期货全线上涨 钢市多空交织

原标题：期货全线上涨 钢市多空交织

1月20日，期螺2005合约早盘震荡偏强，午收3608涨0.61%；期卷2005合约早盘震荡偏强，午收3638涨0.47%。

1月20日，铁矿石2005合约早盘震荡偏强，午收673涨0.98%。

1月20日，焦煤2005合约早盘震荡偏强，午收1228涨0.37%；焦炭2005合约早盘震荡偏强，午收1885涨0.94%。

截至今日收盘，期螺主力合约报3608元/吨，较上海市场20mm三级螺纹钢（折过磅价）贴水278元/吨。

宏观面：发改委称今年将保证全面完成1亿人落户目标；去年贷款投向看金融支持实体经济力度加大；联合国报告预计今年世界经济增速2.5%；央行：1月1年期LPR为4.15%5年期以上LPR为4.80%。

产业面：工信部预计2020年汽车产销规模维持在2500万辆左右；2019年全国造船完工量同比增长6.2%，新承接船舶订单量同比下降20.7%；2019年1-12月纳入统计的25家主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品23.57万台，同比增长15.9%。

节前钢市已无看点，大家基本都关注节后怎么走，笔者例举几个多空因素供大家参考。

利多方面：随着宏观逆周期调节力度加码，贸易紧张局势缓解，去年四季度国内经济趋稳，12月工业经济、外贸出口有所改善；机构统计，1月以来各省市已计划发布的专项债合计6000多亿元，将有利支撑基建投资。

利空方面：房地产投资增速继续回落；去年四季度钢铁业产能利用率提升至80.2%，较上年同期提高2.5%，供给端偏宽松；节前钢厂库存累积速度较快，节后钢厂库存峰值可能高于2018年。

综合来看，钢材市场多空交织，节后或区间震荡运行。一方面，宏观面偏好，加上贸易商库存压力较小，一旦节后需求启动，价格有较强支撑。另一方面，钢厂供给相对偏宽松，节后高库存逐步向市场转移，也会制约钢价上涨。