大成基金韩创：看好双碳+专精特新 新材料迎黄金投资期 一图看懂哪些细分板块受益

　　2022年市场总体观点：震荡向上 风格均衡

　　中央稳增长的决心坚定，力度也会超出预期

　　2021年12月8日至10日，中央经济工作会议在北京举行。 

　　•会议指出，在充分肯定成绩的同时，必须看到我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。

　　•会议要求，明年经济工作要稳字当头、稳中求进，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。

　　稳增长的抓手存在，稳增长的目标可以实现

　　地产行业的困局主要是政策导致的，包括限购、限价、融资等方面的政策，部分政策的改发将有利于行业恢复。

　　•基建投资增速自2013年开始不断下行之后，将于2022年首次实现反弹。而且从数据推导来看，反弹的力度较大。

　　股市流动性将保持宽松 

　　•居民财富配置往权益资产转移的大趋势仍处于初期。 

　　•稳增长的大背景下，货币政策也会相对宽松。

　　相对更看好的方向：双碳叠加专精特新 

　　•双碳战略仍然是长期战略，是我国生产、生活方式的重大转发，在这个过程中存在巨大的投资机会，包括传统高耗能行业、新能源行业（主要是“新能源+”）、电力系统领域、节能降耗的新材料新技术等几个方面。

　　•专精特新类的制造业是我国产业升级的具体抓手，也存在重大机会。

　　专精特新之新材料：新需求/新技术频出+进口替代加速，供给端扩张受限，行业迎来黄金投资期

　　•产业特点：1）交叉学科，技术含量高；2）革新速度快；3）研发及验证周期长；4）下游联动性强；5）生态环保性强

　　•行业投资正当时：1）进口替代加速 2）新需求层出不穷，老树可开新花 3）新技术不断涌现，供给创造需求 4）格局不断优化

　　•企业不同成长阶段投资策略：1）0-1突破：精选最稀缺标的；2）1-10 扩张：选择放量确定性高、企业核心竞争力突出、估值尚可标的；3）横向、纵向拓品类：精选能力极强、产业逻辑通顺、产品已储备多年的标的

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责任编辑：常靖蕾