格林大华品种早报20190131

　　格林大华品种早报20190131

　　【金融】

　　股指早报：

　　昨天A股下跌，上证指数收于2575，跌幅0.72%；深成指收于7470，跌幅1.07%。期指的三个标的指数，上证50下跌0.65%，沪深300下跌0.8%，中证500下跌1%。外围市场方面，美股大涨，欧洲主要股市也有较大幅度上涨，早盘日本股市高开，韩国股市高开。

　　因为经济低迷，A股业绩频繁暴雷，已经有近百家公司发布报告大幅亏损，甚至有公司亏损70多亿。这种会对A股造成很大的负面影响，本次暴雷以后，商誉一次性减值，这些公司未来可轻装上阵，本次业绩暴雷以后的下跌是A股战略性建仓的机会。证监会和上交所公布了科创版的相关政策进行征求意见，从征求意见看，科创版与国际更加接轨。昨天美联储针对加息发表了鸽派言论，美股大涨。当前基本面利于蓝筹，利空中小盘。操作上建议对蓝筹逢低做多；套利机会方面，建议买IH抛IC。

　　【原油及化工】

　　原油早评：

　　周三，油价反弹后震荡回落，收盘WTI03涨1.84%报54.22美元，Brent03涨0.88%报61.75美元，B-W价差缩小至7.53美元。上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨1.29%，报430.5元/桶。

　　重要资讯：①美国能源信息署（EIA）周三发布报告显示，上周美国原油库存增幅不及预期，而汽油和馏分油库存减少。截至1月25日当周，美国原油库存+91.9万桶至4.4594亿桶，市场预期320万桶。库欣库存-14.5万桶至4，118万桶。当周炼厂原油加工量-58.6万桶/日。炼厂产能利用率-2.8个百分点，至90.1%。截至1月25日当周，美国汽油库存-224万桶至2.5738亿桶，预期+190万桶。当周包括取暖油和柴油在内的馏分油库存-112万桶至1.4127亿桶，预期为-140万桶。美国过去四周汽油需求为893万桶/日，较上年同期增+1.4%；过去四周馏分油需求为405万桶/日，同比-3.1%。截至1月25日当周，美国原油进口-102万桶/日，至514万桶/日；；成品油进口-49.7万桶/日，至162万桶/日。

　　②俄罗斯能源部长诺瓦克：俄罗斯正根据达成的协议削减石油产量；预计俄罗斯1月份的平均原油产量将较去年10月份减少约10万桶/日。

　　③委内瑞拉对美国原油出口量约为50万桶/日，多数卖给PDVSA在美分支Citgo以及美国油企Valero Energy Corp和雪佛龙，并从美国进口成品油。在最新制裁之前，委内瑞拉经济动荡已经拖累该国原油产量自2016年前的大约250万桶/日峰值下滑，目前仅为100万桶/日左右。委内瑞拉是全球最大的重质原油生产国之一，而委内瑞拉原油出口约一半输往美国。国际能源署（IEA）署长：现在谈论美国制裁委内瑞拉石油出口的影响为时尚早，目前油市存在很多不确定性。

　　④周四的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔的言论延续了鸽派倾向，未决定加息，未改变缩减资产负债表（缩表）速度，符合市场预期。决议声明删除了“进一步逐步加息”和“经济前景面临的风险大体平衡”，承认“基于市场的通胀预期有所下降”，下调对美国经济的形容从“强劲”（strong）到“稳固”（solid）。叠加美股财报靓丽推动美股大涨，标普涨1.56%，道指涨超400点，纳指涨2.1%。

　　观点：美联储维持利率不变，按进度缩表但降低了美国经济预期，美股业绩靓丽大涨，市场风险偏好有所上升，同时本周EIA原油库存+91.9万桶不及预期的320万桶，油价小幅上涨；但中期来看，市场对未来经济有所的预期持续存在，我们认为油价向上的空间有限，预计短期仍为震荡走势，内盘节前仅剩两个交易日，建议投资者轻仓参与或暂时观望。

　　PP早评：

　　PP期货1905合约昨日早报提示预计小阳线收盘，果然早盘高开后，一路走高，最高8868，小阳线收盘。

　　原油昨日继续收小阳线，已经到达前期高点附近，震荡蓄力，谨防变盘突破。

　　甲醇继k线组合走出早晨之星后夜盘继续上涨。

　　现货华东报价持平，丙烯价格上升。

　　成本端支撑增强。

　　存量装置方面，开工率88.5%。

　　拉丝比40%，较前几日有所上升。

　　临近春节，部分下游企业已经放假，终端备货已基本完成，市场交投热情不高，下游因看空后市，市场情绪悲观，实际需求也在减弱。

　　操作上，短期看震荡，节前建议空仓观望，中长期供需偏空；

　　预计今日可能震荡盘整，8600会有支撑，上方短期阻力8850；

　　近几日阻力位1905合约8850，9000；

　　近几日支撑位1905合约8600，8400；

　　乙二醇期货早评：

　　行情回顾：乙二醇主力合约EG1906涨0.75%报5207元/吨，成交量26.27万手，持仓量为26.25万手。

　　现货市场，华东市场价格为5020-5050元/吨（20/30）；华南市场5000-5100元/吨（0/0）。

　　开工情况：乙烯制MEG开工率为87.34%；煤制MEG开工率为72.36%；综合开工率为81.33%。聚酯开工率为77.11%，上升0.16个百分点。

　　聚酯行业产销率：涤纶长丝30%，前一交易日20%；涤纶短纤10%-20%，前一交易日10%-20%；聚酯切片10%-30%，前一交易日10%-30%。

　　观点：临近春节，为避免节假日风险，部分投资者已开始缩减仓位，期货市场1906合约较上一交易日持仓下降2.65万手。开工率方面，乙二醇维持前期水平，聚酯开工率与产销率略有回升，但供需格局依然疲弱。操作上，建议日内短线为主或观望，控制好仓位，轻仓过节，规避节日风险。

　　【农产品】

　　白糖早评：

　　ICE原糖小幅下跌，整体呈现振荡态势，短期供给压力有所加大。广西南宁中间商站台无报价，仓库报价5140-5320元/吨，集团厂仓新糖报价5160-5250元/吨。郑糖夜盘小幅收低，短期期价保持振荡调整态势，突破方向尚不明朗，操作上关注5000整数关口的支撑情况，长假前仍以观望为宜。      

　　棉花早评：

　　ICE期棉小幅收高，美元走软对商品带来支撑，短期关注中美高级别贸易磋商。中国现货指数3128B报15499元/吨。郑棉夜盘小幅下挫，短期期价保持振荡盘升态势，短期关注下方均线的支撑情况，操作上长假前继续保持观望为宜。        

　　油脂早评：

　　国际油价攀升带动美豆油继续走升；受国际油价走升提振带动马棕榈油低开高走。连盘油脂低开低走，期价调整，主要是春节长假临近，前期买油卖粕套利单出脱所致，虽然外盘油脂价格走势强劲上升，但是鉴于长假即将开始，我们仍然建议油脂单边多单逢高减持，套利单同样逢高减持。

　　豆粕早评：

　　天气忧虑和政策面的不确定令美豆震荡收高。连盘M1905合约低开震荡，期价整体表现出一定的抗跌性，一方面来自于前期买油卖粕套利单出脱支撑，另一方面是临近春节资金交易偏于保守。综上所述，减持或空仓过节为宜，M1905合约支撑位2520．

　　玉米早评：

　　消息面，中美进一步的贸易谈判正在美国举行，路透社报道称，中国在考虑购进多达700万吨美国小麦。在此之前，去年12月份有报道称，中国可能买入300万吨的美国玉米。

　　周三玉米期货1905合约窄幅震荡，收盘价1865元/吨，期货仓单较前一日持平。现货方面，价格整体维稳，国内二等玉米现货平均价1932.71元/吨，较前一日持平。港口方面，南北方港口价格不变。深加工方面，收购价格较昨日持平，部分企业已停止收购。

　　综上，春节临近，节日气氛愈加浓重，深加工企业陆续停止收购，恢复收购多在2月7号至19号。期货盘面，1905合约持仓量连续6个交易日减少，资金持续离场，节前将延续震荡走势，1905合约震荡区间1840-1870，节后或有一波补货行情。操作上，建议观望或日内短线为主。

　　鸡蛋早评：

　　主产区均价稳中震荡3.6元/斤左右，产区货源供应正常，销区市场走货缓慢，鸡蛋期货1905合约低开低走，收小阴，春节临近，流通环节走货进入断档期，蛋价波幅不大，整体价格偏弱，目前期价已经预期现货跌至3元=3.1元/斤，下跌空间已经有限，但反弹仍缺乏信心，底部筑底概率较大。操作上建议空头离场，多头节后伺机建仓。

　　【黑色】

　　螺纹、铁矿早评：

　　30日上海中天三级螺纹钢3780（—），唐山普碳钢坯3430（—），青岛港61.5%品味PB粉591元（+13）。螺纹主力夜盘收3683，跌1.02%，矿石主力收582，涨0.69%。

　　中钢协数据显示，1月中旬重点钢企醋缸日产180.72万吨，环比下降2.02%，重点钢企钢材库存1199.91万吨，环比增加6.49%。

　　巴西淡水河谷矿区矿难后，淡水河谷宣布减产4000万吨，造成昨日铁矿石涨停，尾盘在其他黑色品种回调带动下，打开涨停。由于铁矿石方面受供应存在不确定性影响，暂时利多，但长假期间仍建议投资者控制仓位。

　　操作上，春节长假即将来临，建议投资者短线参与或观望，控制仓位，轻仓过节，规避假日风险。铁矿石方面，淡水河谷事故可能短期刺激矿价上涨，中长期供应不减，不利于矿价。

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　　20190131

责任编辑：张瑶