01 商品指数
■ 后市分析：180附近承压回落，仍在下行通道中，今日再次走弱，冲击下方关键位，若商品指数在区间内再次走弱，仍建议关注市场中的中线试空机会，能化板块走势较弱，今日如期联动下行，空头结构明显的品种可重点跟进。震荡中的下跌
数据来源：文华财经
02 IF
■ 后市分析：目前5000附近承压下行，今日走弱再次触及前低，短期上行概率不大，后市大概率延续震荡偏弱走势，未能创新低的话建议观望为主。震荡中的震荡
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、创业板、深成指跌超2%钢铁股午后逆市大涨
周一，指数全天震荡下行，创业板指、深成指跌超2%，成交额有所放大，市场分化严重，个股逾3100只下跌，却有超70只个股逾9%，人气股表现活跃。截至收盘，沪指跌1.09%， 报收3412点；深成跌2.30%，报收13495点；创业板指跌2 28%，报收2719点。（来源：同花顺）
2、北向资金净流入43.04亿元
4月12日， 截至A股收盘，统计数据显示北向资金合计净流入43.04亿元。其中沪股通净流入42.30亿元， 深股通净流入0.74亿元。（来源：文华财经））
03 沪镍
■ 后市分析：盘中回落大幅走弱，回填前期涨幅，大周期看仍是下跌趋势，空头结构明显，关注后市能否延续弱势打开下方空间。震荡中的下跌
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、 镍矿方面，1.5%CIF均价72美金/湿吨，价格持平，镍矿价格商谈僵持，铁厂采购心理价位跌至65美金/湿吨一线，但矿端让步有限，成交价格难以达到铁厂采购预期，镍铁厂成本压力较大，大幅让步采购的可能性较低。（来源：文华财经）
2、 上周精炼镍需求偏弱、库存小幅累升，但中国精炼镍库存整体上仍处于历史低位，沪镍库存已不足一万吨，低库存状态下镍价易于弹升。虽然高冰镍事件令镍价中线预期悲观，但四季度高冰镍实际产出之前，精炼镍实际需求仍有支撑。（来源：文华财经）
3、 smm最新数据显示六地纯镍库存总量为28，015吨，较4月2日垒库2，146吨，增幅8.3%。 金川集团于2021年4月12日电解镍（大板）出厂价报124500元/吨，桶装小块报125700元/吨，较前一交易日下跌3200元/吨。（来源：生意社）
4、 受供应忧虑拖累，伦敦金属交易所（LME）三个月期镍周一下跌约2.5%，最低至每吨16215美元，为4月1日以来最低位， 印尼产量放量明显，供应压力较大（来源：文华财经）
04 铁矿
■ 后市分析：今日大幅走强有效上破1000关口，关注后市方向若能延续多头结构关注量价齐升带来的试多信号。上涨中的上涨
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、 唐山钢坯价格暴跌
现货：唐山钢坯价格暴跌，上周五盘后跌20元、 周日跌70元、今日的盘前再跌50元 至4920元/吨，令黑色商品情绪偏弱，钢材期货早间直线下挫，原料端同样受累下行，铁矿主力最低下探至964元/吨，跌幅超2%。（来源：文华财经）
2、 铁矿供给从中长期看依旧缺陷宽松
供给方面中长期依旧缺陷宽松，不过上周铁矿石日均疏港量降至1个月低位，加之到港量骤降，45港铁矿石库存止步5连增，周环比下降34万吨至13098.82万吨。尽管钢材价格大跌，但钢厂平均毛利润仍高企，加之在钢材产量反弹同时，钢厂日均铁水产量同样有所回升，带动了铁矿石及焦炭需求，对原料端支撑仍在。（来源：我的钢铁网）
05 纸浆
■ 后市分析：今日跌破关键位，弱势结构再次显现，下方空间能否打开仍需要更多K线验证，目前建议偏空思路对待，底仓空单依托关键位持有跟随。震荡中的下跌
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、国内现货报价却有所下调
今日山东地区针叶浆较前期下调100元/吨，银星7100元/吨，南方松7050元/吨，马牌7200元/吨，月亮7250元/吨。阔叶浆价格区间整理，鹦鹉、金鱼报价5450-5500元/吨，化机浆、本色浆价格震荡为主，昆河4550-4600元/吨。金星6350-6400元/吨。（来源：文华财经）
2、智利Arauco宣布价格上调。
据隆众资讯消息显示，2021年智利Arauco公司5月份木浆外盘最新报价：针叶浆银星980美元/吨，较上轮提涨80美元/吨；金星850美元/吨，与上轮持平；阔叶浆明星800美元/吨，较上轮提涨20美元/吨。（来源：文华财经）
3、纸浆实际需求仍未有明显好转
目前纸浆下游市场需求欠佳，经销商出货缓慢，3月至今的调涨政策尚未全面落实，对4月的调涨政策持观望态度。今日白板纸价格主流维稳，局部松动，瓦楞及箱板纸价格变化不大，文化用纸市场整理为主，纸企报价坚挺。生活用纸市场则维持弱势，纸企价格基本维持原价。（来源：文华财经）
06 橡胶
■ 后市分析：盘中如期走弱，跌破前低13700，触发空头趋势共振信号。近期空头结构明显，下方空间打开，空单继续持有中，NR09合约思路一致。下跌中的下跌
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、橡胶产区陆续开割供应高峰将提前到来
中国云南产区已部分开割，但是受干旱和白粉病影响，全面开割有所延后，个别地区开始收购胶水。海南产区南部区域3月底少量开割，预计4月10日左右完全开割，短期浓乳对全乳胶原料争夺严重。以往一般在6月份之后天胶生产进入高峰期，而由于近期天胶价格高于2018年以来的平均水平，若天气正常，新胶上市旺季可能提前到来。（来源：天然橡胶网）
2、橡胶下游市场需求转弱，轮胎终端销售形势并不乐观
前期因原材料价格大涨施压轮胎生产成本，轮胎企业纷纷上调产品售价，而下游经销商库存升高，继续拿货的意愿不强，终端消费者对轮胎提价有抵触。生产企业成品库存持续增加至同比高位，但是依旧处于累库周期，天胶采购刚需为主。（来源：天然橡胶网）
3、4月12日亚洲现货橡胶报价全线下跌
（来源：文华财经）
07 塑料
■ 后市分析：盘中如期下跌触发空头趋势共振信号，板块联动状态叠加资金加持空头行情走势流畅，目前空单持有中，关键位下方空头思路，耐心跟随。下跌中的下跌
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、聚烯烃供应端整体偏紧
截止4月9日，聚烯经石化库存86万吨，环比上周增加5.5万吨，处于季节性中位水平。社会库存PE及LLDPE库存高位、社会库存PP去库，表现相对强于PE，去库拐点已现4月将维持持续去库状态。（来源：文华财经）
2、传统淡季需求不畅，高价货源遭抵触
清明小长假，石化终端积极采购引发塑料惜售涨价。不过过快的涨价引发塑料市场负面反馈增加，当前处于塑料传统需求淡季，地膜、农膜开工率已出现回落，整体需求稍淡。（来源：文华财经）
3、大连商品交易所塑料库存：
（来源：文华财经）
08 EG
■ 后市分析：今日走出收敛区间后跌破趋势线再创新低，化工板块如期联动走弱，各品种空头结构显现，目前空单持有跟随。新仓继续关注关键位趋势线下方的试空机会。下跌中的下跌
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、 供应端来看，随着乙二醇各工艺流程现金流的修复，乙二醇国内产量从3月开始显著回升，目前乙二醇国内总开工已上升至73%附近，同时二季度新产能供应增量大幅上升，超300万吨新产能将从4月开始逐步投放，预计国内供应大幅走高。（来源：文华财经）
2、 进口方面，前期受海外装置检修影响国内进口量减少，2—4月进口量环比大幅下降，随着海外装置恢复供应，预计从5月下旬开始进口量逐步回升，因此二季度供应端整体压力偏高（来源：文华财经）
3、 MEG外盘重心回落明显，日内近期船货660-665美元/吨商谈，4月底船货成交在630-640美元/吨水平。内外盘成交区间分别在5120-5170元/吨、630-665美 元/吨。（来源：化纤信息网）
09 短纤
■ 后市分析：今日再次走弱触发空头趋势共振信号，目前处于下跌通道中，空头趋势明显，若盘中再次走弱，下方空间仍值得期待，空单持有。下跌中的下跌
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、乙二醇二季度供应端整体压力偏高
供应端来看，随着乙二醇各工艺流程现金流的修复，乙二醇国内产量从3月开始显著回升，目前乙二醇国内总开工已上升至73%附近，同时二季度新产能供应增量大幅-上升，超300万吨新产能将从4月开始逐步投放，预计国内供应大幅走高。进口方面，前期受海外装置检修影响国内进口量减少，2- 4月进口量环比大幅下降，随着海外装置恢复供应，预计从5月下旬开始进口量逐步回升，因此二季度供应端整体压力偏高。（来源：文华财经）
2、需求端短纤产销表现十分低迷
目前需求端聚酯负荷保持高位，但短纤产销表现十分低迷，且聚酯库存整体偏高，依旧受到终端限制；终端织造开工保持稳定，但订单主要以国内为主，新订单增量有限，海外订单表现仍然偏弱，需求恢复仍然需要时间。（来源：文华财经）
10 豆油
■ 后市分析： 盘中跌破8000关口，小周期弱势结构明显， 8000附近可做多空参照，若继续承压下跌下方目标位参考前低，操作上建议锁定利润为主，大方向仍需验证
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、 美豆报告如期利空，美豆期价承压下跌
美国农业部（USDA）大豆4月供需报告正式出炉，本次报告中美豆产量及期末库存维持不变，但2020/21年度全球大豆库存预计为8，687万吨，高于交易商此前预估的8，352万吨，库存增加主因巴西2020/21年度大豆产量预估被上调至1.36亿吨，本次报告如期利空，报告发布后美盘豆类期价承压下跌，亦对国内豆油盘面形成打压。
2、 豆油低库存炒作影响减弱，物价稳定表态使油脂价格承压
国内方面，虽然豆油库存仍处于过去五年同期偏低水平，但低库存的现实在本轮牛市中已被炒作过多轮，对盘面价格的边际影响减弱。此外，4月8日国务院金融稳定发展委员会召开第五十次会议，此次会议特别提出要“关注大宗商品价格走势，保持物价基本稳定”。国家有关保持物价基本稳定的表态让高涨的油脂备受压力。
3、 马棕方面利空压制，压制内盘油脂下行
马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布数据显示，3月1-20日期间马来西亚榈油产量环比提高20.05%。这份棕榈油月度数据报告，对市场指引作用较强，MPOA数据一般被市场视作一个前瞻参考，产量预估增长则利空棕榈油，从而对食用油脂板块利空，进而压制内盘油脂下行。）
11 鸡蛋
■ 后市分析： 趋势线下方空头结构明显，今日小幅反弹单关键位下方空头结构仍在，思路偏空，空单做好防守可持有跟随，若能再创新低下方空间将再次打开。下跌中的下跌
数据来源：文华财经
■ 产业信息：
1、 鸡蛋多地现货价格走高，近月合约跟涨明显
JD2105收盘价报4287元/500千克，涨幅录得2.9%。该合约上周曾触及逾三个月低位。交割月份临近，市场分歧犹存，近日盘面波动加剧。
2、 供给端：在产蛋鸡存栏环比下降
近期各机构发布3月存栏数据显示存栏较2月变动不大，或小幅增加，或小幅下降，但整体没有达到市场之前存在的存栏快速下降的预期，但3月450日龄的蛋鸡占比较上月上升较大，后期仍有一定淘汰潜能，需继续关注养殖户的淘鸡心态。
3、 目前鸡蛋市场需求一般，仍处于需求淡季
当前仍处于需求淡季，但4月需求或环比有所提升；猪肉和蔬菜价格大幅回落，不利于鸡蛋需求；电商拿货积极，促销力度较大，冲击传统渠道。目前鸡蛋市场需求一般，在气温不断回升的情况下，各环节囤货意愿不高，出货积极。
【策略交易部直播间】直播时间调整，即日起，周一至周四，晚19：30-20：30日常直播，周五晚19：30云课堂直播
九宫图策略群微信：cofco3622
中粮期货财富管理团队致力于投资者交易一致性的培养训练、高净值会员的权益孵化，目前承接北京总部策略交易部与昆山营业部，已形成相对完善的交易系统和先进的交易理念帮助投资者构建自己的交易系统。
--中粮期货策略交易部 交易总监尹中堃
风险揭示：
1．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。
2．市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。
3．在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。
4．本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。
中粮期货
责任编辑：宋鹏
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
