首批FOF一周年:收益率全为负 海富通聚优精选亏近20%

　　首批FOF一周年

　　蓝鲸基金

　　原创 范慧敏 

　　2017年9月8日，首批公募FOF（基金中基金）正式获得证监会的批文。南方全天候FOF、泰达宏利全能优选FOF、华夏聚惠FOF、建信福泽安泰FOF、海富通聚优精选FOF、嘉实领航FOF共6只基金得到了准予注册的批复。

　　目前公募基金的数量已经远超过上市的股票数量，如何在种类繁多的基金中挑选出优质产品，就成了令很多基民头疼的事情。公募FOF通过投资多只基金进行组合，解决了选基这一难题。

　　然而，在运作了一年多的时间后，首批公募FOF并没有能如一开始预期的那样给投资者带来优厚的回报。截至2018年11月18日，首批6只FOF无一取得正收益，最少的亏损1.29%，最多的亏损16.72%。2018年三季度报告显示，6只FOF的合计规模与成立之初相比，已经整体缩水58.41%。

　　2017年11月6日，随着海富通聚优精选FOF发布合同生效公告，首批6只FOF宣告全部成立。首批FOF产品总募集规模166.35亿元，显示这一创新品种被诸多投资者关注。

　　目前，首批6只FOF已全部运作了一年以上的时间，不过，从基金业绩来看，6只FOF仍未能取得正收益。同花顺iFinD数据显示，截至2018年11月18日，6只FOF的收益率全部为负数。海富通聚优精选亏损最多，成立以来的收益为-16.72%；南方全天候A/C收益为-1.29%、-1.93%；嘉实领航收益率为-3.72%、-4.68%；泰达宏利全能混合的收益率为-2%、-2.41%；建信福泽安泰的收益率为-1.7%；华夏聚惠的收益率为-1.41%、-1.82%。

　　当然，首批6只FOF表现不佳，和市场大幅震荡也有一定的关联。今年以来，大盘从3500点最低跌到了2449点的低位，权益类基金的收益率均受到了较大的影响。

　　海富通聚优精选是唯一一只较高风险的FOF基金，该基金投资于证券投资基金份额的比例不低于基金资产的80%，投资于股票型、混合型基金份额的比例合计为基金资产的70%—95%。从持仓上看，该基金前10大重仓股中有8只是混合基金，2只是指数基金。前三只重仓基金分别是：中欧价值发现混合A、兴全轻资产混合（LOF）、工银核心价值混合A，占基金资产净值比分别是17.49%、15.04%、13.59%。而从持仓变化来看，海富通聚优精选的权益类基金比重略有上升，其2018年一季度前十大重仓股中有一只货币基金——富国收益宝交易型货币B，2018年三季报已经没有了货币基金的身影。

　　除了海富通聚优精选外，其他5只基金产品的定位均为较低风险，配置策略上颇为谨慎，产品涨跌幅较小。从历史配置来看，5只产品前期建仓较为谨慎，均较大比例地配置了货币基金，后期产品特征开始出现分化。

　　南方全天候偏向于内部FOF，在建仓初期前十大重仓基金中有8只是南方基金旗下的货币基金。后期南方全天候开始增配债券基金，如南方多利增强债券A、南方和元债券A等，此外，南方安裕混合基金、南方安泰混合基金也开始出现在前十大重仓名单中。唯一出现是一只外部基金是富国沪港深价值精选混合基金。

　　嘉实领航的外部特征更为明显，从建仓初期的货币基金、债券基金为主，后期嘉实领航配置的基金类型更为丰富。其前十大重仓基金中，除了配置自家的基金产品还重点配置了其他基金公司的产品，包括黄金ETF、汇添富价值精选混合基金等。

　　泰达宏利全能混合基金配置债基的偏好较强，从建仓初期至今，该基金的都是将配置重点放在了债券基金中，配置了包括长信、华夏、中欧、易方达等基金公司的债券基金产品。

　　华夏聚惠、建信福泽安泰两只FOF的资产配置情况仍然较为谨慎，前十大重仓基金主要为债券基金和货币基金。华夏聚惠的重仓基金主要包括华夏纯债、广发信用债、广发货币等。建信福泽安泰的重仓基金主要包括建信稳定增利A债券基金、易方达投资级信用债A、建信现金增利货币基金等。

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责任编辑：王涵