招商证券张夏：A股处2019-2025大周期的上行周期阶段_新浪财经

　　招商证券策略首席分析师张夏：换挡资产荒与七年宿命牛

　　新浪财经讯　11月27日，上海证券交易所联合博时基金“十五年十五城”ETF高峰论坛博时基金专场在广西南宁举办。

　　招商证券策略首席分析师张夏出席会议并发表题为《换挡资产荒与七年宿命牛》的主题演讲，他表示，当前金融周期仍处在2018年紧缩周期后的宽松状态，A股仍处在2019-2025大周期的上行周期阶段，2020年市场在更加宽松的环境下的“资产荒”下有望继续上涨。投资需求仍将保持低迷，新增社融增速保持低迷，经济增速有望换挡，通过结构调整和科技驱动更加高质量的增长。全年走势呈现类似“反L” 的形态。