科技创新下的新兴产业仍是A股年后热点，如何投资行业板块是目前投资者关注的重点之一。新浪财经特推出《基金直播间》，邀请基金经理在线路演解读市场。
2月24日13：00国泰基金基金经理助理黄岳分享2020年黄金投资机会展望。
对黄金怎么看？
从2019年开始就看好黄金。长期逻辑是美联储从加息周期进入降息周期，这是黄金上涨内在驱动力，大概至少是两到三年左右的比较长期的机会。
黄金是如何定价的？
可以这样理解，黄金是一种美元的替代品，价格是和美元的实际利率挂钩的。也就是说如果你在美国投资的回报率越高，显然越会做投资，而不会买黄金；而如果你的实际利率越低甚至达到了负利率，显然就会买黄金。
近期黄金ETF涨得比较猛，还能不能继续持有？
长期还是看好黄金，投资者如果短期不敢买，可以少量建仓，或者等调整、震荡再去建仓，都可以。
白银怎么看？
白银还有一些商品的属性，如果是从避险的角度，就买黄金。从弹性的角度，白银弹性会更强一些，但是白银还会有一个商品的属性，会受到供求关系的一些影响，所以白银的分析框架比黄金要更复杂一些。
责任编辑：常福强
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