【银华基金】交易日报 2020-08-05

资金日评                        （资金组）

今日资金总体平衡宽松。早盘银行融出适量，隔夜供给充裕。早盘7d报在2.2%，14d报在2.4%左右。受宽松情绪影响，7d价格随后下行至2.1%附近，14d价格下行至2.3%附近。午后，市场依旧保持宽松，隔夜减点开始显现，7d大量ofr报于2.0%附近，14d价格最低下探至2.2%，更长期限交投较为清淡。宽松情绪一直持续至尾盘，机构无压力平盘。

央行公开市场未开展逆回购操作，今日有300亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）                  （一级组）

【利率债】

【8月5日利率债结果】

【国债结果】

3Y 200009X1 加权利率 2.6033% 边际利率 2.6621% 全场倍数 1.87倍 边际倍数 1.46倍

7Y 200008X1 加权利率 2.9618% 边际利率 3.0169% 全场倍数 1.92倍 边际倍数 46倍

今日国债市场需求一般。3Y考虑返费后结果为2.68，高于估值10BP，高于二级价格9BP，二级价格在截标后迅速上至2.66与一级边际持平；7Y考虑返费后结果为3.03，高于估值4.8BP，高于二级价格6BP，二级价格在截标后开始波动上行。

【农发结果】

1Y 200406X5   加权利率 2.5258%    全场倍数 5.13倍   边际倍数 1.59倍  

7Y(剩3.4Y)170404X32   加权利率3.1854%   全场倍数5.86倍   边际倍数 3.7倍  

10Y(剩5.4Y)160405X21 加权利率 3.3062% 全场倍数3.07倍 边际倍数 5倍

10Y 200404X16 加权利率 3.7% 全场倍数 3.74倍 边际倍数 7.53倍

今日农发市场情绪积极。1Y考虑返费后结果为2.63，低于二级1BP；7Y考虑返费后结果为3.25，与估值持平，高于二级1BP；160405考虑返费后结果为3.35，低于二级2BP；10Y考虑返费后结果为3.72，高于二级1BP，截标后上行至与一级持平。

【云南债结果】

2005715,20云南债26,新增,一般债,10Y,25.96亿,3.2,（25bp）,全场21.59,边际1.5

2005716,20云南债27,新增,一般债,7Y,52.92亿,3.21,（25bp）,全场21.58,边际2.08

2005717,20云南债28,新增,一般债,5Y,42亿,2.94,（25bp）,全场21.65,边际1.97

2005718,20云南债29,再融资,一般债,3Y,50.87亿,2.78,（25bp）,全场22.61,边际2.47

2005719,20云南债30,再融资,普通专项,3Y,5.21亿,2.78,（25bp）,全场21.73,边际2.46

【广西债结果】

2005723,20广西债31,新增,一般债,5Y,133.0371亿,2.94,（25bp）,全场16.77,边际1.28

2005724,20广西债32,再融资,一般债,7Y,45.4741亿,3.21,（25bp）,全场18.08,边际2.13

2005725,20广西债33,新增,轨交专项,30Y,26.34亿,3.93,（25bp）,全场20.49,边际7.38

2005726,20广西债34,新增,收费公路专项,30Y,54.23亿,3.93,（25bp）,全场19.31,边际8.88

2005727,20广西债35,新增,棚改专项,15Y,63.96亿,3.67,（25bp）,全场17.8,边际1.57

2005728,20广西债36,新增,产业园专项,20Y,50.63亿,3.79,（25bp）,全场17.41,边际1.42

2005729,20广西债37,新增,其他专项,15Y,82.84亿,3.67,（25bp）,全场18.15,边际1.38

【短融中票】

【2020-08-05短融一级信息汇总】

20阳煤CP012，，10e， AAA， 1Y，国企，【3.30】，光大银行， 2021-08-06，周五到期

20天津地铁CP001（20津地铁CP001），10e， AAA， 1Y，国企，【3.17】，中国银行， 2021-08-06，周五到期

20京文投SCP004，，5e， AAA， 180D，国企，【3.80】，江苏银行， 2021-02-01，周一到期

20雅砻江SCP005，，10e， AAA， 180D，央企，【1.70】，中国银行， 2021-02-01，周一到期

20曹妃国控CP001，，10e， AA+， 1Y，国企，【4.41】，恒丰银行， 2021-08-06，周五到期

【2020-08-05中票一级信息汇总】

20红豆MTN002，休1，5-10e， AA+， 3Y，民企，【5.15】，建设银行， 2023-08-06，周日到期

20光大水务MTN001，休2，5-10e， AAA， 3Y，央企，【3.6】，中国银行， 2023-08-05，周六到期

20鄂长投MTN002，休2，16e， AAA， 3Y，国企，【3.7】，民生银行， 2023-08-05，周六到期

20昆山交通MTN001（20昆山交发MTN001），，4e， AA+， 3Y+2Y，国企，【3.7】，中信银行， 2025-08-05，周二到期

20吉安井开MTN002，休1，7e， AA， 3Y，国企，【取消发行】，中国银行， 2023-08-06，周日到期

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

【PPN】

20大同煤矿PPN005：【取消发行】大同煤矿集团有限责任公司, 1Y+1Y+1Y,AAA,5-10亿,国企,山西,发行：0803-0804,缴款：0805，已发公募：20大同煤矿SCP005

一级市场（8月6日发行）                     （一级组）

【利率债】

口行

10:00-11:10

20进出03(增15) 40亿元 3年 2.17% 荷兰式

20进出10(增19) 40亿元 10年 3.23% 荷兰式

15进出14(增19) 50亿元 10年（剩5.1Y） 3.87% 荷兰式

16进出10(增21) 30亿元 10年（剩6.1Y） 3.18% 荷兰式

国开

14:30-15:30

20国开11(增12) 60亿元 1年 1.30% 荷兰式追加不超过10.1亿

20国开12(增4) 60亿元 5年 3.34% 荷兰式追加不超过2亿

20国开10(增7) 170亿元 10年 3.09% 荷兰式追加不超过2亿

地方债

地方政府一般债

10:30-11:10

20江西债23 60.7亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

20江西债24 69.2亿元 30年荷兰式上限基准上浮30%

20江西债25 38.2亿元 5年荷兰式上限基准上浮30%

14:00-14:40

20贵州债40 205.2亿元 10年荷兰式上限基准上浮25%

地方政府专项债

10:30-11:10

（棚改专项）20江西债26 74.9亿元 5年荷兰式上限基准上浮30%

（棚改专项）20江西债27 102.3亿元 7年荷兰式上限基准上浮30%

（高质量发展补短板）20江西债28 37.1亿元 7年荷兰式上限基准上浮30%

（高质量发展补短板）20江西债29 25.7亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（高质量发展补短板）20江西债30 125.9亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

（高质量发展补短板）20江西债31 71亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

（高质量发展补短板）20江西债32 47亿元 30年荷兰式上限基准上浮30%

【短融中票】

【2020-08-06超短融一级发行信息】

8月06日, 20中化股SCP017, 0.09年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 08-06, 08-07

8月06日, 20云投SCP018, 0.17年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-10, 08-11

8月06日, 20华能水电SCP010, 0.18年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 08-10, 08-11

8月06日, 20光明SCP006, 0.25年, 30亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月06日, 20常城建SCP009, 0.33年休2, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月06日, 20象屿股份SCP011, 0.38年, 3亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月06日, 20粤电发SCP002, 0.47年, 16亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-10, 08-11

8月06日, 20安市淮阴SCP002, 0.58年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 08-10, 08-11

8月06日, 20远东租赁SCP009, 0.71年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月06日, 20大同煤矿SCP016, 0.74年, 10+5亿, AAA, 国企, 【2.80-3.80】, 08-10, 08-11

8月06日, 20天业SCP007, 0.74年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-10, 08-11

【2020-08-06证券公司短期融资券一级发行信息】

8月06日, 20平安证券CP008, 0.25年, 30亿, AAA, 公众, 【待定】, 08-07, 08-10

【2020-08-06短融一级发行信息】

8月06日, 20天富CP002, 1.00年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-10, 08-11

【2020-08-06中票一级发行信息】

8月06日, 20山西文旅MTN002, 2+1年, 5+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-10, 08-11

8月06日, 20新希望MTN002, 3.00年, 10+10亿, AAA, 民企, 【3.60-4.60】, 08-10, 08-11

8月06日, 20渝两江MTN002, 3+2年休1, 17.5亿, AAA, 国企, 【暂定3.50-4.50】, 08-10, 08-11

8月06日, 20豫交投MTN003, 3+N年, 25亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-10, 08-11

8月06日, 20中建材集MTN004, 3+N年, 10+10亿, AAA, 央企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月06日, 20西南水泥MTN001, 3.00年, 5+5亿, AAA, 央企, 【3.20-4.20】, 08-10, 08-11

8月06日, 20武汉旅游MTN001, 3+2年休1, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-10, 08-11

8月06日, 20迪荡新城MTN001, 3+2年, 10亿, AA+, 国企, 【3.20-4.70】, 08-07, 08-10

8月06日, 20北辰科技MTN002, 3+2年, 3+7亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月06日, 20鄞城MTN002, 3+2年休1, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-10, 08-11

8月06日, 20广晟MTN003, 5.00年休1, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-10, 08-11

【其他金融债】 

20厦门农商行小微债01 10亿元 3年 AA+/AA+ 中诚信中信建投证券,兴业银行,中信证券簿记建档 3-4%

20工银租赁债01 30亿元 3年 AAA/AAA 联合信评,标普信评中信建投证券,农业银行,法国巴黎银行,广发证券,平安银行,光大证券,工商银行,中国银行,交通银行,中信证券簿记建档 3-4%

20华夏银行小微债01 200亿元 3年 AAA/AAA 中诚信中信建投证券,国泰君安证券,中金公司,海通证券簿记建档 2.5-3.5% 09:00-16:00

20宁波银行二级 100亿元 10年 AAA/AAA 中诚信中金公司,招商银行,浙商证券,中国银行簿记建档 3.4-4.4% 09:00-17:00

【ABS】 

无

【公司债】

20津投15-小公募天津城投集团 8月6日14:00-16:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 2+2年 AAA/AAA 联合评级无担保招商证券/中信证券/中信建投证券 3-4 上交所

20津投16-小公募天津城投集团 8月6日14:00-16:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 3年 AAA/AAA 联合评级无担保招商证券/中信建投证券/中信证券 3.5-4.5 上交所

20海保G1-小公募海门保障房集团 8月6日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 3+2年 AA+/AA+ 中诚信无担保中金公司/国泰君安证券 3.5-5 上交所

20中化Y3-小公募中化股份 8月6日14:00-17:00 合计发行40亿元（未设基础规模，可回拨） 2+N年 AAA/AAA 中诚信无担保中信证券/中信建投证券/平安证券/中银国际证券/中金公司 3-4 上交所

20中化Y4-小公募中化股份 8月6日14:00-17:00 合计发行40亿元（未设基础规模，可回拨） 3+N年 AAA/AAA 中诚信无担保中信证券/中信建投证券/中银国际证券/平安证券/中金公司 3.2-4.2 上交所

20京投02-小公募京投公司 8月6日14:00-17:00 30亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 中诚信无担保首创证券/华泰联合证券/中信证券 3-4 上交所

【企业债】

无

【非公开】

青岛城市建设投资(集团)有限责任公司2020年非公开发行短期公司债券(第一期) 8月6日 20亿元 1年 2.6-3.8%AAA/- 无担保财通证券/中信建投证券/中信证券/中泰证券/国泰君安证券上交所

泰州市鑫鸿文化产业发展有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 8月6日 1.5亿元 3年 5.9-6.6% AA/AA+ 中诚信有担保无锡联合融资担保股份公司(不可撤销连带责任担保) 国金证券上交所

海宁市资产经营公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 8月6日 10亿元 3+2年 3.5-4.5%AA+/- 无担保中信建投证券 3-4 上交所

【PPN】

20湖州高新PPN001：【3.8-5】湖州莫干山高新集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,不超过10亿,国企,浙江,发行：0806-0807,缴款：0810

20电建地产PPN001：【3.5-4.8】中国电建地产集团有限公司, 3Y+2Y,AAA，12亿，国企，北京，发行：0806-0807，缴款：0810，已发公募：20电建地产MTN001

二级市场                                         

【存款】

今日线下存款价格除6M外有小幅上涨，非银存出较前两交易日明显积极。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投活跃，收益率变动有所分化，国债收到期货下跌和缺少买盘的影响下，收益率显著上行，金融债收益率窄幅波动，略有上行。具体参与机构来看，国债方面，交易盘为主买卖，大行有买入10Y品种。金融债方面，基金为主买卖3Y品种，银行和外资买卖5Y品种，外资、交易盘、基金买卖10Y品种。

【信用债】（二级组）

短融&NCD

今日NCD交投活跃，整体需求转好，3m-9m买盘均有所增强，3m收益下行2-3bp，其他期限整体收益维持震荡，银行关注9m、1y品种增多，具体来看国股收益，9月底2.15；12月底2.57；春节前2.80；明年3月底2.82。1-3M；3-6M；9M-1Y。今日短融交投较为清淡，以3M内期限高评级为主，收益涨跌互现，9月底之前到期收益较昨日略有下行，其他期限变化不大，参与机构以基金和银行为主。

中票

今日中票交投活跃度与前日基本持平，买盘需求依旧集中在3年及以下期限，AA+及部分AA成交较此前有所增加，但AAA仍为最受亲睐券种，收益率整体较前日变化不大。

企业债、公司债

今日企业债公司债市场交投活跃，整体较前日变化不大，市场窄幅震荡，三年以内好资质个券交投为主，永续可质押受到关注。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、倪逸芸、张鲲翼、姜时雨

一级组：李恺天、高红

线下组：刘菲、于茜，高洁、武毓捷

二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭

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