来源：南华期货 作者：南华期货
研报正文
【盘面信息】
10热卷冲高回落，跌幅在黑色中最小。
【信息整理】
TosyalıAlgeria新的电弧炉板材厂已投产，年产能达220万吨。该厂已开始板坯生产，热轧带钢机和新的第二个直接还原铁模块也将很快投产。
【南华观点】
热卷供应增加，需求端回落。但后续出口波动较大，可持续性存疑。此外，冷卷端供应增，需求减，库存增。冷热价差快速收缩，已经收缩至成本以下。需求支撑走弱。难看到有新增亮点。库存端，热卷社库维持在高位，厂库消化，热卷仍有增产空间。
价格回落后释放了风险。短期价格比较均衡，没有大矛盾。
【铁矿石】
【盘面信息】
09合约大跌，盘中有大单市价直平，掉期大跌，120美元有压力。
【信息整理】
市场小作文比较多。但尾盘商品普跌，可能不是个别事件的原因；印度国家矿产开发公司（NMDC）始于5月第一周的矿工罢工已于周日结束。
【南华观点】
近期铁矿石涨跌和基本面关系不大。更多跟着宏观预期走。基本面上铁矿石供需双强，供应端维持高发运，需求端铁水仍有向上的空间。下游钢材供增需减，进入淡季，淡季不淡的预期恐落空。若铁水见顶后铁矿石仍去库困难，价格难在高位。
价格回调后，远月升水回落，估值风险释放，暂时没有趋势性下跌的条件。
本周有美国GDP和PCE数据，有多头卷土重来的风险，空单逢低止盈。
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