平安基金：美股触发熔断 A股有望成为全球资金避险港

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　　平安基金盘前速评（2020.03.10）

　　国际金融市场震荡，美股大跌触发熔断，A股有望成为全球资金避险港

　　【行情】原油价格下挫以及海外新冠疫情加速恶化，给国际资本市场带来了大幅的冲击。截至当地时间3月9日收盘，全球各大指数全线下跌。美股方面，道指收于23851.02点，跌幅为7.79%；标普500指数收于2746.56点，跌7.60%；纳斯达克综合指数收于7950.68点，跌7.29%。欧洲方面，英国富时、法国CAC和德国DAX分别下跌7.69%、8.39%和7.94%。

　　【事件】美股盘中触发熔断机制 油价下挫引发国际金融市场震荡

　　1．当地时间3月9日，美国股市开盘后，三大股指迅速下跌超7%，触发历史上第二次第一档熔断，暂停交易15分钟。这是美股历史上第二次熔断，上一次发生在1997年10月27日。

　　2．沙特与俄罗斯间的原油价格战令国际油价大幅下挫，截至当天收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌10.15美元，收于每桶31.13美元，跌幅为24.59%。5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌10.91美元，收于每桶34.36美元，跌幅为24.10%。

　　3．上周美联储临时降息50BP，沙特、加拿大等国跟随降息50BP，截至北京时间3月9日，10年期美债收益率已低于0.5%。

　　【点评】

　　🔹宏观方面，海外疫情继续发酵，美股大幅下跌为全球经济带来不确定性。国内一季度经济下行压力仍然较大。另一方面，政策重心逐转向恢复经济，流动性偏宽松的格局仍将持续，央行降成本压力更大，后续降息、定向降准仍有可能。

　　🔹债市方面，在基本面利好、货币政策偏松的背景下，债市收益率短期仍有一定下行空间。另一方面，当前收益水平较低，债市波动加大，需持续关注海外疫情形势、国内复工进度，防止市场反复。

　　🔹股市方面，从估值水平的角度看，美股处于估值的历史高位，A股则处于历史的中等水平，因此疫情在海外传播所引起的美股等海外市场的调整压力，大概率高于A股。虽然短期A股受到海外冲击，波动加大，但核心矛盾仍是国内自身疫情防控的成效及逆周期调控的持续加码。A股有望成为全球资金避险港，中长期继续看好A股表现。

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责任编辑：石秀珍 SF183