美联储货币政策低于预期 聚烯烃或继续回吐部分涨幅

　　原标题：美联储货币政策调整低于市场预期，聚烯烃或继续回吐部分涨幅 

　　来源：华信期货风云能化团

　　市场动态：

　　美联储于北京时间9月19日凌晨2点宣布，下调联邦基金利率25个基点，至1.75%-2%的目标区间，符合市场预期。美联储在本次利率决议声明中，没有提到重新扩张资产负债表的事宜，也未提及永久性公开市场操作（POMO）或永久性隔夜回购操作。同时9月FOMC会议声明的措辞与7月时差别并不大。FOMC官员们在美联储是否需要进一步宽松方面存在意见分歧。点阵图显示，2019年余下时间和2020年都预期不会再降息。

　　NYMEX原油期货收跌1.54%报58.19美元/桶。布油跌1.38%报62.68美元/桶。美国截止9月13日当周EIA原油库存增105.8万桶，预期降249.6万桶。

　　昨日国内PE市场价格涨跌互现，幅度在50-200元/吨不等，截止昨日早库，两桶油库存已降至年内低位，同比下降18%，石化暂无降库压力。早间消息称沙特将在9月底完全恢复供应，欧美原油期货急跌，受上游原油消息面影响，昨日期货走软，场内交易氛围回落，然部分石化继续上调出厂价，加之部分货源偏紧，市场受支撑，贸易商报盘涨跌互现。终端拿货积极性较前两日有所降低。昨日国内PP市场窄幅调整。虽期货回落压制场内入市心态，但石化库存适中低位，市场整体压力暂不大；再者局部生产企业仍有补涨，成本支撑尚可。贸易商报盘暂时调整不大，随行积极出货为主，实盘侧重商谈。下游终端接货谨慎，成交较昨日明显放缓，局部部分牌号成交重心小幅回落50元/吨。整体来看，聚烯烃期价经过前期大涨之后或将经历一段时间的区间整理，投资者可关注5日均线对期价的支撑情况。

　　基差变动：

　　L01华北煤制基差-125（5）

　　PP01 华东煤制基差521（61）

　　仓单变化：L3882（-172）， PP1638（-21） 

　　技术分析：  

　　PP01：截止9月18日收盘，PP01多头前二十主力持仓19.9万手，减少4513手，空头前二十主力持仓22.4万手，增加2269手。从持仓动向来看多头减仓空头增仓，总持仓来看空头强于多头。晚盘期价低开后增仓下行，盘中期价最低跌破5日均线，MACD指标红柱较昨日有所缩短。目前PP01上方压力8400，下方支撑8200。 

　　L01： 截止9月18日收盘，L01多头前二十主力持仓21.9万手，减少2595手，空头前二十主力持仓21.2万手，减少1.2万手。从持仓动向来看，多空均为减仓，从总持仓来看多头稍强于空头。晚盘期价平开后增仓窄幅震荡，期价在5日均线上方运行，短期均线对期价支撑作用较强，MACD指标红柱较昨日有所缩短。目前L01上方压力7800，下方支撑7600。 

　　操作建议：

　　PP01：晚盘期价低开后增仓下行，关注5日均线对期价支撑情况，跌破可尝试短空。8300附近入场做空，止损：8350，持仓：30%

　　L01：晚盘资金呈流入状态但上涨动力仍显不足，关注5日均线对期价支撑情况。

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责任编辑：陈修龙