降息预期增强推动铜价上涨

连日来，来自电子产品、半导体等科技型企业和行业代表“组团”出席作证。他们指出，此举将损害美国企业的创新能力，从而削弱其在全球的竞争力。美联储主席鲍威尔周二（6月25日）出席纽约外交关系委员会的一次活动时强调了美联储的观望立场，但同时也重申了经济前景风险上升，降息的理由增多。昨日美元收报96.185，涨幅0.21%。伊朗外交部发言人阿巴斯-穆萨维针对美国宣布对包括最高领袖哈梅内伊在内的伊朗高层实施制裁在其推特上回应称，这些制裁意味着“‘永久’结束与美国的外交谈判”。

现货与期货：6月25日现货报46790元/吨-46880元/吨，均值环比跌65元，对当月合约升60元，升贴水涨10元。沪铜主力合约价格上涨0.56%至47090元/吨。LME3月合约价格上涨0.93%至6015.5美元/吨。沪伦比值7.83，环比下跌0.01。昨日是长单交付最后一天，市场依旧对当月发票货源需求为主，交易继续表现僵持拉锯，现货当月发票报价升水40~80元/吨，好铜报价于升水60~80元/吨，平水铜持货商报价升水20~40元/吨附近，当月发票货源成交略有起色，下游依旧维持刚需，湿法铜维持贴水40~贴水20元/吨区间报价。市场成交仍围绕依托当月发票据的需求，但多数持货商已进行下月发票报价，与当月发票价差至20元/吨左右，下月发票好铜升水50元/吨左右，平水铜报价平水~升水20元/吨附近。持货商报价稳定，挺价意愿不变，实际成交市况仍多显僵持；预计今日现货升水将有明显松动，当月发票与下月发票的价差不会缩小。

库存：6月25日上期所仓单环比增1304吨（+2.19%），同比减84270吨（-58.09%）至60802吨。COMEX库存环比增266吨（+0.85%），同比减193501吨（-85.99%）至31530吨。LME库存环比减1850吨（-0.54%），同比减62650吨（-20.51%）至242875吨。

消息：行业咨询机构估计，连续数日的Chuquicamata铜矿罢工行动已经导致该铜矿减产达到约1万吨，也致使Codelco损失超过5000万美元。今日罢工已经进入第12天，但仍然没有任何达成协议的迹象。

逻辑：由于美联储持续表现出“鸽派”态度，美元指数一路下跌，市场对于全球降息周期的到来以及流动性增强的预期愈加强烈。从长期看，快速达成进展的可能性较低。同时全球终端需求走弱，现货有转向贴水的趋势，基本面也不支持铜价大幅上行。预计铜价重心依旧在46500-47500元/吨区间震荡。如果在美元下跌效应牵引下，铜价上行至47500元/吨一线，可尝试做空。

操作建议：当前点位建议暂时离场观望。

（本文来自于钢联资讯）