处于淡旺季转换阶段　8月份再生PP走势如何|山东省_新浪财经

导语

在刚过去的6-7月季节性淡季中，再生PP市场交投持续承压，价格呈现不断下滑态势。从近五年再生PP行业季节性特点来看，7月份价格打破季节性规律，出现超季节性下滑。在长期低盈利状态下，再生企业最为关注价格走势。那8月份在淡旺季转换阶段，价格能否止跌企稳？

需求淡季下，价格降至近两年低位

7月份再生PP延续跌势，价格降至近两年低位。从月度均价上来看，7月再生PP山东市场白透明一级颗粒均价在6593元/吨，环比下跌3.07%，同比跌2.13%。7月份需求进一步转弱，且新旧料价差宽幅收窄，叠加上游成本采购价下滑等多重因素，报盘在6月低位基础上继续下滑，跌至近两年低位水平，且出现超季节性下滑。

图1

8月需求端存一定预期，但力度有限

8月处于淡旺季转换阶段，下游需求端存一定预期。从近五年再生PP下游主要应用领域来看，8月份开工负荷呈现小幅上行态势。从目前下游行业具体表现来看，8月中下旬，下游注塑、塑编企业订单缓慢增加，且高温、雨水天气减少，制品厂生产积极性逐步回升，从而小幅带动再生PP需求。

需要注意的是，下游制品厂对8月份预期仍偏谨慎，需求难有大幅好转空间。通过对下游制品厂7月底再生PP库存情况的调研发现，下游制品厂原料库存在6-10天的占比高达47%，少于5天的占比在33%。多数下游制品厂对后市预期仍偏谨慎，多数无大量采购计划，意向维持低位原料库存，故8月份场内需求增量有限。综合来看，8月份下游需求有好转预期，但力度较有限。预估再生PP消费量在23.23万吨左右，环比上涨5.95%。

图2

行业开工负荷或小幅提升，产量同步增加

8月再生PP企业生产积极性提升，月产量同步增加。通常情况下，再生PP企业依据下游需求灵活排产，在8月中下旬刚需存向好预期带动下，企业入市生产的意向有所提升。另外，下旬后高温雨水天气逐步减少，企业开工环境好转。第三，今年自3月份以来，行业开工负荷呈现逐月下行趋势，目前已跌至近两年最低水平，故开工负荷存在触底反弹的空间。卓创资讯预计，8月再生PP行业开工负荷将在28.50%附近，产量在23.32万吨左右。

图3

8月再生PP价格或偏强整理。如前文分析，8月淡旺季转换阶段，需求小幅好转，支撑再生PP价格。然企业生产意向小幅回升，产量增加，利空价格。成本方面，在需求端带动下，颗粒厂开工负荷提升，将增加破碎料采购量。而目前山东市场白透明一级破碎料价格已跌至近两年低位，故成本面将形成底部支撑。替代品方面，8月新料PP检修减少，且预计有两套装置投产，供应增加。但下旬下游有望在传统需求旺季带动下提前备货，需求预计迎来好转，故新旧料价差或小幅拓宽。从7月份价差水平来看，8月份价差或仍处在偏低价差水平，故对再生PP提振作用有限。综上所述，8月份需求端有一定预期，成本面形成托底支撑，但供应端将对价格形成压制，故价格或稳中趋坚。

文|石蓝

新浪合作大平台期货开户安全快捷有保障