投教专栏 | 养老FOF知多少

01 FOF产品规模快速发展，FOF为何如此受欢迎，这类产品有哪些优势？

（1）得益于FOF产品过往长期稳健的业绩表现，越来越多的投资者认识到FOF是投资理财的优质选择之一。

从FOF产品过往表现来看，FOF指数自基日(2018/2/22-2023/9/20)以来涨幅21.90%，超越同期沪深300指数的涨幅(-6.34%)；最大回撤为-14.62%，小于同期沪深300指数的最大回撤（-41.06%)。

图：FOF指数涨幅超沪深300，最大回撤远小于沪深300

数据来源：Wind，统计区间((2018/2/22-2023/9/20))，太平基金整理

表：FOF基金指数过往表现

（2）FOF凭借基金经理专业的资产配置和基金优选能力，有效助力解决投资者三大难题（选基，择时，波动控制）

02 什么是养老FOF的核心特点？

养老FOF的核心特点在于投资的长期性，鼓励长期持有，追求长期回报。养老FOF主要面向希望进行养老投资理财的投资者，鼓励投资者长期持有，获取长期稳健回报。FOF主要的底层资产是基金，相当于对证券市场风险“双重分散”，使得FOF产品的风险往往低于一般的权益类基金产品，更加适合养老投资，因此产品的设计、投资策略和运作管理都是围绕长期投资来进行的。

03 养老FOF中的战略配置比例是什么？

战略资产配置是养老FOF长期投资的锚，为资产配置决策提供参照基准，在复杂市场环境中保持比较稳定的投资方向，避免配置比例的大幅偏离。养老FOF作为预期控制波动率，中长期稳健的产品 ，对权益类资产的配置比例有一定要求，依靠基金经理长期专业的投研经验和市场判断力，通过科学合理的资产配置，平滑产品波动，提升投资者持有体验和盈利体验。

04 养老FOF是如何挑选子基金的？

养老FOF通过收益及风险指标的筛选，以及融入资产配置的框架，选择子基金。单独追求高收益也不是养老FOF所唯一目标的。养老FOF的预期风险与波动相对较低，因此损益的波动会更加小，不以单独追求高收益作为主要目标。FOF类产品的核心在于大类资产配置，可以更好地平衡收益与风险，通过资产配置确定合适的投资比例，再选择底层优质基金构建养老FOF组合。

05 什么时候买养老FOF比较好？

养老FOF与普通公募基金一样，是一种普惠金融工具，投资门槛较低，购买方便，并且可以帮助投资者一站式解决资产配置难题。养老投资是长期的投资，养老FOF设计之初也是定位于长期投资，虽然各类资产会有上下波动，但只要资产质量可靠，长期持有大概率能够获得收益，投资收益是需要通过时间去实现的。对于养老投资这种特别长期的资金，可结合自身资金使用规划及风险承受能力，不必过度考虑择时，通过定期投资、长期投资可更好地积累养老资金。

06 稳健养老FOF与普通固收+产品有什么区别，优势在哪里？

总体而言，稳健型FOF和其他固收+产品都具有善守能攻等特点，力争长期稳健增值。不同点是，固收+基金全部直接投资于债券及股票等基础资产，不同产品业绩表现差异较大；FOF产品主要是通过购买子基金而间接投资于资本市场，FOF产品通过筛选符合投资目标及投资策略的基金产品，实现二次分散风险，进一步平滑净值波动，表现或更为稳健。其次，在遇到极端行情时，固收+产品需要交易对手方才能卖出所持有的证券资产变现，FOF一般通过直接赎回子基金变现。

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