化库存压力，短期钢企低利润格局仍将限制产量释放强度，假期结束初期钢市仍将以供需双弱格局运行为主，但对于市场心态的回暖以及项目工程正常复工运行后的需求增量预期仍可保有一定期待。

铁矿：今日主力合约震荡走弱，连铁 05 合约，永安期货买单持仓增加 1409手，卖单持仓增加 809 手；前二十名期货公司买单持仓增加 5475 手，卖单持仓增加 1558 手。Mysteel 数据显示，1 月 30 日矿石现货港口成交量 69 万吨、环比增加，高于上周的成交量均值 36.5 万吨。春节期间，钢厂以消耗自身库存为主，厂库明显下降；进口矿日耗、铁水产量、高炉开工数据均上行，多地高炉复产所致；疏港量大幅下行导致港口进口矿库存有所累库。短期来看，假期钢厂大幅去库，节后钢厂补库预期叠加此前宏观、地产政策宽松，铁矿需求端的预期增量将为矿价提供支撑，但当前政策端风险仍未完全消除。建议投资者谨慎操作。

国内价格指数

现货市场情况

焦煤焦炭

焦炭主要逻辑近日部分钢厂三轮提降个别焦企一轮提涨主流钢厂暂无回应。目前大部分焦企开工与节前类似，受春节期间物流影响，焦企内焦炭库存累积，但随着节后物流恢复，出货逐渐好转。原料端焦煤价格基本维稳，部分煤种价格下调，焦企补库偏谨慎。需求端钢厂焦炭库存低位，铁水日均产量较稳定，较节前有小幅提升，但整体可用天数尚可，焦炭需求有支撑，但钢厂整体以按需补库为主。31 日，焦炭 05 合约震荡运行，截至收盘价格为 2826.5 元/吨，跌幅 3.48%。持仓方面，31 日 05 合约十大主力机构多单增加 105 手，空单增加 438 手，最终十大主力累计净多仓 945 手。随着钢材价格的上行，钢厂利润状况有所好转，但在钢材后市并不明朗的状况下，钢厂打压焦炭价格情绪明显，钢厂虽焦炭库存偏低，但仍谨慎补库，焦企方面，受利润影响叠加钢厂需求支撑下，对提降抗拒情绪较重，焦钢博弈加剧。预计焦炭 05 合约震荡运行。

焦煤主要逻辑春节后，主产地煤矿陆续复产复工，预计元宵节后煤矿全面恢复生产，焦煤供应稳步增加，目前焦煤市场价格整体平稳，部分地区微调。需求方面，焦企焦煤库存低位，焦钢博弈下，部分焦企有减产准备，少数库存紧张焦企按需补库，多数以观望为主。进口焦煤方面，第一批澳洲焦煤将于2 月中上旬到达湛江港。31 日，焦煤 05 合约震荡运行，截至收盘价格为1832.5 元/吨，跌幅 3.98%。持仓方面，31 日 05 合约十大主力机构多单增加 733 手，空单增加 979 手，最终十大主力机构净空仓 5456 手。春节后焦煤供应逐渐恢复，下游焦企焦煤库存紧张，但受焦钢博弈情绪影响，焦企对焦煤采购偏谨慎，按需采购为主。2 月中上旬第一批进口澳产焦煤即将到港，到港数量有限，短时间内对国内焦煤市场影响有限，后续随着进口量的增加，澳煤流入市场会对国内焦煤市场产生一定影响。预计焦煤 05 合约震荡运行。

当日市场情况

现货市场

库存数据

铝

沪铝维持震荡走势，主力合约 2303 收盘跌 145 元至 18925 元/吨，跌幅为 0.76%；当日 15：00 收盘伦敦三月铝报价 2605.00 美元/吨。现货方面，华东地区成交集中在 18710-18750 元/吨，现货升贴水较昨日收窄 10 元至贴水 100 元/吨附近。中原（巩义）地区成交集中在 18580-18620 元/吨，现货升贴水较昨日收窄 20 元贴水 260元/吨。目前下游尚未完全恢复生产，市场交投氛围相对一般，持货商出货积极而接货方压价接货。产业方面，1 月份国内石油焦市场弱势运行，价格走跌，据 SMM 山东某大型铝厂下调 2 月份预焙阳极采购基准价格，环比下调 660 元/吨，现汇价格 5920 元/吨，承兑价格

5955 元/吨。议息会议临近市场风险偏好回落。基本面上春节期间国内铝锭社会库存累库总量较去年略偏高，预计本周仍是累库为主。供应端贵州、云南等西南电解铝企业维持前期限电生产状态，内蒙古等地小幅增产，目前电解铝运行产能位于 4026 万吨附近。需求端下游尚未完全从假期氛围回归，消费实际表现仍待观察。整体上消费乐观预期仍有支撑，但累库周期对铝价施压，且消费即将进入验证阶段，需密切关注节后实际消费表现和累库幅度，同时关注美联储 2 月议息会议。

当日市场情况