再生化纤：再生与原生价格联动分析普纤市场价格趋势分析|短纤_新浪财经

导语

　　近五年来再生化纤的价格走势受原生涤纶短纤的价格走势影响越来越明显，二者价差也越来越小。

图1　2016-2020年10月再生普纤与直纺短纤价格对比图

　　从2016-2020年，再生普纤与直纺短纤价差在0-2050元/吨区间内波动，最高价差出现在2018年9月，最低价差出现在2020年3月，通常情况下，再生普纤与直纺短纤价差在千元之上时，再生普纤价格优势较为明显，当直纺短纤价格持续上涨时，两者价差拉大，可促进再生普纤价格上行，当涤纶短纤价格下调时，两者价差缩小，再生普纤价格将被迫下滑。

　　2020年来看，再生普纤与直纺短纤价格持续位于千元之下，且价差长期低于五百元，且多次出现0价差，局部地区出现倒挂现象，长期的低价差状态，使得直纺短纤反替代情况加剧，部分再生普纤下游市场被直纺短纤抢占，所以当直纺短纤价格窄幅波动时，再生普纤通常保持平稳状态，而当直纺短纤价格波动较大时，再生普纤价格才有调整可能，而今年也完全符合这个规律价格走势。2020年两者最高价差为700元/吨，出现在2020年4月，最低价差为-25元/吨，出现在2020年3月；高价差出现主要是当时部分直纺短纤规格型号可作为口罩的原材料，在口罩匮乏的特殊时期，口罩原材料均宽幅上涨，这同时拉涨了直纺短纤的其他规格型号产品，而再生普纤的需求却未有明显好转，厂家仍旧出货缓慢，难以紧跟直纺短纤的涨价幅度；低价差出现在3月，主要是3月份原油价格战使得原油大幅下落，涤纶短纤缺乏成本端支撑，加之终端需求较差，价格出现断崖式下跌，而对于再生普纤来说，成本端瓶片的价格跌幅有限限制再生普纤的跌幅，使得二者出现倒挂，局部地区甚至出现倒挂。

图2　

2018-2020年10月再生中空与原生中空价格对比图

　　从2018-2020年，再生中空与原生中空价差大幅收窄，在2020年内甚至出现倒挂，从上图可以看出，2018年上半年，再生中空与原生中空价差在1000-1500元/吨震荡，2018年下半年，两者价差在2000元/吨，接近2018年末，两者价差快速收窄，直到2019年，两者价差长期在500元/吨附近徘徊，从2020年开始，两者价差始终在500元/吨以下，部分低价原生中空甚至与再生中空价格持平，甚至倒挂，再生中空部分下游被抢占，销售造成较大冲击。通常再生中空与原生中空价差在1500元/吨附近时，再生中空价格优势较为明显，且再生中空受原生中空价格波动影响不大，但是进入2019年，两者价差收窄至500元/吨附近，原生中空价格变动对再生中空影响增强。