【农产品早评】马来西亚放宽入境限制|马来西亚_新浪财经

农产品早评 | 2022年2月9日

品种：油脂油料、棉花、玉米、豆粕、鸡蛋、生猪、苹果、纸浆

油脂油料

供应方面，印尼要求出口商把出口量的2成留在国内，近期又在传言减少DMO限制的量。但原油的不断上涨和俄乌冲突（主要通过葵油影响油脂），仍然是油脂的潜在利多。

棉花

供应端：北半球印度产量很可能不及预期再次下调，南半球种植顺利，气候条件良好，目前符合预期。供应链依旧加剧着地区间的不平衡。需求端：假期间，1.21-1.27日一周美国2021/22年度陆地棉净签约75319吨（含签约77542吨，取消前期签约2223吨），较前一周下降15%，但较近四周平均上升10%；装运2021/22 年度陆地棉68515吨，较前一周增加53%，较近四周平均增加81%，为本年度最高单周装运量。其中印度进口上升较快，似乎印证产量达不到预期的现状。本轮国内复工进度慢于往年。目前海外纱厂有利润，郑棉基差与进口利润回落至正常水平，海外基差仍高于正常水平，全球棉花格局偏强。近期关注USDA棉花报告，后续郑棉走势还需关注国内中下游补库进程和即将来临的订单情况。

玉米

玉米：目前市场的焦点仍然是卖压、年后升温后地趴粮的供应压力，因为大家都吃不准中国玉米的供应到底增加了多少，玉米的供应就像生猪的供应一样，极其分散，玉米的种植又是夏季农作物中最简单的，所以市场对供应压力还是有所忌惮，现货价格也有所走弱，盘面偏弱调整。

豆粕

豆粕：全球大豆供应减少的预期进一步增强，巴西中西部马托格罗索州处于收获期，意外发现前期降水过多对大豆产量也造成了较大减产，而巴西南部南里奥格兰德、阿根廷、巴拉圭在拉尼娜的背景下，干旱没有得到有效缓解，加剧了减产的预期。市场各大机构STONX、Datagro、Agrural普遍把巴西大豆的产量下调到了1.3亿吨以下，比USDA上月预估下调了900万吨，相当于全球减产2-3%。需求方面，暂时持稳。

鸡蛋

鸡蛋：供应端，成本偏高，导致养殖利润中性，养殖主体基于过去两年暴涨暴跌带来的伤害，以及基于对生猪供应压力的担忧，补栏积极性偏差。淘汰方面，可淘量不多，因为2020年下半年补栏量不高。总体存栏还是微增的格局。需求端，基于生猪产能的释放，鸡蛋的需求偏弱。

生猪

生猪：从仔猪料销量来看，供应端仍处于释放过程之中，集团企业的2月出栏计划普遍减少10-20%，但2月销售时间减少了20%以上，总体上还是偏供大于求的格局。疫情方面，春节期间疫情同比少于去年，环比略有增加，需要观察养殖一线工人节后返厂之后的生猪疫情情况。

苹果

苹果：产地冷库逐渐开始开库交易，目前客商主要采购部分次果，对低价次果需求良好，果农货交易占比很小，以质论价，主流行情稳定；春节刚过，市场表现比较平淡，客商继续销售春节前储备货源，今年春节行情正常；国内广西疫情爆发，关注疫情以及需求端走货情况。

纸浆

纸浆：UPM位于乌拉圭中部210万吨的桉木阔叶浆厂由原计划的2022年下半年推迟至2023年3月底投产；2022年1月份国产阔叶浆行业产能利用率较上月下降5个百分点，较去年同期增加17个百分点，2022年2月份多数浆厂表示按计划排产，有助于缓解国内阔叶浆紧张情况；春节期间，进口木浆货源陆续到港，浆市交投基本停滞，青岛港、常熟港、高栏港及保定地区纸浆库存量较上周增加10.2%；昨日国内漂针浆均价下跌70元/吨，漂阔浆均价上涨50元/吨，近期造纸利润有所下滑，下游部分纸厂尚未复工，预计正与初十左右物流及下游纸厂复工将有陆续跟进，关注国内成品纸涨价落实情况。