【金融】
股指早评：
昨天A股继续大幅反弹，上证指数收于3170，上涨2.58%，深成指收于10267，上涨3.64%。期指的三个标的指数中，上证50上涨1.91%，沪深300上涨2.62%，中证500上涨3.79%。隔夜市场方面，美股大幅上涨，欧洲股市普涨。亚太股市方面，日经早盘上涨，韩国股市上涨。全球性地风险偏好提高。
近日的反弹主要因为经济数据开始回暖，我们之前统计过A股企业盈利高点至低点的周期，发现75%的频率8个季度见底，按历史规律A股当前的企业盈利很可能是底部，刚公布的PMI数据显示企业盈利的低点或已过。中长期看，A股估值较低、政策宽松、减税有望增加企业盈利，A股中长期往上概率较大。美国80年代初的减税改革带领美国经济走出了滞涨的泥潭，也带来美国股市的长牛。我国也在减税降费，这将不断提高市场的风险偏好。操作上，单边保持多头思路；套利方面，继续考虑买ic抛ih。
【原油及化工】
原油早评：
周一，国际油价涨幅较大，创四个月来高位，收盘WTI05涨2.64%报61.77美元，Brent06涨2.38报69.16美元，B-W价差缩小至7.39美元。上期所原油期货主力合约SC1905夜盘收涨1.81%，报467.6元。
重要资讯：①美国政府正考虑对伊朗采取额外制裁措施，针对之前未受到冲击的经济领域，可能5月进行。
②OPEC3月原油产出料下降28万桶/日至3，040万桶/日，为2015年以来新低。OPEC成员国2019年减产协执行率为135%，2月为101%。沙特和委内瑞拉产量下降最明显。
③伊拉克石油部周一称，伊拉克3月石油出口量为337.7万桶/日，低于2月的362万桶/日，因天气不理想，令原油装运在一段时间内受阻。
④3月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升1.3个百分点，在连续3个月低于50%临界点后重回扩张区间。PMI数据显示供需两端有所回暖，经济正逐步好转，二季度有望企稳。美国3月制造业数据亦好于预期，周一公布的数据显示，美国3月ISM制造业PMI为55.3，预期为54.5，前值为54.2。
观点：最新公布的中国制造业PMI数据意外地实现四个月来首次增长，显示国内经济正逐步好转，二季度有望企稳；美国3月制造业数据亦好于预期，良好的数据让市场产生全球需求将增加的预期。同时OPEC+依然保持减产，OPEC成员国2019年减产协执行率为135%，供应端收缩持续。叠加美官员表态可能5月份增加对伊朗新的制裁，油价在多重利好下涨幅较大，预计短期可能依然震荡偏强，建议投资者关注消息面变化。
乙二醇期货早评：
行情回顾：乙二醇主力合约EG1906涨0.25%报4875元/吨，成交量42.85万手，持仓量为38.76万手；夜盘涨0.39% 报4872元/吨。
现货市场，华东市场价格为4740-4800元/吨（-90/-80）；华南市场4500-4950元/吨（0/0）。
台湾南亚36万吨乙二醇装置更换催化剂，计划4月下旬停车检修20天左右。
截至3月25日，恒力150万吨/年乙烯项目乙二醇装置一线MEG塔（1C-620）、二线MEG塔（2C-620）成功完成吊装作业。至此，乙二醇装置MEG塔器吊装工作全部完成。目前，恒力乙烯项目已进入设备安装高峰期，安装工作全面展开。预计该厂配套MEG装置将于年底投产。
开工情况：乙烯制MEG开工率为78.32%；煤制MEG开工率为80.27%；综合开工率为79.12%。聚酯开工率为90.60%，江浙织机综合开工率86%。
聚酯行业产销率：涤纶长丝：65%，上一交易日130%；涤纶短纤：60%-100%，上一交易日40%-80%；聚酯切片：50%-200%，上一交易日100%-180%。
观点：进入4月份，增值税调减，现货受压走低。下游聚酯产销整体较昨日有所改善，利于聚酯库存去化。台湾南亚36万吨年产能的乙二醇装置计划4月份检修，但是整体对乙二醇的供给影响较小，尤其是在港口库存居高不下的情况下。恒力150万吨年产能乙二醇装置吊装完成，预计年底投产，大概率对今年的乙二醇供给不会产生影响，但乙二醇2019年新增产能总量要高于新增需求，若乙二醇库存不能及时去化，将继续打压价格走势。整体来看，乙二醇供需基本面依然较弱，但是考虑到近期跌幅较大，建议投资者谨慎操作。
PP早报：
PP期货1905合约昨日调跳空高开后，直接上冲8650前期阻力位，短暂蓄力后突破，一路走高，尾盘震荡整理，全天大阳线收盘。夜盘冲高回落后，继续横盘，尾盘拉起，表现强势。昨日期货收盘价站上60日线和20日线。昨日早盘提示注意空单风险，之前持有空单昨日出局，反手8650建立多单持有中。
原油昨日站稳中长期均线后，继续大涨，创出新高。
甲醇昨日收中阳线，夜盘震荡。
华东石化出厂价持平，丙烯价格上升。
开工率93.49%，开工率处于高位。
拉丝比35.34%，标品比例回升。
本周新增检修或复产：大连西太4.1日起计划内临停45天。
宏观预期趋暖，最新公布的三月份PMI较上月跳升1.3个百分点至50.5%，结束之前连续三个月的低于临界点状态，3月建筑业商务活动指数较上月上升2.5个百分点至61.7%，而建筑业新订单指数为57.9%，较上月上行5.9个百分点，为15个月来最高，激发市场做多情绪，股市和商品市场普遍上涨。
本周新增检修量不大，开工率高位持稳。下游需求正常释放，刚需采购。
上周石化库存去化明显，今日为增值税政策结点，石化报价持稳。
成本端原油创新高。
4月传统检修季节将到来，且3、4月份为上半年汽车和白色家电传统产销旺季，预计将会对原料价格有所支撑，后期供需或有所缓解。
操作上，短期看多；昨日前期持有空单出局，8650反手做多，仍然空仓者，可以等待如果有回踩8700，多单进场。技术上如果此处8500附近为次低点，据此推理，第二波上涨或许可期。
近几日阻力位1905合约8850，9000；
近几日支撑位1905合约8500，8200；
【农产品】
白糖早评：
ICE原糖小幅反弹，总体仍处于区间振荡行情之中。广西厂库报价5230-5360元/吨，集团仓库报价5180-5280元/吨。广西已有40家糖厂收榨。郑糖夜盘小幅上涨，中期期价继续处于宽幅振荡行情之中，短线重回均线上方，操作上多单止盈上调至5090。
棉花早评：
ICE期棉小幅下跌，受获利了结影响，市场关注美国中西部极端天气。中国现货指数3128B报15628元/吨。郑棉夜盘小幅上涨，期价继续处于横盘振荡行情之中，整体保持外强内弱格局，操作上仍以观望为宜。
油脂早评：
20190402油脂早评：国际原油期价升至61美元，提振全球植物油期价，美豆油跟随上涨；收到出口数据变好的提振，马棕榈油止跌回稳。连盘油脂止跌回稳，随着外盘油脂期价的回温，对内盘将会形成一定的支撑，技术上期价接近前期低点有一定支撑，油厂开机率增加的供给压力仍在。综上所述，前期空单继续减持，新单日内短多参与。Y1909合约压力位5570；P1909合约压力位4630；OI1909合约压力位6980．
豆粕早评：
刘鹤副总理赴美国谈判的消息提振美豆收高。连盘M1909合约高开高走，期价突然拉升，主要源于资金的快速介入拉升，关注资金持续流入性，基本面上仍未有什么向好变化，油厂开机率增加，供应无忧，基本面需求一般。综上所述，短多日内交投，中长线等待沽空时机。M1909合约压力位2620．
玉米早评：
周一玉米期货1909合约下探回升，收盘价1843元/吨，日跌幅0.05%，期货仓单已全部注销，当前期货仓单数量为0。现货方面，国内二等玉米现货平均价1858.02元/吨，较前一日减少2.5元/吨。港口方面，南北方部分港口价格较前一日下跌10-20元/吨。深加工方面，东北地区部分企业下调收购价5-20元/吨，山东地区企业大部分持稳。饲料方面，3月30日湖北地区新增一例非洲猪瘟疫情，疫情持续拖累饲料消费。总体来看，玉米基本面阶段性供给充足，下游消费不振。刘鹤副总理于昨日赴美进行第九轮中美经贸高级别磋商，中美双方力争4月底前达成贸易协议，预计玉米价格短期将维持弱势震荡格局运行。
【黑色】
动力煤早评：
JM期货1905合约昨日早盘跳空高开，冲高拉涨，午盘后回落展开震荡，最高1256.5，收中阳线。夜盘继续震荡整理，收小阴线。目前收盘价站上60日线，连续震荡下出中阳线，阶段性波段行情可能即将到来。
J 期货1905合约，周五早盘跳空高开，之后波段性脉冲上涨，最高2023，尾盘震荡，收中阳线。夜盘高开冲高后小幅回落收小阴线，目前来到60日线与20日线的压力位。
宏观预期趋暖，最新公布的三月份PMI较上月跳升1.3个百分点至50.5%，结束之前连续三个月的低于临界点状态，3月建筑业商务活动指数较上月上升2.5个百分点至61.7%，而建筑业新订单指数为57.9%，较上月上行5.9个百分点，为15个月来最高，激发市场做多情绪，股市和商品市场普遍上涨，4月1日是增值税从16%下调至13%，三月份PMI表现强于预期，宏观上支撑黑色系商品走强。
焦煤方面，煤矿逐步复产后供应增加，多数焦企利润下滑程度较大，打压煤价意图较为明显，长治地区部分洗煤厂4月仍有30元/吨左右的下跌预期，短期焦炭库存高位压制焦价，炼焦利润滑落焦煤价格或将呈现疲态。
焦炭方面，主流市场配合增值税调整开启第三轮50元/吨调降，目前焦企产能依旧较高，港口库存持续高位，下游采购积极性较低。河北地区高炉逐渐复产，焦炭需求小幅增加。
操作上，宏观趋暖，而基本面仍然弱势，预计短期震荡格局。
JM1905合约阻力位1260，1300
JM1905合约支撑位1220，1190；
J1905合约阻力位2030，2090
J1905合约支撑位1950，1860；
螺纹、铁矿早评：
1日上海中天三级螺纹钢3920（+20），唐山普碳钢坯3470（+20），青岛港61.5%品味PB粉627元（+15）。螺纹主力夜盘收3793，涨0.42%，矿石主力收646，涨1.17%。
4月钢铁PMI重回扩张区间，终值50.5%，此外市场预期4月份可能出现降准，矿石价格强势上涨，多重因素带动螺纹价格出现反弹。主力合约价格重新回到震荡区间上沿，关注3850附近压力。
铁矿石方面题材不断，飓风过后，力拓将2019年发运量调整至3.38亿吨，为此前预期量的最低值。必和必拓方面表示，受热带气旋影响，铁矿石大概减产600-800万吨。巴西方面，巴西工贸部发布报告，铁矿石3月发货量降至2218万吨，环比、同比均下降，淡水河谷事件影响开始显现，并且预计4月份出口数据可能出现大幅度下滑。
目前市场总体预期高供给，需求方面暂好，受多重因素影响钢价出现反弹，关注高炉复产情况，供需仍将主导价格走势。矿石方面，受前期事故及澳洲飓风影响，矿石供应量出现紧张，预计铁矿石价格将维持震荡偏强走势，操作上偏多思路，追多谨慎。
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20190402
责任编辑：张瑶
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