重仓股频频异动 基金年度业绩排名战正酣

转自：上海证券报

　　“分化”已成为今年基金业绩的关键词。主动权益基金首尾业绩之差超过105个百分点，虽然万家基金黄海夺冠已没有多大悬念，但这场年度业绩排名战仍然进入了“白热化”阶段，有人仍在奋起直追，争取跻身前十名。距离2022年结束还有最后10个交易日，基金经理“铆足了劲”，多只基金独门重仓股频现异动，有的基金经理则对持仓结构进行了微调，基金业绩最终排名如何尚未可知。

　　业绩首尾相差超105个百分点

　　从主动权益基金（包括普通股票、偏股混合、灵活配置、平衡混合）整体业绩来看，截至12月15日，主动权益基金今年以来平均亏损17.66%，九成以上基金今年未能实现正收益。

　　收益领先者如万家宏观择时多策略混合以57.6%的年内回报位列第一，黄海管理的另外两只基金，万家新利混合、万家精选混合A年内回报均超过40%。这意味着黄海或已提前锁定2022年主动权益冠军基金经理。

　　此外，缪玮彬管理的金元顺安元启混合、张媛和汤戈管理的英大国企改革主题股票、章恒管理的万家颐和混合A、周海栋管理的华商甄选回报混合A、白冰洋管理的中银证券价值精选混合、李孝华管理的华富灵活配置混合、武阳管理的易方达先锋成长混合A等分列第4至第10名，上述基金年内收益均在16%以上。

　　与11月底相比，前十座次发生了一定的变化。具体来看，华富灵活配置混合、易方达先锋成长混合A跻身业绩前十榜单，梳理其持仓可以发现，上述两只基金主要凭借对酒店、航空板块的重仓在近期净值实现较大幅度反弹。

　　一场“冰与火之歌”正在上演。300多只基金年内亏损超30%，其中近30只基金年内亏损超过40%，例如，业绩垫底者富国创新趋势股票年内回报为-48.21%。这意味着基金业绩首尾之差超过105个百分点。

　　业绩领先者打法曝光

　　今年业绩领先的基金做对了哪些操作？民生金工首席分析师叶尔乐分析发现，今年基金的“胜负手”主要包括四方面：一是把握超小市值行情；二是把握低估值行情，尤其是周期、基建、金融板块行情；三是把握煤炭、医药、有色等其中一个行业的行情，并且选股收益较高；四是保持低仓位运作。

　　具体来看，以万家宏观择时多策略混合为例，该基金连续多个季度重仓煤炭板块。截至三季度末，基金前十大重仓股包括多只煤炭股，如陕西煤业、潞安环能、山西焦煤、中煤能源、中国神华、华阳股份等。

　　中银证券价值精选混合三季度末也重仓多只煤炭股，包括神火股份、中煤能源、昊华能源等，除此之外，该基金前十大重仓股也包括地产板块的万科、金地集团、华发股份，以及汽车板块的常熟汽饰、银轮股份等。

　　金元顺安元启混合的打法则较为与众不同，该基金持仓颇为分散，截至三季度末，基金前十大重仓股持股市值占基金净值比例合计为8.74%，其中基金第一大重仓股为建研院，持股市值占基金净值比甚至不足1%。进一步梳理发现，金元顺安元启混合净值走势与国证2000指数较为拟合，持仓标的多为小市值股票。

　　收益落后者则多重仓科技板块。部分基金或已“自乱阵脚”，前十大重仓股频频更换，也难挽业绩颓势。

　　部分基金微调结构

　　值得注意的是，临近年底，多只基金独门重仓股频频出现异动。

　　以金元顺安元启混合重仓持有的诺邦股份为例，已连续3个交易日涨停。截至12月16日，12月以来诺邦股份股价涨幅超过50%。从基金持股情况来看，截至三季度末，只有金元顺安元启混合一只基金重仓持有诺邦股份，而诺邦股份最新市值不足30亿元。

　　此前类似的事情也发生过，金元顺安元启混合重仓持有的中国科传股价曾发生异动，11月22日至11月30日，中国科传涨幅超过90%。

　　周海栋管理的华商甄选回报混合重仓持有的鸣志电器近日股价也发生异动，12月14日股价涨停，12月15日鸣志电器股价再度上涨9.42%。从基金持股情况来看，截至三季度末，共有10只主动权益基金重仓持有鸣志电器，其中，周海栋管理的4只基金均重仓持有鸣志电器。

　　除此以外，部分今年以来业绩领先的基金或已对持仓结构进行了微调。天天基金数据显示，易方达先锋成长混合A的估算偏差（近30天净值估算与基金实际净值偏离度的平均值）为0.54%，华宝动力组合混合A的估算偏差也超过0.5%。

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