瑞达期货：郑棉减仓减量 市场关注轮储时间

国内盘面：周二郑棉1905主力合约减仓减量，短期期价小幅下行；最高报15280，最低报15110，收盘15145，较上一交易日-0.79%；成交量224122，持仓420590，-1084，基差410，+92；CF5-9月价差440，-15。棉纱期货1905合约收盘24425，较上一交易日-0.08%；成交量166；持仓324，-60；基差-1275，+40。

外盘走势：洲际交易所 ( ICE ) 棉花期货周一下跌，成交星低迷，受基金抛售打压，市场仍聚焦中美贸易谈判。交投最活跃的 ICE 5 月棉花合约下跌0.29美分，或0.4%，结算价报每磅73.20美分。

消息方面：1、据近日调研，近期山东国储棉承储库陆续接到储备棉公检任务，本次公检量为全部的剩余库存，多数承储库剩余量在2万左右，今年全部参加公检并计划全部出清，地产棉为主。2、截至2019年3月11日，张家港口岸保税棉花总库存22974吨，其中：乌兹别克斯坦棉1041吨，美棉12960吨，澳棉580吨，印度棉4276吨，喀麦隆棉0吨，以色列棉392吨，巴西棉2593吨，巴基斯坦棉202吨，南非棉500吨。

现货方面：棉花指数3128B价格为15555，与前一日现货价格保持不变；棉纱价格指数C32S价格为23150，与前一日现货价格上涨10。（单位：元/吨）

仓单库存：仓单16950张，-83，仓单库存仍处近五年的历史同期高位水平。

主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓181230手，-851；空头持仓为242388手，-5087；净空持仓为61158手，-4336。

观点总结：据3月USDA供需报告显示，2018/19年度全球棉花产量和期末库存小幅调增，进口量微幅调减，但美棉供需预测没有变化。国内棉市：产区现货价格仍相对坚挺，部分区域现货价格重心上抬。皮棉库存仍处于高位，需求尚未明显增加，供过于求局面仍持续。截止2月我国纺织品服装出口超预期大幅回落，创2017年以来新低，但随着中美贸易磋商预期良好的背景下，出口将在扭转下滑势头而趋于稳定。关注“金三银四”下游需求情况。近期国家储备库开启公检，市场关注其抛储具体时间。技术上，CF1905合约大幅减仓，MACD绿色动能柱扩张，kdj指标拐头向下发散，短期期价或震荡弱势，操作上建议短线暂且观望。CY1905合约MACD绿色动能柱粘合，kdj指标向下发散，短期或宽幅震荡。操作上建议短线观望为宜。