来源:兴证期货 作者:兴证期货
研报正文
内容提要
现货方面,张家港棕榈油现货价为 7620 元/吨(0),广东棕榈油现货价为 7850 元/吨(0),张家港豆油现货价为 7910 元/吨(0),广州豆油现货价为 7920 元/吨(0)。
植物油板块跟随美豆走势,抛压释放后价格快速回落。棕榈油方面,前期多单获利了结,盘面回归基本面运行。产地增产趋势不变,5 月出口端表现较好,库存预计回升至 190 万吨附近,累库预计偏慢,海外出口上升提振对盘面价格形成一定支撑,但库存回升趋势不变,增产预期仍然压制上方,整体表现偏弱。
国内棕榈油累库进度相对较慢,节日备货导致库存水平相对偏低,支撑油价,但是随着棕榈油采购逐渐到港,国内库存同样呈现缓慢回升趋势。
美豆价格跌幅更多表现在豆油方面,豆油下跌幅度大于豆粕。美豆播种与生长前景较好,大豆价格跌破 1200 美分,豆油多单离场导致豆油价格快速回落。目前豆油回归基本面运行,供应压力情况下豆油后续行情跟随美豆,近期运行预计转弱。
风险因素
棕榈油产量修复不及预期;海外棕榈油需求回升;
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