【盛·周刊】大盘3400点得而复失二季度GDP将公布|Wind_新浪财经

股市：本周大盘高开高走，连续突破3127点及3288点关口，3400点得而复失，并呈价涨量增态势，结构分化依旧，热点频繁转换，国防军工、商业贸易、计算机涨幅居前。

债市：公开市场方面，本周净回笼2900亿元；6月CPI上涨2.5%，PPI环比转正，从侧面反映了经济回暖；上半年地方债发行3.48万亿元，新增债券已发行近六成。

大事一览：6月宏观经济数据继续公布，且二季度GDP也将同期揭晓；创业板注册制稳步推进，IPO首轮问询下周进行；下周新股密集发行，29只新股申购。

股市

直通车

上证综指走势图

图表来源：Wind；2019.9.9-2020.7.10

创业板指走势图

图表来源：Wind；2019.8.1-2020.7.10

上证综指估值

（市盈率-TTM）

图表来源：Wind；截至2020.7.10

深证成指估值

（市盈率-TTM）

图表来源：Wind；截至2020.7.10

创业板指估值

（市盈率-TTM）

图表来源：Wind；截至2020.7.10

✦28个申万一级行业中，本周涨幅前三位分别为国防军工（18.73%）、商业贸易（16.43%）、计算机（13.40%）；本周涨幅后三位分别为银行(2.89%)、家用电器(2.89%)、公用事业(5.11%)。

数据来源：Wind；2020.7.3—2020.7.10

股市点评

既有场外资金大量涌入市场、单一基金发行高达1300亿等影响，也有小券商融资融券额度告急、国有股大股东及大基金发布减持公告等影响，本周大盘在资金面与政策面交织中，走出跌宕起伏走势。最终，全周上证综指上涨7.31%，创业板上涨12.83%，两市总成交量较前一周增加76.11%，这表明市场火热，大盘大幅上涨，场外资金大幅流入，场内资金活跃度提升，市场出现“围城”效应，情绪波动较大，信心过于膨胀。

债市

连连看

公开市场方面：

央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，7月10日不开展逆回购操作。Wind数据显示，本周央行公开市场有2900亿元逆回购到期，本周央行未进行逆回购操作，因此本周净回笼2900亿元。

图表来源：Wind；截至2020.7.10

货币市场方面：

7月10日，R001加权平均利率为2.2174%，较上周涨81.09个基点；R007加权平均利率为2.3385%，较上周涨48.15个基点；R014加权平均利率为2.367%，较上周涨36.43个基点。

银行间资金面七日回购

图表来源：Wind；2017.6.1—2020.7.10

利率品种：

本期银行间国债收益率不同期限全部上涨，各期限品种平均涨17.83bp。其中，0.5年期品种上涨6.13bp，1年期品种上涨11.89bp，10年期品种上涨13.31bp。

十年国债利率

图表来源：Wind；2017.6.1——2020.7.10

债市点评

•6月CPI上涨2.5% PPI底部回升释放经济回暖信号

7月9日，国家统计局数据显示，6月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.5%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。PPI方面，6月份PPI环比由上月下降0.4%转为上涨0.4%，生产资料和生活资料价格环比均由降转涨。分析师表示，PPI环比转正，也从侧面反映了经济回暖。

•股市调整债市反弹金融数据影响不大

香港万得通讯社报道，7月10日股市回调债市反弹，国债期货结束五连跌全线收涨，10年期主力合约涨0.10%；银行间主要利率债收益率多数下行；银行间流动性先紧后松，主要回购加权利率窄幅震荡，不过隔夜价格仍在近五个月高位。交易员称，债市前期受股市影响存在超跌可能，7月10日A股转入调整，短线券价趁机反弹。

•上半年地方债发行3.48万亿元新增债券已发行近六成

2020年1—6月，地方政府债券发行工作进展平稳有序。上半年共发行地方债34864亿元，其中，新增债券27869亿元，再融资债券6995亿元。主要有以下几个特点：一是发行规模大幅增加，发行利率明显降低；二是发行节奏更加优化，债券资金全部投向重点领域；三是二级市场流动性逐步改善。

期汇

资讯圈

三组期指大幅拉涨

本周三组期指呈现大幅拉涨行情，主力合约周度累计涨幅均逾5%，且贴水结构明显收窄，IC2007周中转为升水结构，2*IH/IC2007合约收窄253个基点至0.9959，创今年2月以来新低。现货指数亦呈现大幅收涨态势，指数间分化加大，创业板指数周度涨幅逾12%。

沪深300指数期货

图表来源：Wind；2020.4.7-2020.7.10

中证500指数期货

图表来源：Wind；2020.4.7-2020.7.10

上证50指数期货

图表来源：Wind；2020.4.7-2020.7.10

美元创一个月来最大的单周跌幅非美则纷纷上涨

本周，美元兑一篮子货币下跌，当周则下跌0.51%，录得一个月来最大单周百分比跌幅。从美元周期、美联储宽松政策、美国财政赤字、经济相对优势减弱等多因素来看，分析师普遍预期美元指数中长期走弱已是大势所趋。在美元走弱的背景下，其他非美货币则纷纷上涨：日元升至两周高位，欧元对美元汇率已回升至1.13上方，英镑对美元也升至1.26上方。

美元指数

图表来源：Wind；2020.4.14-2020.7.11

黄金指数

图表来源：Wind；2020.1.23-2020.7.11

海外

要闻汇

美三大股指全线收涨

7月10日，新冠疫情持续发展，有关瑞德西韦疗效的消息提振了市场信心。加上大型科技股延续强势，美股三大指数周五集体上涨，纳指再创盘中与收盘历史新高。本周涨幅来看，标普500、纳斯达克、道琼斯指数涨幅分别为1.76%、4.01%、0.96%。

数据来源：Wind；2020.7.6—2020.7.10

标普500指数（.INX）

图表来源：Wind；2020.2.13-2020.7.10

纳斯达克综合指数(.IXIC）

图表来源：Wind；2020.3.31-2020.7.10

数据

观察站

北向南向资金大幅流入

统计数据显示，北向资金本周合计净流入282.08亿元，其中沪股通净流入137.32亿元，深股通净流入144.76亿元。南向资金本周合计净流入292.06亿元，其中沪市港股通净流入172.01亿元，深市港股通净流入120.05亿元。

(单位：亿元，CNY)

注：沪深港通资金流向数据，根据每日盘后交易所公布的沪深港通买入成交总金额及卖出成交总金额计算所得，真实反映沪深港通南北向资金流动情况。数据来源：Wind；分别截至2020.7.10

两融数据

7月9日，融资余额12846.76亿元，融券余额418.52亿元，融资融券余额13265.27亿元。

图表来源：Wind；截至2020.7.9

财经

风向标

二季度GDP将揭晓

7月14日，6月贸易差额将公布；7月16日，6月工业增加值、固定资产投资、消费品零售总额增速都将公布，二季度GDP同日揭晓。中信证券预测认为，二季度后半段经济已经表现为从疫情后复苏回补逐渐过渡到周期性上行，综合判断预计二季度GDP增速为3.5%-4%。

创业板注册制IPO首轮问询

创业板上市委将于7月13日审议锋尚文化、康泰医学、龙利得3家发行人首发申请，同时深交所全力开展新申报企业的受理及审核工作，将自创业板IPO企业受理之日起20个工作日内发出首轮问询。截至7月10日，首批IPO受理的企业披露已过去15个工作日。这意味着，最晚下周五将迎来IPO企业首轮问询。

29只新股下周发行

下周将有29只新股发行，其中沪市主板有3只，创业板有5只。这29只新股累计发行数量共计约9.27亿股，预计募集资金金额共计182.60亿元。

2000亿元MLF到期

下周，公开市场无逆回购资金到期，7月15日，MLF将有2000亿元到期。

新基

速递

认购渠道

中国工商银行、国元证券、安信证券、渤海证券、长江证券、光大证券、广发证券、国都证券、国泰君安证券、蚂蚁、同花顺、陆金所、好买、众禄、利得、大智慧、奕丰、新浪仓石、网金、基煜、富济、万得、恒宇天泽、挖财、联泰、天天基金、宜信普泽、和讯、盈米、蛋卷等多家销售机构以及长盛官网、APP、官方微信（长盛基金微财富）等直销平台。

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