兴•料 | 延续修复！工业企业利润数据解析

国家统计局发布数据显示，1-9月全国规模以上工业企业利润总额累计同比-2.4%（前值-4.4%）；三季度同比增长15.9%，增速比二季度加快11.1%；9月同比10.1%（前值19.1%）。

1、前三季度国有企业利润总额同比下降14.4%，降幅较上月收窄2.7个百分点，但利润修复速度小幅放慢；私营企业利润总额同比下降0.5%，降幅较上月收窄2.8个百分点；外商及港澳台工业企业累计利润同比增速首次回正；股份制企业利润同比降5.2%，改善幅度环比也有所下降。此外，9月各类别企业杠杆率环比均有所下降。

2、9月工业企业利润增速放缓主要有以下几个因素：一是7-8月较为特殊性，投资收益贡献偏大；二是PPI短期回落，部分行业和企业大幅计提资产减值损失；三是受基数偏高以及部分上游行业和下游必选消费业影响利润增速。

3、 分行业看，9月上游黑色、有色采选、非金属矿造，中游通用设备、电气机械，下游家具、纺织服装利润增速显著加快，而汽车、计算机电子单月增速形成主要拖累。

4、 总体看，中国经济仍将延续修复，工业企业利润增速年内有望转正，后续建议关注PPI和库存的变化趋势。

新闻 · 概览

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【上海证券报头版】“逆周期因子”功成身退，人民币仍有望温和升值。中国外汇交易中心27日发布通知称：“今年以来，我国外汇市场运行平稳，国际收支趋于平衡，人民币汇率以市场供求为基础双向浮动、弹性增强。据了解，近期部分人民币对美元中间价报价行基于自身对经济基本面和市场情况的判断，陆续主动将人民币对美元中间价报价模型中的‘逆周期因子’淡出使用。”多位专家表示，此次央行强调“逆周期因子”淡出使用，有两方面含义：其一，缓解人民币升值速度，向市场释放出人民币并非单向升值的信号；其二，让市场在人民币汇率的定价过程中享有更多“话语权”，同时增强汇率弹性。

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【证券时报头版】上交所：积极推进资本市场高水平双向开放。10月27日，2020年上海证券交易所国际投资者大会在沪开幕。中国证监会副主席方星海通过视频方式为大会致辞。上海市委常委、副市长吴清，上海证券交易所党委书记、理事长黄红元为大会致开幕辞。来自国际重要经济组织、国内金融监管机构、国际大型资管投行、全球指数提供商、对冲基金、主权财富、养老金以及境内外交易所等机构的重量级嘉宾相继出场，重点就科创板未来展望、QFII新规、上海全球资管中心建设、上交所REITs、债券和ETF期权市场、外资金融机构机遇与挑战、A股在全球配置中的重要作用等细分议题展开研讨。大会主题全面涵盖了资本市场生态链中的各个环节，向国际投资者充分展现了中国资本市场和上交所改革开放最新成果。

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【海外市场观察】欧美股市多数收跌，但科技股普涨提振纳指收高。香港万得通讯社报道，周二欧美股市多数收跌，但科技股普涨提振纳指收高。道指跌0.8%，纳指涨0.64%，标普500指数跌0.3%。欧股收盘全线走低，德国DAX指数跌0.93%。

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