机构调研：贝莱德等18家外资关注宋城演艺_新浪财经

　　新浪财经讯 9月27日，截止发稿共有21家上市公司接待机构调研公告。宋城演艺、乐心医疗、华东医药接待机构数量超10家。

　　宋城演艺

　　主要机构：BlackRock等18家外资

　　调研摘要：

　　请问贵公司毛利率、净利率以及市场占有率的成长空间有多少？

　　公司成熟项目的毛利率已达到80%以上，净利率超过45%。客观地讲，毛利率再提升的空间有限，但是我们市场占有率以及营业收入还会有巨大的空间，净利率也还有增长的空间。从上市前只有杭州一地项目，到目前杭州、三亚、丽江、桂林等项目并行，宋城演艺2007年至2018年营收复合增长率达34.72%，扣非后归母净利润复合增长率达42.51%。随着项目的不断成熟，以及未来两到三年公司新项目将持续推出，必然会带来更多的增长。

　　乐心医疗

　　主要机构：明达资产、华泰证券

　　调研摘要：

　　2019年半年度公司经营情况

　　2019年上半年，公司实现营业收入35，076.66万元，较上年同期增长4.63%；公司实现净利润1，089.51万元，较上年同期增长51.96%；归属母公司股东的净利润为1，202.96万元，较上年同期增长40.94%。

　　大华股份

　　主要机构：广发基金、富国基金、华安基金

　　调研摘要：

　　公司是否有一些面向教育领域的专业解决方案？能否分享一些具体案例？

　　答：公司围绕校园安全、服务和教学，通过物联感知、全网智能分析、云计算等技术，可以为校园提供集智慧安保、智慧后勤、智慧教学及校园大数据等为一体的整体解决方案。

　　公司现阶段研发的重点投入方向有哪些？AI产品及解决方案的渗透率今年是否有看到快速提升？

　　答：未来公司将会把人工智能和软件平台当成两大战略方向，在AI领域持续加大投入，已建成完善的从算法到智能产品到智能业务的应用落地，尤其是算法到智能产品的加载，可以实现跨平台，全系列产品的快速部署。

　　华东医药

　　主要机构：华夏基金、星石投资

　　调研摘要：

　　关注今年9月24日“4+7”市场扩容招标结果以及对公司的影响。

　　答：2019年9月24日，“4+7”带量采购全国扩面拟中选结果公布，国家相关政策发展方向日趋明朗，延续了第一批的降价趋势，试点目录中部分中标产品降价幅度较大，外资企业本次也积极参与集中采购招标，市场竞争更趋激烈，对仿制药企业的短期和长期影响均进一步加大。从结果来看，纳入带量采购后，产品降价幅度总体取决于其竞争格局，企业的研发能力和成本控制力将成为市场竞争的重要因素。

　　目前公司主要产品暂未纳入全国带量采购试点目录。根据当前的相关政策判断，预计国家第二批集采推行可能会在明年二、三季度，市场最关注公司阿卡波糖片是否会被纳入第二批集中采购及相关影响。

　　医药企业参与带量采购竞争，成本及产能供应是关键。公司也在积极做好应对带量采购的各方面准备工作。通过产品的系列化发展，有助于减少今后集中采购政策带来的单品种降价压力。

　　公司医美业务发展情况介绍

　　答：公司医美业务包括国际业务和国内业务。国内为公司控股子公司宁波公司代理的韩国LG公司玻尿酸，因受国内宏观经济状况以及传统玻尿酸市场竞争日益激烈因素影响，今年以来增速有所下降。宁波公司在积极调整产品结构，引进高毛利玻尿酸品种，提升毛利率，此外也在积极开展个性化医美化妆品等新业务并取得了积极进展，全年来看宁波公司的业绩将较中期有所提升。

　　步步高

　　主要机构：南方东英资产管理、弘毅投资

　　调研摘要：

　　公司的经营情况？

　　答：2019年上半年公司经营情况保持平稳增长态势，门店的同店增速和来客数均为正。2019年上半年，公司实现营业收入100.70亿元，同比增长3.16%；实现归属于上市公司股东的净利润2.47亿元，同比上涨1.20%。

　　公司长沙梅溪新天地的经营情况？

　　答：2019年上半年，公司目前投资最大、业态最丰富，以及场景最集中的步步高长沙梅溪新天地项目2019年上半年实现GMV超10亿元，同比增长25%；客流1400万，同比增长10%，2019年5、6月份实现单月盈利，长沙梅溪新天地项目提前进入盈利期将为公司经营的持续向好、稳健发展奠定了坚实基础。

　　容百科技

　　主要机构：诺德基金、中金公司

　　调研摘要：

　　镍价上涨对公司原材料成本的影响？

　　公司产品以8系为主，镍占公司原材料成本比重较大。公司会尽量采取采购订单和销售订单背靠背签订的模式，从而规避价格波动对公司的影响。但实际经营中不能完全保证这样的协同。公司会根据价格变动及时调整库存水平，减少对业绩影响。