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最近,美国很多经济问题,引发国际货币体系的「去美元化」浪潮。
自三月以来,硅谷银行、签名银行、美国第一共和银行等纷纷倒闭。
估值大师阿斯沃斯·达摩达兰认为更多美国银行如"多米诺骨牌"般倒下。
就在前天,美联储官员批准加息25个基点。
本轮加息,是自20世纪80年代以来最迅猛的,至16年高位节。
美国经济中的其他利率也受到这波振幅影响。
截止去年年底,有60个国家纷纷启动了「脱美元化」进程
货币两极化甚至多极化似乎势不可挡。
……
再回望我们A股动荡前行
对于小基民们来说,什么投资可以避险,路在何方?
有没有一种产品不与美股串联交易,能规避投资风险呢?
最近黄金直逼600,市场早已给出了答案。
Part1:为什么说黄金可以投资避险?
黄金作为一种贵金属,因为其特有的稀缺性,成为了资产保值的不二选择。俗话说“物以稀为贵”,黄金也正是验证了这个道理。投资黄金,也分为短期投资和长期两种投资两种逻辑。
短期来看,金价的强势上涨首先离不开美国在处理自身金融风险上的“手忙脚乱”。
一年多来的激进加息所引发的种种风险尚未平复,第一共和银行又轰然倒下,中小银行存款的持续流出不仅陡增融资成本,也使信贷紧缩向实体经济蔓延,美国一季度实际GDP环比增长1.1%,不仅不及预期,甚至远低于去年四季度的2.6%,叠加美债长短利差倒挂逐渐加深,越来越多的信号指向美国经济疲软,黄金因此处于较为顺风的大环境之下。
长期来看,黄金的属性在历史上发生过三次重大变革,最初是商品,然后进化为货币,之后又衍生为投资品种,因此黄金具备货币、商品、金融投资三大属性。
在过去20年的现代货币理论指导下,每逢经济危机,以美联储为首的海外央行倾向于超发货币以刺激需求。
各种普遍的投资工具如股票、基金、房地产等都会受到严重的冲击。而黄金发挥避险属性,价格不跌,反而会上升,避险属性增强。
特别是在国际金融市场不确定性增加的情况下,市对于场黄金的投资意愿会进一步增强。
2022年,全球央行购买了1136吨黄金,这是有记录以来的最高水平。
在过去的几十年里,全球央行持续增加了黄金储备。其中,仅中国央行在过去20年内就经历了四轮黄金增持,分别是在2001年、2009年、2015年和2019年,每次都选择了合适的时机进行增持。
目前,中国央行已经连续5个月增持黄金。
就以中国市场上的金价为例,20年前,1克黄金大概值93元,而现在的价值已经超过440元。甚至在支付宝理财社区,黄金首饰每克直逼600元的话题也引发了基民的热烈讨论。
Part2:黄金有哪些投资品类?
但是黄金投资的形式很多,目前在主流黄金投资主要有四大形式:实物黄金、纸黄金、期货黄金、黄金相关基金股票,下面我为大家简述一下几类投资方式的区别。
实物黄金顾名思义,就是实体黄金。包含我们熟知的金条、金币,黄金首饰等等。纯黄金的价值基本和黄金含量一致,价格也随国际金价波动。纪念性黄金则是为了满足收藏爱好者的需求,其价格根据收藏市场的行情会有额外的增值。
纸黄金是一种记账式黄金,它与现货黄金(伦敦金)价格挂钩,采取24小时不间断交易模式,其走势基本上与现货黄金走势一样,投者资可以在手机银行上,或者去银行柜台购买。
期货黄金是指投资者在期货市场上交易黄金,存在杠杆性,风险性极大,投资者在买入时,应该严格设置好止盈止损位置,合理地控制其仓位,以防爆仓。
黄金相关基金股票,是指投资者在市场上购买与黄金相关的基金股票,与在期货市场上购买黄金相比,其风险性要低得多,比较适合风险承受能力较弱的投资者,同时,投资者也可以采取定投的方式买入,通过不断的买入,增加持仓份额,来平摊持仓成本,分散风险。
目前支付宝中常见的黄金投资产品有黄金票、黄金ETF、黄金QDII-FOF,这些产品还是有区别的,投资人还需根据自身实际去一一甄别。
从总体对比来看,支付宝黄金票是入门级的选择;黄金ETF是目前最常见的投资方式;而黄金QDII-FOF主要用于海外投资。随着这些选择的变化,风险和可能的收益也逐渐增大。
Part3:基金经理怎么看?
来看看华安基金许之彦经理的观点:
总的来说,目前我们对于黄金投资保持中性偏乐观态度。
短期看,全球存在两大风险事件,黄金的避险作用凸显。
1
自今年3月以来持续蔓延的全球银行业风险,当前仍有海外银行局部性暴雷。
2
美国政府触及31.4万亿美元的债务上限,若6月前无法提高债务上限规模,则美国政府存在停摆风险。
中期看,海外持续性高通胀,但美联储加息周期基本结束,后续会形成实现高通胀+利率下行的组合,这两方面因素都利好黄金。首先众所周知,黄金能一定程度上抵御通胀,黄金价格会随着通胀上涨。
其次,利率下行往往伴随着金价上涨,在过去的每一轮美联储降息的大周期中,黄金表现亮眼。
长期看,黄金货币属性再度得到重视。黄金的货币价值体现于全球信用货币的超发,由于黄金的供给相对有限,而全球央行持续发行货币,因此纸币购买力的稀释,最终体现在金价升值中。
2022年全球央行净购入黄金1136吨,创下历史记录。多国央行持续减持美元储备,转而增持黄金,因此在去美元化的大趋势下,黄金的价值得到体现。
基金公司简介:
华安基金,全称华安基金管理有限公司,是证监会批准成立的首批基金管理公司之一,成立于1998年6月4日,是一家以从事资本市场服务为主的企业。华安基金以资产管理为主要业务,开创了开放式基金、开放式指数基金、货币市场基金、QDII基金、ETF联接基金、短期理财基金、黄金ETF、公募REITs等八大类基金产品。截至2023年3月官网显示,旗下公募基金规模近5523亿元,累计为超过1亿客户提供服务,非货币公募资产管理规模超3328亿元,累计为投资者实现分红金额近1000亿元,公司管理公募基金共计224只。
本文观点提供人
华安基金投研部及基金经理
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