10月16日,“中国及全球衍生品市场发展论坛”在大连召开。在“全球期权市场建设与发展”论坛上,印度多种商品交易所(MCX)首席风险官Praveen D G介绍了近年来印度大宗商品市场主要发展情况。
印度多种商品交易所首席风险官 Praveen D G
据介绍,2003年,印度商品交易市场开始交易,产品有50-60种。此后从2003年到2013年,印度市场引入了1%的交易税,之后交易量上升50%。期间最大的变化是监管机构的合并,证券和衍生品监管机构合二为一。随后,市场发生了变化,更多的投资者被允许进入商品市场,其中约40%的投资者是机构投资者。以前对于交易量和套期保值存在一定限制,现在都已经放开。
2017年10月开始,印度市场引入了期权产品。由于期权产品和证券市场以及现货市场差别很大,也带来一些挑战。最大的问题是在引入期权产品之后存在双重征税,比如看跌期权在期权交易阶段要交税,未来标的资产发生变化也要交税。为此,政府已经降低了税率,使得做市变得更加容易。此外,期权权利金较高也是问题之一。
对于初生的期权市场来说,充足的流动性对市场发展十分有益。对此,Praveen D G认为,流动性是市场的生命之源,是能够让市场达到旺盛和活跃的基础,所以流动性非常重要。
为了促进市场交易,市场各方需要大力开展投资者教育。“中印市场基本上是同期开发出来的,也就是一年多的时间。由于产品设计和管理方面还是有差别,所以我们还需要做很多工作,包括投资者教育、市场参与者对产品的了解程度等,这样才能奠定好基础。,不同波动性、生命周期和期限取决于本地市场以及国际市场需求和参与。”Praveen D G说。
责任编辑:张瑶
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