中天钱多多11月30日市场观察

　　热点品种分析

　　一、商品指数

　　基本面：【2021年11月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价】美元/人民币报6.3872，下调（人民币升值）64点；

　　据机构援引业内人士：中国央行公开市场今日将进行1000亿元人民币7天期逆回购操作。

　　操作建议：中期多品种的月线都出现见顶信号，但前期一波跌太深，最近一个月都转入震荡消化期。不过上周五外盘原油、外汇、股市、有色金属等的暴跌还是让心捏了一把汗。夜盘开盘后国内商品多数低开，马上收回，除了和原油紧关联的能化板块，多数品种还是低开高走，相对抗跌。一来国内商品前期已经大跌过，短期能挤的泡沫都被挤出去了，短期基本面二度崩塌的可能性偏小，二来国内防疫措施一直做得很好，海外市场所担心的经济封锁措施对我们影响较好。目前来看，如果外盘原油本周内不发生二次暴跌，对多数工业品板块建议继续高抛低吸短线交易为主，分化格局，甚至不排除部分品种会尝试二次企稳。

　　二、股指期货

　　基本面概述： 上证指数今天收盘报3562.70点，跌幅0.04%；沪深300指数今天收盘报4851.42点，跌幅0.18%；深证成指今天收盘报14810.20点，涨幅0.22%；创业板指数今天收盘报3503.41点，涨幅1.00%；中小板综今天收盘报14163.52点，涨幅0.31%

　　操作建议：由于上周五夜盘传出有南非新冠变异的病毒并且已经蔓延到其他国家和地区；上周五夜盘原油大跌。国际股票市场也普跌。所以今天大A早盘又是一个低开，是在预期之中的，不过这样的恐慌情绪没有蔓延。市场出人意料的放量走高，再次验证出3550一线的强大支撑。想来大致有两个方面：一方面中国疫情管控严格，卓有成效；市场显示出对国内管控的信心。另外一方面，年底货币渐显宽松。 预期中的春季行情，或将启动。

　　三、原油2201

　　基本面概述：美国释放5000万桶战略石油储备（SPR），最早将于12月中下旬开始释放石油。27日，英国、德国、意大利又相继确诊“奥密克戎变异毒株”感染病例，荷兰、捷克也报告发现相关疑似病例。近期对于美频繁对原油供应进行干扰，叠加周五对新变异毒株的担忧，上周五原油恐慌性下跌，跌出20个月以来的单日最大跌幅，今天市场逐步平静下来，转入震荡休整期。

　　操作建议：大跌之后操作难度增加，本周内原油若不再出新低，这波下跌或逐步告一段落，建议暂不追空。但若本周外盘原油再度跌出新低，需关注原油是否中期转弱。预测：大跌后修复

　　四、生猪2201

　　基本面概述：生猪，开盘一个跳空低开，所以啊，永远也不要低估跳空开盘的杀伤力；收盘近月和远月的实体大阴线妥妥的。今天对标10月29日那天的实体阴线，市场和此品种都很实在；主要还是周末及周一的现货都是同向先跌，周一现货跌得多一些普遍是0.4-0.6，所以缺口来得很及时。

　　操作建议：我们都知道春节后有一波大跌；年底之前的下跌，难说还会有反弹。不过在何时何地反弹，世事难料；空头，先杀一波再说。

　　五、铁矿2201

　　基本面概述：铁矿港口累库，叠加钢厂限产，铁矿的基本面有转弱迹象。近期是转入超跌反弹到600，反弹的持续性需要重点观察。上周五铁矿跳空走低，但外盘新病毒的出现似乎引起铁矿进口的担忧，但目前这些都只是猜测，并未实质影响。

　　操作建议：盘面多头反攻，二次试探600关口压力，后期建议关注630-640压力带，若铁矿多头能继续上攻，不排除会向更大空间反弹。但若市场氛围再度反复，630都过不去，不排除会围绕600附近走平台震荡。行情预测：低位震荡

　　六、螺纹2205

　　基本面概述：供给端河北等地冬季限产，螺纹供给端受到约束，但房地产拿地数据也持续下滑，基本面供需两弱。上周海外金融市场经历了“黑色星期五”，原油大幅下跌引起市场恐慌，不过对钢材基本面并未有直接冲击，只是交易情绪上的干扰，螺纹今天低开高走，多头有挣扎迹象。

　　操作建议：那2205合约在4000关口或成为强支撑，后期或转入低位区间震荡走势，甚至下游地产有更多缓和迹象的话，不排除会尝试二次小反弹走势。预测行情：低位震荡

　　七、沪铝2201

　　基本面概述：基本面偏多，冬奥会限产将至，同时能耗双控任务压力仍存，国内产能有望降到3700万吨附近；另外北方地区进入暴雪天气，对铝的运输形成较大的不利。

　　操作建议：沪铝今天在外围市场不利的氛围下，低开高走，小阳线收盘，迅速止住了周五的颓势，封住了进一步调整的空间，如果价格能再次向上突破19800，行情将正式展开涨势。

　　八、沪镍2202

　　基本面概述：供需方面受到的利多长期受益，短期供应最大的潜在利多在于印尼计划禁止镍矿的出口；需求上新能源汽车电池的发展对镍的需求拉动提供长期支撑。

　　操作建议：沪镍再次冲击158280的上市以来的最高点之前需要时间蓄势，同时还需要铜铝的配合，总体上会保持震荡走高的态势。

　　九、橡胶2205

　　基本面概述：供需偏多，泰国持续强降雨，对割胶作业影响比较大，国内产区在12月底将全面停割，进口也在放缓，从青岛保税区库存持续下降反映出中长期基本面在好转。

　　操作建议：橡胶今天的表现是大大超过预期的，在周五原油大跌的情况下橡胶不仅没受影响，反而强势走强，从这一点来看，橡胶确实是跌不下去了。

　　十、甲醇 2201

　　基本面概述：供需方面良好，上周甲醇整体开工率小幅降低，处于五年同期最低位，下游加权开工率持续回升，需求好转，上周库存去库2.3万吨。

　　操作建议：总体上煤化工目前对油价的暴跌反应比较小，甲醇在触底阶段，周五的下跌是第一波反弹后的回撤，关注日线回撤企稳的机会，一旦企稳是做多良机。

　　十一、PTA2201

　　基本面概述：供需方面没有大的变动，上周开工率小幅上升，周产量环比增加3.43%，不过进入12月份多套大型装置计划检修，供应预计缩减。当前主要的影响因素在于原油价格的波动。

　　操作建议：PTA基本面一般，受油价影响比较大，周五原油价格暴跌，今天PTA几乎跌停，多个支撑位被跌穿，何时止跌得看油价了。

　　十二、焦炭2205

　　基本面概述：供需方面，焦企日产基本稳定，关键是在于下游需求低迷，铁水产量上不来，所以钢厂持续压价，但目前焦企已经在亏损，对于钢厂的继续压价抵触力很强。

　　操作建议：焦炭期货和现货的基差基本修复，目前焦化厂已经开始强烈抵制钢厂压价，第八轮提降还没有落地，即便落地预计也是最后一轮，现货可以说已经止跌了。

　　十三、玻璃2201

　　基本面概述：基本面偏多，市场情绪明显回暖，现货走货尚可，多地区价格小幅上涨，上周重点监测省份生产企业库存总量为4115万重量箱，周环比削减210万重量箱，降幅4.86%。

　　操作建议：玻璃中阳线收盘，日线四连阳，向上突破了区间上沿，价格基本上也站稳了1800，行情进入上涨走势。

　　十四、纯碱2205

　　基本面概述：供需方面，纯碱整体开工率在相对偏高位置波动，供应比较充裕，库存表现来看需求不畅，上周国内纯碱厂家库存总量接近100万吨，环比增加32%，其中重碱库存50万吨左右。

　　操作建议：纯碱周五大跌后现货锁价，厂家封盘不报价，看来企业挺价意愿仍然很强，目前来看行情进入了横盘移动阶段。

　　十五、纸浆 2201

　　基本面概述：供需方面，受加拿大供应链问题及印尼APP商品浆暂停外售及海运等多方因素发酵，短期供应偏紧，同时下游成品纸开工率整体在回升，库存在下降。

　　操作建议：纸浆日线九连阳，九九高升，而且从上周五开始价格明显的加速上涨，今天成交量放得很大，当前行情处于绝对的强势中。

　　十六、豆粕2205

　　基本面概述：基本面上，尽管美国农业部下调了新季大豆的单产，但是美豆种植面积上升，产量大概率增加；而且巴西和阿根廷大豆明年的产量都将大幅超过今年。

　　操作建议：豆粕在夜盘下挫后白盘反弹，阳线收盘带长下影线，上周四阴线带上影线，显示行情上有阻力下有支撑，目前来看缺乏显著的驱动因素，预计短期在3000-3150区间波动。

　　十七、棕油2201

　　基本面概述：供需方面中性，马来西亚棕榈油单产持续走高，截至到目前11月份产量仍在小幅增加，出口表现较好，11月1-25日出口量为134.07万吨，较10月同期增加10.93%。

　　操作建议：棕榈油冲高回落带长上影线，形态上看行情呈高位震荡偏弱的走势，日线有三重顶的信号，但还没有完全走出来。

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责任编辑：陈平