恒生指数“大变革”，“躺赢”的可能是它？！|市值_新浪财经

来源：恒生前海基金

关注港股的小伙伴们，最近应该有收到“风声”，那就是恒生指数公司干了一件“大事”，就在3月1日，恒生指数公司公布了有关优化恒生指数以持续成为香港市场最具代表性和最重要的市场基准之建议的咨询结果，将对恒生指数实施重大变革：

数据来源：恒生指数公司，截至20210301。
在细品这次实施的优化建议后，我们发现恒生指数的“大变革”，受益“最大”的可能是它——新经济！

数量上：

新经济比重进一步提升

首先根据调整后的规则2，恒生指数公司将从七个板块（金融业；资讯科技业；非必需性消费业与必需性消费业；地产建筑业；医疗保健业；公用事业和电讯业；工业、综合企业、能源业和原材料业）中分别挑选成份股，并且使得挑选出的成份股对各自的板块市值覆盖率不低于50%。根据恒生指数公布的模拟结果来看，调整后金融业占比或将从40.3%下降至32.8%，资讯科技业、消费业和医疗保健业等新经济板块的比重或将进一步得到提升。

据调整后的规则5，恒生指数将对所有成份股采用8%的权重上限。而目前恒生指数对普通证券的权重上限是10%，对同股不同权公司采取的上限是5%。调整之后，市值较大的二次上市公司比重或将有所抬升，而这些二次上市公司主要以新经济中的中概科技互联网为主。

根据恒生公司的模拟结果，恒生指数的市盈率或将从当前15.7进一步提升至19.1，股息率或从当前的2.6%进一步下降至2.1%。新经济股占比的进一步提升，不仅将有助于改善原恒生指数中旧经济占比过大的结构，更有助于提升恒生指数的“稀缺性”特征、激活了港股市场的活力和吸引力，打破曾经压制港股低估值的因素，为港股估值打开了天花板。

时间上：

大型新经济公司纳入指数时间更快

自港交所2018年推出新股改革以来，一大批新经济公司、中概股企业涌向港股市场。然而，一些新上市的股票市值比恒生指数现有成份股大，但因未符合最少上市时间要求（根据之前恒生指数公司的规则，除非市值排名前列，否则纳入恒生指数需满足已在港交所上市满24个月的有关规定），而未能在恒生指数检讨中获考虑而引发市场热议。

根据调整后的规则3，新上市公司纳入指数等待时间将缩短至三个月，将极大提升大市值的新经济公司快速纳入恒生指数速度，吸引更多资金的配置。

近年来港交所采取了一系列卓有成效的改革措施，以提升香港市场的吸引力，包括允许二次上市、指数成分调整、恒生科技指数的设立等，而这一系列措施的核心，都是在提升港股中新经济代表个股的比例和特征，借助新经济个股激活港股市场的活力和对各类投资者的吸引力。2020年新经济板块的“吸金”能力在港股上表现极为突出，2020年南下资金累计净买入规模超过6000亿，大幅超过2019年和2018年两年的总和，医疗保健、信息科技、消费等新经济板块都吸引了大量资金，涨幅也居港股市场的前列。

新经济板块汇集了国内极具人气、极具潜力、极具资产“稀缺性”的公司，在港股市场中也是极具活力、倍受资金青睐的板块，此次恒生指数的改革相比于之前改革力度更大、影响更为明显，更是进一步提升了新经济板块在港股中的地位和影响力，促使港股市场整体向新经济转型，并有助于提升新经济板块对长期资金的吸引力，在港股中的长期配置价值突出！

恒生指数的部分优化建议最快将会在2021年5月开始实施，想要提前布局港股“新经济”板块，挖掘港股“新经济”板块的投资机会，就选聚焦“新经济+消费”的纯港股基金——恒生前海港股通精选混合基金（006537）！