高丽：多空因素交织渣油走势盘整|焦化_新浪财经

原标题：高丽：多空因素交织渣油走势盘整

[导语] 本月近半，原油市场宽幅震荡，消息面对渣油市场指引有限，渣油市场多空因素交织，走势陷入盘整。以山东地区为例，截至4月12日（周一），低硫渣油成交预估在3000-3050元/吨，较月初价格涨15元/吨；中硫资源成交2950-3000元/吨，较月初价格涨65元/吨。

油价宽幅震荡

图1

近期国际油价整体呈现震荡走势，利好方面，OPEC+达成逐步增产协议，是对未来的需求向好预期的肯定；全球经济数据乐观提振股市上涨，支撑油价。利空方面，OPEC下调需求预期并上调供给预期；全球疫情再度重燃；对阿斯利康疫苗的疑虑、伊朗原油可能被解封的担忧也一直存在。油价走势仍然承压，消息面偏向中性，对渣油市场指引有限。

焦化利润高位

图2

据卓创资讯测算，截至4月7日当周，山东地炼焦化装置利润均值为415.02元/吨，较前一周增加21.33元/吨或5.42%。从焦化装置产品与前一周均价对比来看，柴油价格跌9元/吨，焦化石脑油价格涨10元/吨，石油焦价格涨137元/吨，焦化蜡油价格跌103元/吨，液化气价格涨161元/吨。焦化产品及原料方面波动不大，焦化利润维持相对高位。

图3

渣油市场供需格局仍然偏松，下游需求改善有限。山东地炼焦化装置利润表现相对乐观，焦化下游需求虽然有所减少，不过部分刚需支撑明显，在一定程度上支撑渣油价格。而船用油市场仍然表现低迷，行情继续走低，采购节奏偏淡，对渣油价格支撑一般。

东北炼厂渣油市场需求偏弱，主流成交重心下移，参考2900-3050元/吨；华北、山东地区市场低硫资源供应充足，下游按需拿货为主，主流成交波动有限，参考3000-3100元/吨。主营渣油放量有限，价格小幅推涨。4月6月（周二）中捷石化200#沥青放量，价格3100元/吨，较上周价格涨50元/吨。4月7日（周三）中沥滨州200#沥青放量，价格3050元/吨，较上周涨50元/吨。4月8日（周四）中沥滨州110#沥青放量，价格3000元/吨。华东地区渣油供需两弱，市场成交弱势持稳为主。4月7日（周三）中油泰州200#沥青放量，价格3050元/吨，另加8.6元/吨装车费。

目前，山东地区低硫渣油商谈在3000-3050元/吨；中硫渣油商谈2950-3000元/吨，高硫渣油商谈区间在2700-2750元/吨。

后市预测

消息面来看，全球原油需求恢复仍然脆弱，近期全球多地疫情出现恶化，原油需求恢复预期放缓。此外，有消息称美国准备解除伊朗制裁，原油供应端增加风险加大。在OPEC+增产期间原油市场基本面预期中性偏弱，在疫情以及原油需求暂未看到显著改善之前，油价走势维持震荡。

供应端来看，宁波大榭炼厂仍在全厂检修中，目前渣油市场供应相对充足。需求端来看，江苏新海、海右石化焦化装置仍在检修、中海外炼厂于中旬全厂检修，焦化需求低位，不过柴油需求存在向好的预期，加之随着地炼检修增多，炼厂库存压力不大，柴油价格走势偏强，焦化利润仍有增加空间，下游焦化采购或存一定支撑。船燃市场走势低迷，下游采购渣油的意愿一般。相关产品沥青市场不容乐观，价格易跌难涨，也将在一定程度上影响渣油价格。综合来看渣油市场利好消息提振有限，利空因素仍然充斥，市场回暖有限，大概率延续弱势震荡格局。