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来源：博时基金
博时Fund Talk | 蔡滨&兰乔：博时产业新趋势混合基金详解
博时产业新趋势混合基金拟任基金经理 蔡滨 兰乔
大家好，我是博时基金的兰乔。今天来给大家介绍一下博时产业新趋势混合基金（基金代码：A008866 C008867）。在介绍之前，我想先和大家分享一下我们对中国权益资本市场的分析和看法。
首先，从以下 4 方面我们是看好未来 3-5 年中国权益资本市场表现的。
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第一个方面，从市场的估值水平来看，沪深300指数的 PE、PB 估值水平处于 06 年以来较低位置，从横向比较上来看，沪深300指数的 PE、PB 估值水平也低于标普500、道琼斯工业指数、日经225、德国DAX、法国CAC40等全球主要指数。
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第二个方面，18 年以来由于对经济增长担忧的影响，目前市场整体预期偏低，我们认为是一个好的布局时点。
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第三方面，中国 GDP 增速降档，上市公司作为各行各业优质公司的代表，盈利增速表现或将强于 GDP 增速，同时我们认为有高质量增长的公司的表现将更为突出。
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第四个方面，国内资本市场投资者结构变化，机构投资者、外资投资者的占比有提升趋势，这样使得市场对基本面的反映更加充分，优质公司有估值溢价的空间。
那么在投资的方向上，我们认为产业新趋势的代表行业有突出的结构性机会：
受益于创新的产业主要有战略新兴产业，如 TMT 产业、新能源、新材料、生物医药、高端装备等等；受益于升级的产业主要有消费服务业，如文体娱乐、医疗服务、金融服务、食品饮料、耐用消费品等；同时还有受益于转型的传统产业，如矿产、能源、化工、地产、建筑等。
我们的投资理念主要是以成长方向为主，我们注重分析产业与时代变迁的大趋势，找到真正的成长，长期持有，分享企业成长的收益。我们会通过对符合或引领国内产业创新、升级趋势的优质企业的深入研究和投资，在严格控制估值风险和流动性风险的前提下，去寻求基金资产的长期稳健增值。
最后和大家分享一下这个产品的基本信息，博时产业新趋势混合基金是拟发行的新基金，这只基金的股票资产投资比例为 0%-95%，其中投资于具备产业创新、产业升级和产业转型等趋势的股票比例不低于非现金基金资产的 80%。我们的业绩基准是沪深300指数收益率×60%+恒生综合指数收益率×10%+中证综合债指数收益率×30%。
我们这只产品的投资策略是，主要为通过行业比较，制定多维度子行业筛选策略，通过公司基本面研究、财务指标分析、股票估值分析等维度精选个股，构建优势组合。
本基金产品风险等级为中高风险（R4），根据普通投资者风险承受能力及产品风险等级匹配关系，该风险等级产品对应风险承受能力为积极型（C4）或更高的投资者购买。
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责任编辑：常福强
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