陈光明专户开卖：300万起步 招行半天近200人"抢购"

　　陈光明专户开卖！300万起步：招行半天近200人“抢购”，有券商已卖十几亿，热销“历史罕见”

　　中国基金报记者 朗月行

　　今天起，陈光明的睿远基金洞见价值一期开卖。记者获悉，仅仅一上午，招商银行一个渠道就卖了一百七八十户。

　　据基金君了解，有一家大券商今天上午就卖了9亿多，目前仅这一家大券商就卖了十几亿陈光明这个专户，是该券商历史罕见的基金专户热销。

　　由于这只产品是陈光明在睿远基金成立之后操刀的首期专户产品，因此备受关注。此前有销售渠道表示，此次睿远基金全面铺开最高打算发200亿规模。

　　对此，睿远方面称，他们会控制规模，应该发不了那么多。不过，原计划5个工作日的销售期可能会缩短。

　　首期专户产品今日发行

　　睿远洞见价值一期在各销售渠道的预热可谓火爆。各家销售渠道热情高涨，有些渠道提前近一周时间要求预定名额，否则就可能认购不到。还有的渠道销售还表示肯定一天内就会售罄。而仅仅从今天上午招商银行渠道的销售情况来看，销售速度就很快。相关渠道人士表示，之所以销售这么快，主要是很多客户都是提前预定，早早就做好了认购的准备工作。

　　另有其他渠道表示，大部分客户都是提前预定好的，现在有一些名额是预定的客户临时不能认购而出现的。

　　睿远洞见价值一期是一个产品系列，其中分为多个产品在多个渠道销售，由于是同期销售，又是睿远基金的第一个专户产品，因此称为睿远洞见价值一期。

　　睿远洞见价值一期专户为三年封闭产品，认购门槛为300万元。来自销售渠道的消息显示，睿远洞见价值一期封闭三年运作，三年封闭期结束后每季度开放一次，满三年、四年退出分别收取2%和1%的退出费，满五年无退出费。

　　公募基金的专户产品有特殊的购买要求，仅面向合格投资者，门槛较高，要求投资者需要具有2年投资经历，且需要近3年相应年收入或金融资产证明等，单一产品也有200户人数限制。

　　因此，对于睿远洞见价值一期的每个产品最多只能卖出200户，而每户的最低认购金额为300万元。据相关银行渠道销售介绍，根据规划，他们银行将最多卖出200户，如果全部售出，则最低将有6亿元规模，而整期产品的全部最高销售目标是200亿元。此外，也有销售表示，这一产品由于太火爆，因而有望一天售罄。

　　对此，基金公司相关人士介绍，200亿的最高销售量应该是达不成的，更有可能完成的是数十亿级别的销售量。同时，他们也认为此类专户产品也不太可能一天售罄。“专户产品和公募产品不太一样，从认购到打款的流程更长，难以在一天内完成。因此一天售罄一只专户产品，不太现实。”睿远基金相关人士表示。

　　记者从相关渠道了解到，现在渠道销售基本上是按照本周一至周三共三天来进行规划的。

　　据基金君均了解，各大渠道早在12月3号之前开启预热，部分银行今日或分为上下午两个认购时间段发售，上午是部分分行先行认购，下午开放全国认购。

　　有银行渠道人士反馈，所在银行全国共拿到40个认购名额，之前已满额预约，也有券商渠道人士表示，仅上海分公司就大概有50人预约。

　　睿远基金的人才配置可谓“高配”

　　今年10月，陈光明和几位合伙人创立的睿远基金正式成立。睿远基金共有四名合伙人：陈光明出资5500万元，占比55%；兴全基金原副总经理傅鹏博出资3251万元，占比32.51%；曾任国泰君安合规总监、副总裁、首席风险官的刘桂芳出资750万元，占比7.5%；招商银行总部原财富管理部、零售银行部产品负责人林敏出资499万元，占比4.99%。

　　不仅如此，睿远基金还有原上海银行资产管理部总经理黄真，原中信证券分析师吴非，原中金公司研究部董事总经理、百度集团战略副总裁金宇，原交银施罗德基金公司首席基金经理唐倩等众多资深投资研究人士。

　　据了解，睿远基金已组建起行业专家型研究团队。睿远基金介绍，他们注重基础研究，强调研究的前瞻性，采取产业经验与二级市场投研相结合模式，建立起独具特色的行业专家型研究团队，设立消费、先进制造业、医药、周期、TMT、金融地产等研究组。每个研究组的负责人具有丰富的行业研究经验或行业从业经验，平均从业经验超过十年，还包括五至六年的核心研究人员，以及一至三年的研究员，形成了良好的研究人才梯队。

　　除了发行专户之外，目前睿远基金的公募基金也在筹备之中，他们希望能够尽快申报。

　　陈光明号召力很强

　　陈光明是国内价值投资的代表性人物，也是资产管理行业的标杆。他不仅带领东方证券的资产管理业务走在前列，打造了“东方红”这一响当当的资产管理品牌；而且多年以来一直坚守在投资一线，长期投资业绩非常优秀。

　　睿远基金创始人陈光明在回顾20年行业发展时曾说：“公司希望管理自己的欲望，给投资者带来实实在在的价值。我一直这么跟同事讲，如果200亿资金，每年15%以上的复合回报，做到20年，相当于4000亿。管好这些钱，自然而然不就是巨大的资产管理公司么？最重要的，就是打造好自己的投资管理能力。”

　　近期，陈光明又说了一些最新观点：

　　1、很多人天天捉摸政策底、市场底等，我说我不知道，不然我就做股指期货了。我没有能力去判断这个事情。如果真正做价值投资的人，经常去判断市场高低等，跟价值投资的基本原理是不匹配的。

　　2、投资回报的来源主要是分红与增长。一个公司业绩没有增长，如果以很低的市盈率买进，有时候回报好；但市盈率很低的品种，也容易有陷阱。早年很多人认为我只会买消费品，其实不是的。2007年以前我买投资品赚的钱多；最近市场又认为我们只会买大股票、蓝筹股，其实2013年我们有不少小股票，创业板也买过，后来到了2013年底都退出了，当时还没有到2000点，但是我们觉得太贵了就卖掉了。2014年以后都是蓝筹股为主。价值投资不是买什么股票，关键是价格和价值之间的差距。

　　3、相对来说，如果要做价值投资，就要有长期资金的配合，还有内在价值的挖掘。

　　4、市场实在太难预测了，不要轻易预测市场。预测市场容易持续打耳光，认为要涨的时候买进去跌了，认为要跌的时候买进去又涨了，两次打耳光之后自信也没有了。未来周期是能够感受到的，尤其是做过几轮，对市场现在处于春天还是夏天，秋天还是冬天，我们内心有数，冬天适合战略上做准备。

　　5、比较确定的投资是陪伴优秀的企业成长，优秀的企业持续价值创造的能力比较高，相对来说，可实现套利的过程的概率更大，当然，选出好的标的的难度会很大。

　　6、最重要的是估值的问题，一定要坚定执行估值的纪律，确实太贵了，吃不准了，就一定不要轻易尝试高难度动作。不要在高估值地方想要挑选好公司，就像高台跳水一样，很容易犯错误，一定要时刻警惕，战战兢兢，如履薄冰。如果想要在高估值的地方去挑选出好的公司，难度会非常大，很容易失手。

　　7、他在谈到睿远基金时表示：“短期的利益我们没法满足，我们只能满足个人的长期利益。这才是符合价值投资的本质。另外，我们希望通过投研驱动、业绩为王，通过优秀的业绩驱动公司的成长。控制产品规模，留出足够的超额收益。规模增长主要依赖于业绩的增长。一般产品都会封闭，来保护客户的长期利益。”

　　（部分采访内容来自记者陆慧婧和吴君）

责任编辑：张恒